Strategi Arbitrase Kuantitatif: Jalan Menuju Pendapatan Stabil di Pasar Aset Kripto

Dalam gelombang pasang surut pasar Aset Kripto, strategi arbitrase kuantitatif semakin menjadi pilihan favorit para investor karena stabilitas dan kemampuan pengendalian risikonya. Baru-baru ini, sebuah webinar mengundang dua ahli perdagangan kuantitatif senior untuk membahas logika inti dari strategi ini dan potensi pasarnya.

Perkenalan Tamu

• Allen: Berasal dari keuangan tradisional, memasuki pasar Aset Kripto pada tahun 2018, fokus pada penerapan model kuantitatif tradisional ke dalam perdagangan enkripsi. Memiliki lebih dari enam tahun pengalaman dalam perdagangan kuantitatif aset digital, pernah berhasil memimpin tim untuk menghindari risiko dalam beberapa krisis pasar.

• Leon: Memiliki pengalaman yang kaya dalam dana lindung nilai dan manajemen risiko, mulai fokus pada strategi arbitrase kuantitatif di pasar aset kripto sejak 2018.

Kelahiran dan Latar Belakang Strategi Arbitrase Kuantitatif

Dua ahli mengatakan bahwa volatilitas tinggi di pasar Aset Kripto, proporsi investor ritel yang tinggi, serta ketidakmatangan keseluruhan memberikan ruang yang luas untuk strategi kuantitatif. Mekanisme unik di pasar, seperti kontrak berkelanjutan dan suku bunga pendanaan, juga menghadirkan peluang arbitrase baru.

Logika Operasi Arbitrase Kuantitatif dan Sumber Keuntungannya

Inti dari arbitrase kuantitatif adalah memanfaatkan selisih harga antara spot dan kontrak perpetual untuk mendapatkan keuntungan. Dengan membeli spot dan secara bersamaan membuka posisi short pada kontrak perpetual, arbitrase dapat memperoleh pendapatan dari biaya dana yang dibayarkan oleh pemegang kontrak perpetual. Keuntungan dari strategi ini adalah dapat mencapai netralitas pasar melalui hedging, tidak terpengaruh oleh fluktuasi harga.

• Biaya modal: diselesaikan setiap 8 jam, dalam pasar bull, imbal hasil tahunan dapat mencapai 20%-30%, sementara dalam pasar bearish masih dapat bertahan 8%-10%.
• Risiko netral: Lindung nilai antara spot dan kontrak memastikan stabilitas hasil, menghindari fluktuasi pasar.

Metode untuk Menjamin Stabilitas Jangka Panjang

1. Menggunakan akun jaminan terpadu, mengintegrasikan manajemen keuangan, dan mengurangi risiko operasi lintas akun.
2. Memanfaatkan likuiditas mendalam dari koin blue chip (seperti BTC, ETH) untuk memberikan jaminan dasar.
3. Melaksanakan mekanisme rotasi dinamis, memantau tarif biaya dana untuk koin utama setiap hari, dan mengoptimalkan konfigurasi portofolio.

Strategi Menghadapi Risiko Pasar

• Ketika selisih harga tiba-tiba melebar: Sesuaikan pengurangan posisi atau alokasikan kembali berdasarkan data penarikan.
• Tingkat biaya modal muncul nilai negatif: tetapkan mekanisme stop loss yang ketat, jika nilai negatif berlanjut selama 5 hari, sesuaikan strategi.

Arbitrase Kuantitatif vs Memegang Koin Secara Langsung

Arbitrase kuantitatif menawarkan risiko rendah dan imbal hasil yang stabil, cocok untuk investor yang menghindari risiko. Para ahli menyarankan untuk menggabungkan kepemilikan koin dengan arbitrase kuantitatif untuk mencapai peningkatan hasil dan diversifikasi risiko.

Siklus Pasar dan Imbal Hasil Strategi Arbitrase

Diperkirakan fase tinggi keuntungan pasar bullish mungkin akan bertahan hingga 6 bulan ke depan. Bahkan jika memasuki pasar bearish, arbitrase kuantitatif masih dapat mempertahankan penarikan yang rendah dan pendapatan yang stabil melalui manajemen yang cermat dan konfigurasi multi-koin.

Proses Operasional yang Sebenarnya

Sebagai contoh 1 juta dolar AS, dapat digunakan untuk membeli 2 juta dolar AS dari spot, sambil melakukan short pada kontrak perpetual senilai yang sama. Leverage dikendalikan di bawah dua kali lipat, memastikan bahwa keuntungan terutama berasal dari biaya modal dan bukan dari fluktuasi pasar. Akun margin terintegrasi dari bursa modern sangat menyederhanakan proses operasi, meningkatkan efisiensi, dan mengurangi risiko.

Manajemen Risiko

Risiko utama termasuk fluktuasi spread harga dan tarif biaya negatif jangka pendek. Tindakan yang diambil termasuk:

1. Atur aturan stop loss yang ketat
2. Konfigurasi multi-koin untuk mendiversifikasi risiko
3. Mengandalkan mekanisme pemulihan regresi selisih harga dan biaya dana untuk memperbaiki penarikan.

Menghadapi Lingkungan Pasar yang Ekstrem

1. Diversifikasi posisi: Alokasi satu koin tidak lebih dari 5%
2. Penyesuaian dinamis: Mengurangi posisi saat selisih harga melebar, menambah posisi berlawanan saat menentukan batas selisih harga.
3. Jaminan teknis: Menghadapi peristiwa ekstrem melalui sistem alarm dan respons cepat

Perbandingan Kinerja Bull dan Bear Market

• Bull Market: Imbal hasil tahunan 20%-30%
• Bear Market: Imbal hasil tahunan 8%-10%, risiko sangat rendah

Meskipun di pasar bear, dengan mengoptimalkan konfigurasi koin, penarikan keseluruhan masih dapat dikendalikan pada tingkat yang relatif rendah.

Perbandingan dengan Alat Keuangan Tradisional

Strategi arbitrase kuantitatif dapat dianggap sebagai versi yang ditingkatkan dari alat manajemen kas, dibandingkan dengan obligasi tradisional atau reksa dana pasar uang, menghasilkan keuntungan yang lebih tinggi dengan risiko yang sangat rendah. Sangat cocok untuk investor yang beralih dari alat manajemen kas dengan hasil rendah.

Kesimpulan

Strategi arbitrase kuantitatif menunjukkan keunggulan unik di pasar Aset Kripto, memberikan kepada investor pilihan yang rendah risiko dan hasil yang stabil. Melalui manajemen risiko yang cermat dan dukungan teknologi yang maju, strategi ini mampu mempertahankan kinerja yang relatif stabil di berbagai kondisi pasar, menjadi bagian yang tidak terpisahkan dari alokasi aset.