Tahapan Pengembangan GameFi dan Penataan Investasi

Saat ini pasar GameFi berada dalam tahap terlalu panas, dana yang tidak rasional dan pengguna baru mendukung nilai proyek dan harga token. Begitu pasar mengalami penyesuaian, harga token dan nilai aset dalam game akan menurun, dan keseluruhan ekonomi game akan menghadapi ujian besar. Pengguna dan dana kemungkinan besar akan beralih ke sektor lain, dan kegaduhan saat ini pasti akan menghadapi penyesuaian besar.

Sebagai investor pasar primer, meskipun dalam gelombang antusiasme GameFi, perlu untuk tetap tenang dalam menilai perkembangan selanjutnya dan mempersiapkan untuk gelombang berikutnya.

Tiga Tahap Pengembangan GameFi

Tahap Pertama: GameFi 1.0 - Berfokus pada "mendapatkan uang"

Model Play-to-Earn saat ini terutama menekankan "menghasilkan uang", gameplay dan kehalusan lebih terlihat sebagai nilai tambah dalam narasi proyek. Proyek lengkap yang sesuai dengan tahap ini perlu memenuhi syarat berikut:

• Apakah mungkin untuk mendapatkan keuntungan dalam waktu tertentu?
• Apakah desain mekanisme memungkinkan pengguna awal untuk mendapatkan uang?
• Apakah dapat mendorong pengguna baru untuk terus bergabung dan menginvestasikan dana?
• Apakah ada model ekonomi yang dapat mendukung operasi permainan setidaknya selama beberapa bulan?

Meskipun kualitas grafis atau gameplay game ini berbeda dari game tradisional, hal tersebut tidak mempengaruhi narasi kunci GameFi pada tahap ini.

Bagi investor tingkat satu, lebih memperhatikan apakah tim memiliki filosofi operasional jangka panjang. Strategi terbaik adalah mencari proyek dengan valuasi yang lebih rendah, bersedia berinvestasi jangka panjang dan mampu menghasilkan pendapatan yang cukup di pasar bullish, untuk memastikan proyek dapat terus beroperasi dan mengiterasi produk serta mekanisme di pasar bearish, meningkatkan probabilitas untuk menarik kembali pengguna yang hilang.

Jika desain mekanisme proyek dan kualitas produk baik, serta kemampuan pemasaran yang kuat, pada awalnya akan menarik banyak pengguna yang bertujuan untuk menghasilkan uang. Proyek tersebut mungkin dapat menghasilkan jutaan dolar dalam beberapa bulan melalui penjualan NFT karakter atau kotak buta, meskipun permainan tersebut mungkin belum diluncurkan. Investor tingkat pertama dan kedua juga dapat memperoleh pengembalian yang baik dalam proses ini.

Secara keseluruhan, pada tahap ini kami lebih fokus pada:

1. Dapatkah menarik pengguna baru untuk menginvestasikan dana tambahan dari dunia nyata
2. Dapatkah menarik pengguna kripto yang sudah ada untuk memindahkan dana dari proyek lain?

Untuk poin pertama, kami fokus pada karakteristik intrinsik proyek. Dalam hal GameFi di Asia Tenggara, kami lebih memperhatikan apakah proyek tersebut memiliki kemampuan promosi lokal dan sumber daya pemasaran, termasuk guild dan pemimpin opini.

Proyek semacam ini memiliki kebutuhan yang lebih kecil untuk dana modal ventura, dan lebih bersedia untuk menyisihkan jumlah investasi bagi pemimpin opini dan komunitas di berbagai daerah. Kemampuan untuk memberikan saran yang cukup untuk mekanisme permainan dan menyediakan sumber daya pemasaran yang efektif bagi proyek menjadi kunci partisipasi dana.

Proyek GameFi di Asia Tenggara memiliki kualitas yang bervariasi, dengan banyak proyek penggantian rantai yang memiliki masalah dalam desain token dan alokasi investasi privat. Proyek semacam ini sering kali cepat diluncurkan dan mendapatkan keuntungan setelah pendanaan, menarik minat investor ritel di pasar sekunder dengan pengelolaan kapitalisasi pasar yang meningkatkan harga token secara signifikan, dan kemudian menarik diri dalam waktu sebulan.

Investor tingkat satu dan dua sulit menemukan lembaga investasi terkenal sebagai dukungan dalam daftar investor, karena investor untuk jenis proyek ini sebagian besar adalah modal ventura lokal atau komunitas. Ini juga merupakan alasan mengapa kami menjalin kerja sama mendalam dengan salah satu blockchain publik di Vietnam sejak awal tahun ini, berinvestasi bersama dan mempercepat beberapa proyek, serta memastikan kualitas proyek dan sikap pengelolaan jangka panjang melalui mitra lokal yang kuat.

Untuk poin kedua, kami memperhatikan desain mekanisme "menghasilkan uang"; meskipun ini adalah dasar pembangunan proyek, sebagian besar proyek tidak melakukannya dengan baik. Saat ini, banyak proyek GameFi yang beralih dari studio permainan tradisional, ekonomi token sebagian besar meniru buku putih proyek yang ada. Mengingat masalah ini, saat membuat keputusan investasi perlu memperhatikan:

• Apakah arus masuk pengguna baru dapat mengakumulasi nilai token proyek dan meningkatkan nilai aset dalam game
• Siklus pengembalian modal
• Potensi penyebab kegagalan mekanisme
• Apakah ada narasi menarik tambahan ( seperti kualitas grafis yang sangat baik / jajaran investasi yang kuat atau dukungan ekosistem )
• Distribusi token, apakah akan ada tekanan penjualan yang berlebihan di awal?

Game seperti ini sering kali memerlukan penggerakan pasar di awal untuk menarik pengguna. Jika pelepasan token dan desain periode kunci tidak tepat, dapat menyebabkan tekanan jual token yang berat, sehingga tidak dapat menarik perhatian pengguna sekunder melalui harga koin. ( tetapi penggerakan pasar sekunder yang terlalu berlebihan dalam jangka pendek kemungkinan besar adalah pelepasan sejumlah kecil token yang beredar, dengan modal kecil untuk menarik investor ritel masuk dan dengan cepat memanen ).

Risiko

Tahap ini, permainan sangat mungkin mengalami penyesuaian harga yang tajam terhadap premi yang jelas saat jumlah pengguna baru melambat, desain mekanisme mengalami kerentanan, pihak proyek tiba-tiba mengubah mekanisme, atau pasar mengalami penurunan. Belum lagi, sebagian besar permainan hanya memiliki sirkulasi pasar yang sangat kecil untuk manajemen nilai pasar, yang dapat menyebabkan harga koin mengalami fluktuasi besar dalam waktu singkat, bahkan bisa menghilang dalam semalam. Bahkan proyek GameFi terkenal pun tidak dapat memastikan dampak pasar bearish terhadap ekosistem dan sistem ekonomi yang ada.

Permainan yang dimulai di pasar bullish mungkin mengalami kegagalan sementara pada sistem ekonomi dan parameter kunci ketika harga koin turun, periode pengembalian pengguna akan diperpanjang, nilai aset akan turun dengan cepat, yang dapat memberikan dampak besar pada kredibilitas proyek, pengguna permainan akan banyak meninggalkan dan sulit untuk menarik kembali. Ini juga merupakan alasan mengapa banyak permainan ingin agar pengguna terus mengakumulasi aset dalam proyek, meningkatkan biaya keluarnya pengguna.

Kabar baiknya adalah, di pasar bearish GameFi masih akan memiliki tempat. Bagaimanapun juga, di pasar bearish, dana menyusut, kondisi pasar tidak baik, menghasilkan uang dari bermain game adalah salah satu cara untuk menghabiskan waktu dan mendapatkan keuntungan gratis. Proyek GameFi yang diluncurkan selama pasar bearish masih memiliki potensi besar, hanya saja dana tingkat satu dan dua akan mulai beralih ke proyek iteratif dan narasi yang dapat menyelesaikan masalah Play-to-Earn, dan industri secara keseluruhan bergerak menuju tema utama berikutnya.

Tahap Kedua: GameFi 2.0 - Memecahkan Masalah Ekonomi Game Tunggal

Tingkat ini memiliki tuntutan yang lebih tinggi terhadap kualitas dasar permainan dan ekonomi token. GameFi Play-to-earn berkualitas rendah akan seperti tambang sampah, menjadi alat spekulasi jangka pendek bagi segelintir penggemar berisiko tinggi. Kami akan lebih fokus pada proyek permainan berbayar yang dapat menyelesaikan mekanisme ekonomi dalam permainan tunggal dan memiliki sifat sosial.

Bahkan proyek GameFi terkenal pun akan menghadapi masalah perlambatan pertumbuhan pengguna baru, kelebihan aset NFT, dan penurunan pendapatan semua orang. Hal yang baik dari proyek ini adalah desain angka yang baik, sementara rantai aktivitas ekonomi dan siklus perolehan imbalan cukup panjang, setiap pengguna memerlukan investasi dan waktu tertentu untuk dapat mendapatkan manfaat jangka panjang. Namun, meskipun sistem ekonomi rantai itu panjang, jika hanya berputar di dalam satu permainan, faktor-faktor di dalam dan di luar permainan dapat secara instan mempengaruhi keberhasilan atau kegagalan proyek.

Menghindari mekanisme di mana nilai token hanya berputar dalam satu game akan menjadi sasaran berkualitas pada tahap ini, dengan narasi yang lebih baik.

Pendekatan pertama yang diambil adalah membangun ekosistem ekonomi yang dapat saling terhubung antar berbagai permainan, misalnya suatu platform yang dengan cepat menerbitkan beberapa permainan di platformnya sendiri melalui tim pengembang yang kuat, menggunakan lalu lintas dan dana platform untuk menarik pengembang menggunakan alat platform untuk mengembangkan, di mana sistem ekonomi token mencakup berbagai permainan di platform dan tidak terbatas pada satu permainan saja. Sebuah permainan sandbox berharap pengguna dapat membeli tanah dan menyediakan alat pengembangan, dengan harapan pengguna menciptakan konten yang akan terus menghasilkan konten dan aplikasi berharga untuk mendukung harga token.

Cara lain adalah platform inkubasi permainan investasi. Salah satu narasi potensial di fase berikutnya adalah interoperabilitas permainan, di mana pihak inkubasi yang sama tidak hanya dapat menjamin kualitas dan mekanisme, tetapi juga dapat memiliki biaya gesekan kolaborasi yang lebih rendah di masa depan. Misalnya, beberapa permainan yang akan diluncurkan secara bertahap oleh platform inkubasi permainan tertentu dan studio tertentu. Pemikiran semacam ini dapat meredakan keadaan kegagalan sistem ekonomi, dengan menggunakan waktu untuk menukar ruang.

Alasan adanya masalah ekonomi permainan tunggal adalah karena sebagian besar GameFi bergantung pada pengeluaran dana dari pengguna baru yang terus-menerus dibawa ke ekosistem permainan untuk memberikan keuntungan kepada semua orang, permainan itu sendiri hanya sebagai kemasan dan media, bukan tujuan yang sebenarnya, tidak memberikan nilai bermain yang sebenarnya.

Oleh karena itu, pemikiran lain adalah membuat pengguna merasakan bahwa permainan adalah tujuan itu sendiri, sehingga mereka bersedia membayar untuk bermain. Selain dana yang dibawa oleh pengguna baru, "pengeluaran" pengguna yang sudah ada di dalam permainan juga dapat menyelesaikan masalah ekonomi permainan saat ini. Hanya permainan semacam ini yang memiliki nilai untuk beralih ke organisasi otonom terdesentralisasi, jika tidak, DAO tetap menjadi cara jangka pendek untuk menarik pengguna untuk mempertaruhkan token platform untuk mengatasi tekanan penjualan.

Jika dapat menarik pengguna untuk bersedia berbelanja dalam game, investasi besar untuk membuat game berkualitas tinggi juga merupakan jalan yang bisa ditempuh. Namun, di luar dunia cryptocurrency sudah ada banyak game AAA teratas yang tersedia di berbagai platform, sehingga pengguna tidak perlu menghabiskan waktu untuk memahami mekanisme cryptocurrency. Oleh karena itu, apakah game memiliki atribut sosial dan apakah game tersebut asli berbasis cryptocurrency akan menjadi aspek tambahan yang kami perhatikan.

• Apakah bisa berkomunikasi dan berteman dengan pengguna kripto lainnya di dalamnya?
• Apakah dapat mencerminkan status sosial dan aset, memenuhi psikologi pamer, menghubungkan aset NFT?
• Apakah dapat terhubung ke identitas pengguna dan memperluas ke aplikasi GameFi atau DeFi lainnya?
• Apakah dapat diperluas ke media sosial nyata pengguna?

Permainan yang dapat mencerminkan nilai di bidang ini adalah target investasi yang sangat berharga.

Namun pada tahap ini, baik untuk mengembangkan platform inovasi mekanisme seperti platform tertentu maupun game berkualitas tinggi yang memiliki elemen sosial, tim pengembang tunggal mungkin kekurangan sumber daya yang cukup. Kami memperkirakan bahwa pengembang menengah hingga besar yang memiliki sumber daya akan mulai berupaya pada tahap ini. Namun, untuk game dengan nilai tinggi yang memerlukan beberapa tahun untuk dikembangkan sebelum diluncurkan, kami saat ini memiliki sikap yang lebih berhati-hati.

Alasannya adalah bahwa perkembangan dan iterasi GameFi masih belum cukup jelas, setiap enam bulan mungkin ada perubahan besar dalam aspek gameplay/mekanisme/model token/ekspansibilitas, dan permainan dengan sistem ekonomi tunggal yang diluncurkan bertahun-tahun kemudian memiliki risiko yang cukup besar. Selain itu, sebagian besar proyek telah mengalami kelebihan valuasi pada saat peluncuran token mereka, jadi berinvestasi di proyek serupa ketika logika lebih jelas tidaklah terlambat, bagaimanapun juga, tidak mungkin di pasar hanya ada satu judul GameFi AAA yang dapat sukses selamanya.

Keunggulan proyek semacam ini terletak pada adanya jajaran investor paling terkenal di industri, sehingga dapat merasakan perubahan pasar dengan lebih cepat, dan mampu meluncurkan game serta menyesuaikan model ekonomi pada waktu yang paling tepat sesuai dengan tren pasar saat itu. Pada saat yang sama, proyek ini pada dasarnya menjamin pengiriman tertentu dan tidak akan kabur, biasanya dalam kondisi terburuk akan memilih untuk soft rug pull ( dengan harga koin yang turun, dan diserahkan kepada yayasan ).

Poin perhatian lainnya

Alat untuk Permainan dan Guild

Pengembangan GameFi memerlukan iterasi waktu. Jika pengguna dan dana yang optimis terhadap GameFi, investasi yang lebih aman adalah alat untuk permainan dan guild. Ini dapat dipecah menjadi fokus untuk menyelesaikan masalah yang dihadapi oleh berbagai pihak yang terlibat, termasuk pemain, guild, dan pengembang proyek. Seperti menyediakan platform untuk menampilkan data dan alat perhitungan pendapatan aset permainan di dompet pengguna, menyediakan platform untuk penyewaan item permainan dan pinjaman antar guild, serta menyediakan platform untuk solusi organisasi otonomi terdesentralisasi bagi pengembang proyek.

Kami mengharapkan ada integrasi yang lebih dalam antara NFT dan GameFi, yang memerlukan lebih banyak fokus pada skenario perpanjangan finansial, sehingga aset dan dana permainan yang saat ini terputus memiliki likuiditas yang lebih kuat. Misalnya, menyediakan platform pinjaman dengan jaminan NFT, menyediakan platform solusi lintas rantai NFT, dan sebagainya.

Menghubungkan standar data/mesin fisika game

Pembayaran untuk bermain dan berbagai platform permainan memang dapat meringankan kesulitan ekonomi dari satu permainan, tetapi solusi terbaik adalah menjadikan setiap permainan hanya sebagai satu bagian dari sistem ekonomi besar, yang disebut sebagai sistem ekonomi metaverse.

Misalnya, pengguna mungkin mendapatkan dana di permainan A melalui kreasi, desain, atau penulisan, kemudian menghabiskannya di permainan B yang berkualitas tinggi dan memiliki gameplay yang baik. Sama seperti di dunia nyata, jika aset dan nilai antar permainan dapat beredar, maka dapat menyelesaikan masalah rantai ekonomi Play-to-Earn yang saat ini terlalu pendek dan monoton.

Oleh karena itu, standar data NFT dan game, serta mesin fisika yang sesuai, memungkinkan game yang diadopsi memiliki respons fisika yang sama. Ini akan menjadi proyek dasar yang dapat mendukung semua nilai GameFi di tahap berikutnya. Setelah infrastruktur dasar ini dibangun, barulah metaverse tahap ketiga menjadi mungkin.

Tahap Tiga: Upaya Metaverse

Tahap ini adalah percobaan manusia untuk hidup dalam ekonomi virtual, GameFi sebagai aplikasi metaverse yang paling mudah dipahami akan berfungsi sebagai alat aliran. Apakah pengguna dapat memberikan produktivitas di dunia virtual untuk menukar uang, mengkonsumsi atau melakukan tindakan finansial di aplikasi yang berbeda tetapi saling terhubung, bahkan berinteraksi dengan diri mereka sendiri di dunia nyata adalah imajinasi tertinggi kami tentang GameFi saat ini.

Tentu saja metaverse sudah memiliki terlalu banyak rendering dan fantasi, saat ini