JPMD Token Deposito Uji Coba Morgan Stanley: Pilot Utama untuk Institusi, Posisi Lebih Baik dari Stablecoin

Morgan Stanley mengumumkan pada 18 Juni bahwa mereka akan mencoba meluncurkan token deposito bernama JPMD, yang akan diimplementasikan di suatu blockchain. Bank tersebut berencana untuk segera mentransfer sejumlah JPMD dari dompet digital mereka ke suatu bursa kripto besar.

Pilot ini awalnya hanya ditujukan untuk klien institusi Morgan Stanley, dan ke depannya akan secara bertahap memperluas basis pengguna dan mendukung koin setelah mendapatkan persetujuan regulasi.

Program Percontohan JPMD berlangsung selama beberapa bulan, mungkin akan memiliki fungsi perhitungan bunga di masa depan.

Peluncuran JPMD adalah hasil dari penataan jangka panjang yang dilakukan oleh JPMorgan Chase. Sejak awal tahun 2023, bank tersebut telah mulai meneliti kelayakan token deposit di departemen blockchain-nya. Satu hari sebelum pengumuman uji coba, publik menemukan bahwa JPMorgan Chase telah mengajukan merek dagang "JPMD" yang mencakup fungsi perdagangan aset kripto, pembayaran, dan kustodian.

Kepala bersama global dari departemen blockchain JPMorgan, Naveen Mallela, menyatakan bahwa JPMD akan dihargai dalam dolar AS, penerbitan dan transfer akan dilakukan di suatu blockchain publik. Di masa depan, klien institusi di suatu bursa dapat menggunakan JPMD untuk berdagang. Dia menambahkan bahwa pilot diperkirakan akan berlangsung selama beberapa bulan dan akan secara bertahap diperluas ke pengguna dan koin lain setelah mendapatkan persetujuan regulasi.

Mallela berpendapat bahwa, dari sudut pandang institusi, token simpanan lebih unggul dibandingkan stablecoin. Ia menunjukkan bahwa token simpanan seperti JPMD mungkin memiliki fungsi bunga di masa depan dan mungkin termasuk dalam asuransi simpanan, sementara stablecoin arus utama saat ini biasanya tidak memiliki fitur tersebut.

JPMD pilot menandakan bahwa JPMorgan Chase sedang memperluas penerapan produk aset digital ke luar sistem internal. Bank saat ini mengoperasikan jaringan yang memungkinkan pelanggan perusahaan untuk mentransfer dolar AS, euro, dan pound sterling. Jaringan ini mengalami pertumbuhan volume transaksi sepuluh kali lipat tahun lalu, dengan rata-rata memproses lebih dari 2 miliar dolar AS per hari.

Mallela menyatakan bahwa JPMorgan Chase akan terus memperluas jaringan yang ada, tetapi kelompok pengguna awal JPMD mungkin berbeda, dan diharapkan akan disambut oleh pelanggan yang mencari alternatif stablecoin yang didukung oleh bank komersial.

Meskipun JPMD akan beroperasi di blockchain publik, Mallela menekankan bahwa itu tetap merupakan Token yang dikendalikan secara izin, hanya untuk digunakan oleh klien institusi JPMorgan.

Perbedaan antara Token Deposito dan stablecoin

Morgan Stanley pernah menjelaskan makna token deposit dan perbedaannya dengan stablecoin dalam white paper. Lembaga tersebut menunjukkan bahwa perkembangan aplikasi komersial teknologi blockchain telah memunculkan permintaan untuk "aset setara uang tunai" asli blockchain, dan token deposit serta mata uang digital bank sentral menjadi fokus diskusi tentang bentuk masa depan mata uang digital.

Token simpanan adalah token yang dapat dipindahtangankan yang diterbitkan oleh lembaga penyimpanan berlisensi di blockchain, mewakili hak klaim pemegang terhadap permintaan simpanan dari lembaga penerbit. Mereka merupakan bagian dari sistem perbankan dan tunduk pada pengawasan perbankan yang ada.

Token deposit dapat mendukung berbagai skenario aplikasi, dengan fungsi yang setara dengan mata uang bank komersial saat ini. Bentuk token ini juga dapat mewujudkan fungsi baru, seperti kemampuannya untuk diprogram, penyelesaian yang instan dan atomik, sehingga mempercepat kecepatan transaksi dan secara otomatis melaksanakan operasi pembayaran yang kompleks.

Morgan Stanley percaya bahwa koin penyimpanan akan digunakan secara luas dalam ekosistem aset digital, mirip dengan bentuk mata uang bank komersial saat ini. Mereka akan mendapatkan manfaat dari koneksi dengan infrastruktur perbankan tradisional dan perlindungan regulasi yang ada.

Singkatnya, token simpanan adalah mata uang digital yang dapat dipindahtangankan yang mewakili hak klaim terhadap simpanan bank komersial, pada dasarnya merupakan versi digital dari simpanan pelanggan. Ini berbeda dari stablecoin yang biasanya didukung oleh sekumpulan sekuritas.

Kerangka Regulasi Stablecoin

Senat AS baru-baru ini meloloskan undang-undang regulasi stablecoin GENIUS Act dengan 68 suara setuju dan 30 suara tidak setuju, undang-undang ini akan diajukan ke Dewan Perwakilan Rakyat untuk ditinjau. Undang-undang ini bertujuan untuk membangun kerangka regulasi untuk stablecoin dan aset digital, mengharuskan cadangan satu banding satu, perlindungan konsumen, dan mekanisme anti pencucian uang.

Secara keseluruhan, peluncuran JPMD oleh JPMorgan mencerminkan bahwa lembaga keuangan tradisional sedang mempercepat eksplorasi bentuk masa depan pembayaran di blockchain. Saat ini, beberapa perusahaan keuangan dan teknologi multinasional juga sedang mencoba memanfaatkan teknologi blockchain untuk mewujudkan layanan penyelesaian pembayaran yang lebih efisien dan berbiaya rendah.

Dalam proses teknologi blockchain menuju sistem keuangan mainstream, token simpanan yang diterbitkan oleh bank komersial, dilindungi oleh kerangka regulasi, dan terhubung dengan sistem akun yang ada, mungkin akan menjadi standar "uang di atas rantai" tahap baru.