Analisis Perilaku Arbitrase Sniping Internal dalam Penerbitan Token Solana

Ringkasan

Laporan ini menyelidiki pola pertanian meme koin yang umum di Solana: penerbit token mentransfer SOL ke dompet penembak, agar dompet tersebut dapat membeli di dalam blok yang sama saat token diluncurkan. Dengan menganalisis aliran dana antara penerbit dan penembak, kami mengidentifikasi serangkaian perilaku pengambilan yang sangat dapat dipercaya.

Analisis menunjukkan bahwa strategi ini adalah fenomena sistemik - hanya dalam sebulan terakhir, lebih dari 15.000 SOL telah diambil sebagai keuntungan yang direalisasikan melalui lebih dari 15.000 penerbitan token, melibatkan lebih dari 4.600 dompet sniper dan lebih dari 10.400 pengembang. Dompet-dompet ini menunjukkan tingkat keberhasilan yang sangat tinggi, cara keluar yang cepat, dan pola operasi yang terstruktur.

Temuan Utama:

• Pendanaan sniper yang dikerahkan memiliki sistematis, menguntungkan, dan biasanya otomatis, aktivitas paling terkonsentrasi selama jam kerja di Amerika Serikat.
• Struktur pertanian dengan banyak dompet sangat umum, sering menggunakan dompet sementara dan koordinasi untuk mensimulasikan kebutuhan nyata.
• Metode pengaburan terus meningkat, seperti rantai dana multi-lompatan dan perdagangan penembakan multi-tanda tangan, untuk menghindari deteksi.
• Laporan ini mengusulkan seperangkat metode yang dapat diterapkan untuk membantu mengidentifikasi, menandai, dan menangani aktivitas semacam itu.

Meskipun analisis hanya mencakup subset dari perilaku sniper blok yang sama, skala, struktur, dan profitabilitasnya menunjukkan: penerbitan token Solana sedang mengalami manipulasi aktif oleh jaringan kolaboratif, sementara langkah-langkah pertahanan yang ada jauh dari cukup.

Metodologi

Analisis ini bertujuan untuk mengidentifikasi perilaku kolaborasi meme token dalam pertanian yang menunjukkan di Solana, terutama kasus di mana penerbit menyediakan dana untuk dompet serangan pada saat peluncuran token di blok yang sama. Langkah-langkah utama termasuk:

1. Menyaring sniper dalam blok yang sama
2. Mengidentifikasi dompet yang terkait dengan penyebar
3. Mengaitkan sniper dengan keuntungan token
4. Mengukur skala dan perilaku dompet
5. Menganalisis jejak aktivitas mesin
6. Analisis Perilaku Keluar

Fokus pada ancaman yang paling jelas

Kami pertama-tama mengukur skala penangkapan blok yang sama dalam penerbitan pump.fun, hasilnya menunjukkan bahwa lebih dari 50% Token ditangkap saat blok dibuat. Untuk mengurangi false positive dan menyoroti perilaku kolaboratif yang sebenarnya, kami hanya menghitung penangkapan yang ada transfer SOL langsung antara penyebar sebelum peluncuran dan dompet penangkap dalam indikator akhir.

Temukan

Fokus pada subset "penyerangan blok yang sama + rantai dana langsung", kami mengungkapkan perilaku kolaboratif on-chain yang luas, terstruktur, dan sangat menguntungkan. Temuan utama termasuk:

1. Sniping yang didanai oleh penyebar dan berada di blok yang sama sangat umum dan sistematis.

2. Tindakan ini menghasilkan keuntungan besar-besaran

3. Pengulangan penyebaran dan penargetan pada jaringan pertanian yang ada

4. Sniping menghadirkan pola waktu yang berpusat pada manusia

5. Dompet sekali pakai dan transaksi multi-tanda tangan digunakan untuk membingungkan kepemilikan

Perilaku Keluar

Kami menganalisis perilaku keluar dari dompet-dompet ini, kesimpulan utamanya adalah:

• 55% dari sniping terjual habis dalam 1 menit
• Lebih dari 90% dompet sniper hanya menggunakan 1-2 order jual untuk keluar
• Semakin cepat keluar, semakin tinggi rata-rata keuntungan

Model-model ini menunjukkan: sniping yang didanai oleh penyebar adalah strategi penarikan yang otomatis dan berisiko rendah.

Kesimpulan

Laporan ini mengungkapkan strategi ekstraksi yang berkelanjutan, terstruktur, dan menguntungkan tinggi dalam penerbitan token Solana. Meskipun metode kami hanya menangkap sebagian dari serangan blok yang sama, skala dan polanya menunjukkan bahwa ini adalah perilaku sistematis, bukan spekulasi acak.

Untuk mengatasi masalah ini, diperlukan alat deteksi yang lebih baik, peringatan di depan, penghalang di tingkat protokol, serta upaya pemantauan terus-menerus terhadap perilaku kolaboratif. Laporan ini menyediakan filter yang andal untuk mengidentifikasi perilaku kolaboratif yang paling jelas, tetapi tantangan sebenarnya adalah mendeteksi strategi yang sangat membingungkan dan terus berkembang, serta membangun budaya on-chain yang transparan dalam imbalan dan bukan yang mengambil.