Laporan Pengembangan Pasar Pinjaman Enkripsi: Skala 36,5 Miliar USD, Pertumbuhan di Bidang Keuangan Desentralisasi yang Signifikan

Sebuah laporan penelitian terbaru tentang pasar pinjaman cryptocurrency menunjukkan bahwa hingga kuartal keempat 2024, ukuran pasar pinjaman cryptocurrency, termasuk posisi utang terjamin enkripsi (CDP) stablecoin, mencapai 36,5 miliar dolar AS. Angka ini turun 43% dibandingkan dengan puncak sejarah 64,4 miliar dolar AS pada kuartal keempat 2021, yang terutama disebabkan oleh keruntuhan sisi pasokan peminjam serta menyusutnya permintaan dana, individu, dan perusahaan.

Komposisi pasar saat ini adalah sebagai berikut:

• Keuangan Terpusat(CeFi)pinjaman:112 juta dolar
• Keuangan Desentralisasi(DeFi)pinjaman:191 miliar dolar
• Stablecoin CDP yang didukung aset enkripsi: 62 juta USD

Perlu dicatat bahwa sejak titik terendah pasar enkripsi pada kuartal keempat 2022, aplikasi pinjaman on-chain mengalami pertumbuhan yang kuat. Hingga kuartal keempat 2024, total 20 aplikasi pinjaman dan 12 blockchain memiliki total pinjaman terbuka sebesar 191 miliar USD, meningkat 959% dibandingkan dengan delapan kuartal yang lalu.

Gambaran Pasar

Layanan pinjaman enkripsi terutama disediakan melalui dua saluran: Keuangan Desentralisasi (DeFi ) dan Keuangan Terpusat (CeFi ).

keuangan terpusat(CeFi)

CeFi adalah layanan peminjaman enkripsi dan aset terkait yang disediakan oleh perusahaan keuangan terpusat di luar rantai, yang dibagi menjadi tiga kategori utama:

1. Perdagangan luar bursa ( OTC ): menyediakan solusi pinjaman yang disesuaikan, biasanya ditujukan untuk investor yang memenuhi syarat dan institusi.

2. Layanan Perantara Utama: menyediakan pembiayaan jaminan, eksekusi perdagangan, dan layanan kustodian.

3. Kredit pribadi di blockchain: memungkinkan pengguna mengumpulkan dana di blockchain, melalui protokol dan akun di luar blockchain.

Keuangan Desentralisasi (DeFi )

Keuangan Desentralisasi adalah aplikasi yang didorong oleh kontrak pintar, berjalan di atas blockchain, terutama mencakup:

1. Aplikasi pinjam meminjam: memungkinkan pengguna untuk menyimpan aset jaminan dan meminjam cryptocurrency lainnya.

2. Stablecoin posisi utang terjamin: Stablecoin yang diterbitkan dengan jaminan cryptocurrency yang terlampau dijaminkan.

3. Pertukaran terdesentralisasi: Beberapa platform memungkinkan pengguna untuk mendapatkan posisi perdagangan yang diperbesar dengan leverage.

Perkembangan Pasar

Pasar pinjaman enkripsi telah mengalami puncak pasar bull dari tahun 2020-2021 hingga periode turbulensi tahun 2022-2023. Pada tahun 2022 dan 2023, beberapa platform pinjaman CeFi besar mengalami kebangkrutan berturut-turut, menyebabkan ukuran pasar pinjaman CeFi dan Keuangan Desentralisasi menyusut sekitar 78% dari puncaknya ke titik terendah.

Evolusi Ukuran Pasar

Pasar pinjaman CeFi turun dari puncaknya sebesar 34,8 miliar dolar AS menjadi 6,4 miliar dolar AS di titik terendah, turun 82%. Pada kuartal keempat tahun 2024, ukuran pasar pinjaman CeFi adalah 11,2 miliar dolar AS, turun 68% dari titik tertinggi historis, tetapi naik 73% dari titik terendah pasar beruang.

Aplikasi pinjaman Keuangan Desentralisasi menunjukkan pertumbuhan yang kuat, rebound dari titik terendah pasar beruang sebesar 1,8 miliar dolar AS ke 19,1 miliar dolar AS pada kuartal keempat 2024, naik 959% dalam delapan kuartal.

Secara keseluruhan, termasuk stablecoin CDP, total skala pasar pinjaman enkripsi turun dari puncak 6,44 miliar USD pada kuartal keempat 2021, menjadi titik terendah 1,42 miliar USD pada kuartal ketiga 2023, lalu rebound menjadi 3,65 miliar USD pada kuartal keempat 2024.

Tren Modal Ventura

Selama periode dari kuartal pertama 2022 hingga kuartal keempat 2024, platform aplikasi pinjaman/kredit CeFi dan Keuangan Desentralisasi mengumpulkan total dana sebesar 1,63 miliar dolar AS melalui 89 transaksi. Kuartal kedua 2022 adalah yang paling banyak mengumpulkan dana, mencapai 502 juta dolar AS. Namun, aplikasi pinjaman dan kredit memiliki proporsi yang kecil dalam investasi ventura di bidang enkripsi, rata-rata hanya mencakup 2,8% per kuartal.

Prospek Masa Depan

1. Institusi pinjaman CeFi: Institusi keuangan tradisional diharapkan masuk, Bitcoin ETF mungkin mendorong pertumbuhan perdagangan dengan leverage.

2. Kebangkitan pinjaman pribadi di blockchain: alat utang yang tertokenisasi akan meningkatkan transparansi dan menurunkan biaya.

3. Institusionalisasi dan Inovasi DeFi: Adopsi institusi yang dipercepat, perusahaan terpusat membangun produk baru berdasarkan protokol DeFi.

Secara keseluruhan, pasar pinjam-meminjam enkripsi sedang mengalami diferensiasi, Keuangan Desentralisasi menunjukkan ketahanan yang kuat. Pinjam-meminjam di atas rantai di masa depan diharapkan dapat menjadi komponen inti dari infrastruktur keuangan digital melalui tokenisasi, otomatisasi pengendalian risiko, dan partisipasi institusi.