Dua Mode Saham di Rantai: Ekosistem Terbuka xStocks dan Lingkaran Kepatuhan Robinhood

Belakangan ini, saham yang diunggah ke blockchain menjadi topik hangat di komunitas blockchain, di mana model xStocks yang didukung oleh Backed dan Robinhood menjadi yang paling mencolok. Kedua model ini memiliki karakteristik masing-masing: xStocks menunjukkan tingkat keterbukaan dan komposabilitas yang lebih tinggi, di mana pengguna biasa dapat melakukan perdagangan secara bebas di blockchain; sementara Robinhood hanya membuka akses kepada pengguna bursa di Uni Eropa yang telah jelas diatur, dengan ketat mematuhi persyaratan kepatuhan, dan tidak mengizinkan transfer ke alamat yang tidak sesuai. Mari kita memahami karakteristik kedua model ini melalui serangkaian data.

Analisis Mode xStocks

Situasi Perdagangan

xStocks saat ini mendukung 61 jenis saham, di mana 10 di antaranya telah menghasilkan volume perdagangan di blockchain. Hingga 2 Juli, volume perdagangan kumulatif untuk SPY, TSLA, CRCL, MSTR, dan NVDA telah melebihi 1 juta dolar. Selain itu, AAPL, GOOGL, QQQ, META, dan AMZN juga mengalami perdagangan oleh pengguna.

Setelah mendapatkan dukungan dari beberapa platform perdagangan, volume perdagangan xStocks meningkat secara signifikan. Pada tanggal 1 Juli, volume perdagangan mencapai 6,641,000 USD, dengan lebih dari 6,500 pengguna perdagangan dan lebih dari 17,800 transaksi. Pada hari itu, volume perdagangan harian TSLA, SPY, dan CRCL masing-masing melebihi 1,000,000 USD.

Mekanisme Penerbitan Token

xStocks menggunakan mekanisme 1 token mengikat 1 saham. Investor profesional atau investor kepatuhan dapat mengajukan Akun Backed, untuk membeli saham melalui Backed. Backed akan membantu investor tingkat satu ini membeli saham melalui pialang, kemudian menyimpan saham tersebut di lembaga pihak ketiga, dan melalui xStocks akan mencetak jumlah token yang sesuai dengan jumlah saham yang dibeli dan mengembalikannya kepada investor tingkat satu. Investor tingkat satu yang memiliki Akun Backed dapat menerbitkan dan menebus token saham kapan saja.

Sumber Likuiditas

Likuiditas token saham terutama bergantung pada pembuat pasar di platform perdagangan. xStocks bekerja sama dengan platform perdagangan tidak hanya menyediakan saluran distribusi untuk token saham, tetapi juga menjadikan platform perdagangan sebagai bagian dari penerbitan tingkat satu, memanfaatkan sumber daya pembuat pasar platform perdagangan untuk memberikan likuiditas yang lebih baik.

Untuk meningkatkan likuiditas lebih lanjut, xStocks berencana untuk bekerja sama dengan blockchain publik dan bursa terdesentralisasi mainstream, menggunakan token protokol pihak ketiga untuk mendorong dan mengarahkan ritel untuk menyediakan likuiditas token saham. Saat ini, xStocks sedang bekerja sama dengan protokol keuangan terdesentralisasi di Solana, termasuk beberapa agregator DEX dan protokol pinjaman.

Analisis Mode Robinhood

Status Penempatan Token

Robinhood memilih untuk menerbitkan token sahamnya di Arbitrum, telah mengdeploy 213 jenis token saham, dengan total biaya hanya 5,35 dolar, rata-rata biaya deploy per token hanya 0,03 dolar. Biaya transaksi yang rendah adalah salah satu faktor penting yang membuat Robinhood memilih Arbitrum.

token saham perusahaan tidak terdaftar

Robinhood mengumumkan akan meluncurkan token saham perusahaan swasta pertama di dunia, termasuk token OpenAI dan SpaceX. Langkah ini mungkin memungkinkan pengguna cryptocurrency untuk mendapatkan akses lebih awal ke saham perusahaan yang akan go public dibandingkan dengan investor di pasar saham tradisional. Saat ini, Robinhood telah mencetak 2.309 token OpenAI.

Kepatuhan desain

Kontrak token saham Robinhood menyertakan persyaratan kepatuhan. Setiap kali transfer dilakukan, perlu memeriksa daftar dompet yang disetujui (KYC/AML). Token ini mungkin tidak dapat berinteraksi dengan keuangan terdesentralisasi, tetapi platform keuangan terpusat dengan fungsi distribusi mungkin akan mendapatkan manfaat. Bahkan pengguna Uni Eropa yang membeli saham di blockchain tidak dapat mentransfer token saham ke alamat lain yang tidak terdaftar.

akan segera diluncurkan token saham

Selain OpenAI, alamat terkait Robinhood telah menetapkan metadata untuk 79 token saham yang telah dideploy, termasuk saham Robinhood Markets, Trump Media & Technology Group, GameStop, serta ETF seperti Schwab US Dividend Equity ETF, Yieldmax MSTR Option Income Strategy. Beberapa token saham yang telah menetapkan metadata telah dilakukan sedikit pencetakan.

Secara keseluruhan, xStocks dan Robinhood mewakili dua jalur berbeda untuk tokenisasi saham: satu mengejar keterbukaan dan komposabilitas, sementara yang lainnya mematuhi persyaratan kepatuhan secara ketat. Kedua model ini memiliki keunggulan masing-masing dan akan terus dioptimalkan dan disempurnakan dalam perkembangan di masa depan.