Apa arti sebenarnya sinyal hipotek kripto FHFA Pulte bagi pembeli rumah Amerika, dan bisakah itu menulis ulang norma pinjaman bagi mereka yang menyimpan kekayaan dalam Bitcoin dan stablecoin?
Indeks
Hipotek, Pulte, dan FHFA masuk dalam percakapan crypto
Kepatuhan Freddie Mac mendorong model pembiayaan pemberi pinjaman
Bagaimana crypto mungkin dievaluasi
Keuntungan dalam keuangan swasta menunjukkan permintaan nyata untuk integrasi Bitcoin
Mortgage, Pulte, dan FHFA memasuki percakapan kripto
Dalam pengumuman baru-baru ini, Direktur Badan Keuangan Perumahan Federal Bill Pulte telah secara terbuka menyatakan bahwa lembaga tersebut akan "mempelajari penggunaan kepemilikan cryptocurrency yang berkaitan dengan kualifikasi untuk hipotek."
Pengumuman, yang diposting di X pada 24 Juni, memperkenalkan kemungkinan bahwa Bitcoin (BTC) dan aset digital lainnya dapat segera menjadi faktor dalam evaluasi pinjaman rumah AS.
Ide ini muncul pada saat akses perumahan tetap tegang. Pada pertengahan 2025, tingkat rata-rata untuk hipotek tetap 30 tahun hanya di bawah 7%, level tertinggi sejak pertengahan 2000-an
Sementara itu, tekanan keterjangkauan sangat terasa untuk pembeli pertama kali. Menurut Asosiasi Realtors Nasional, hanya 30% pembelian rumah saat ini dilakukan oleh pembeli pertama kali, jauh di bawah pangsa 40% yang dianggap khas untuk pasar yang seimbang
Meningkatnya pembayaran bulanan dan kriteria pinjaman yang ketat telah menyulitkan akses bagi pembeli yang lebih muda dan wiraswasta, terutama mereka yang berpenghasilan tidak teratur tetapi aset yang cukup besar.
FHFA sekarang sedang memeriksa apakah kepemilikan kripto dapat dianggap mirip dengan tabungan, portofolio investasi, atau aset lainnya selama evaluasi hipotek
Di bawah kerangka kerja seperti itu, misalnya, seseorang yang memegang Bitcoin atau Ethereum senilai $200.000 (ETH), tetapi tidak memiliki gaji tradisional, mungkin masih memenuhi syarat untuk pinjaman berdasarkan kekayaan bersih mereka secara keseluruhan.
Saat ini, sebagian besar pemberi pinjaman hipotek mengecualikan kripto dari penilaian keuangan, dengan alasan kekhawatiran atas volatilitas harga, kejelasan peraturan yang terbatas, dan tantangan dalam memverifikasi kepemilikan aset digital
Bahkan pelamar dengan kekayaan bersih tinggi yang memegang aset kripto yang substansial sering diperlakukan sebagai tidak memiliki stabilitas keuangan yang memadai di bawah standar saat ini.
Pengumuman FHFA tidak menunjukkan kebijakan akhir atau jadwal peraturan. Tinjauan masih dalam tahap awal, dan banyak pertanyaan operasional dan hukum perlu ditangani sebelum perubahan apa pun diterapkan.
Kepatuhan Freddie Mac mendorong model keuangan pemberi pinjaman
FHFA memainkan peran yang tenang tetapi sentral dalam membentuk bagaimana masyarakat Amerika mengakses pinjaman rumah. Ia mengawasi Fannie Mae dan Freddie Mac, dua entitas yang disponsori pemerintah yang menjamin sebagian besar pinjaman hipotek di Amerika Serikat.
Ini juga mengatur sistem Federal Home Loan Bank, jaringan bank regional yang menyediakan likuiditas kepada pemberi pinjaman perumahan dan pengembangan masyarakat. Menurut data lembaga tersebut, lembaga-lembaga ini secara kolektif mendukung lebih dari $ 8,5 triliun dalam pembiayaan rumah AS.
Setiap perubahan kebijakan yang dikeluarkan oleh FHFA membawa konsekuensi pasar yang luas. Pembaruan pedoman tentang skor kredit, uang muka, atau kelas aset yang memenuhi syarat sering memengaruhi bagaimana bank dan pemberi pinjaman menyusun produk pinjaman mereka
Sebagian besar lembaga pemberi pinjaman mengikuti standar FHFA untuk memastikan bahwa hipotek mereka tetap memenuhi syarat untuk dijual kembali ke Fannie atau Freddie, yang membantu mengelola eksposur risiko jangka panjang.
Badan ini didirikan pada tahun 2008, setelah runtuhnya pasar perumahan, dengan mandat untuk memperkuat pengawasan dan menjaga keamanan serta likuiditas sistem pembiayaan hipotek.
Dalam kerangka kerja itu, bahkan penyelidikan awal untuk menghitung aset kripto terhadap kualifikasi hipotek memiliki bobot nyata.
Arah agensi saat ini terkait erat dengan latar belakang direkturnya, Bill Pulte
Dilantik pada Maret 2025 selama masa jabatan kedua Presiden Trump, Pulte mulai menjabat setelah proses konfirmasi yang panjang. Dia adalah cucu dari William Pulte, pendiri Pulte Homes, salah satu pengembang rumah terbesar di negara ini.
Sebelum memasuki layanan publik, Pulte memimpin Pulte Capital, sebuah perusahaan investasi swasta. Dia juga mendapatkan pengikut publik melalui hadiah filantropi di X, di mana dia dikenal sebagai "Filantropis Twitter."
Tidak seperti pendahulunya, Pulte memiliki keterlibatan langsung di ruang crypto. Pengungkapan keuangan menunjukkan kepemilikan pribadi sebesar $500.000 hingga $1 juta dalam Bitcoin, bersama dengan posisi berukuran serupa di Solana (SOL)
Dia juga memegang ekuitas di Marathon Digital Holdings, sebuah perusahaan penambangan Bitcoin yang berbasis di Amerika, dan sebelumnya telah berinvestasi di saham spekulatif seperti GameStop.
Profilnya menonjol di bidang yang biasanya dicirikan oleh latar belakang keuangan konservatif. Pulte telah secara terbuka mendukung kripto sejak 2019, menggunakan kehadiran media sosialnya untuk mempromosikan adopsi dan mendorong keterbukaan kebijakan terhadap aset digital.
Sementara tinjauan FHFA tentang kripto dalam penjaminan hipotek masih awal dan eksplorasi, pertimbangannya mencerminkan pergeseran relevansi kelas aset dan prioritas kepemimpinan.
Bagaimana crypto mungkin dievaluasi
Pengumuman Pulte telah menimbulkan pertanyaan baru tentang bagaimana kepemilikan kripto pada akhirnya dapat dievaluasi di bawah standar pinjaman hipotek
Saat ini, peminjam yang ingin menggunakan aset digital dalam proses hipotek harus terlebih dahulu mengubahnya menjadi dolar AS dan menyetorkan dana ke rekening bank Amerika yang diatur
Untuk memenuhi kelayakan untuk uang muka atau cadangan berdasarkan pedoman Fannie Mae dan Freddie Mac, dana tersebut juga harus berpengalaman, yang berarti mereka harus tetap di akun selama setidaknya 60 hari.
Tinjauan FHFA diharapkan untuk memeriksa apakah persyaratan ini dapat atau harus diperbarui.
Salah satu area fokus yang mungkin adalah penilaian aset. Karena volatilitas aset kripto seperti Bitcoin dan Ethereum, pemberi pinjaman mungkin ragu untuk menerima nilai pasar penuhnya saat menilai aset peminjam
Metode umum dalam keuangan tradisional adalah menerapkan potongan rambut - diskon dari nilai yang dinyatakan - untuk memperhitungkan potensi perubahan harga. Apakah penyesuaian serupa akan diadopsi untuk kripto masih belum pasti.
Riwayat kepemilikan juga dapat ditinjau. Pemberi pinjaman sering melihat aset yang dipegang lama lebih baik daripada kepemilikan jangka pendek. Aset dengan dokumentasi yang jelas, penitipan yang konsisten, dan aktivitas perdagangan yang minimal mungkin memiliki bobot yang lebih besar daripada yang baru saja diperoleh atau sering dipindahkan
Stablecoin menyajikan serangkaian pertimbangan terpisah. Token seperti USD Coin (USDC) dan Tether (USDT) dirancang untuk mempertahankan nilai yang konsisten relatif terhadap dolar AS, yang dapat membuatnya lebih cocok untuk tujuan penjaminan emisi
Meski begitu, perlakuan stablecoin akan bergantung pada kenyamanan regulasi dengan struktur, pengaturan kustodi, dan standar transparansi.
Untuk saat ini, penasihat hipotek biasanya merekomendasikan agar pemegang kripto mengonversi aset mereka menjadi dolar jauh sebelum mengajukan pinjaman, memberi pemberi pinjaman waktu untuk memverifikasi sumber dana dan memastikan aset memenuhi persyaratan bumbu.
Setiap pembaruan di masa mendatang kemungkinan akan mempertahankan standar dokumentasi yang ketat. Peminjam masih perlu menunjukkan jejak audit yang lengkap, termasuk kepemilikan dompet, riwayat transaksi, dan bukti bahwa dana tersebut tidak terkait dengan pinjaman atau aktivitas yang mencurigakan
Verifikasi penahanan, kejelasan asal, dan kepatuhan terhadap aturan anti pencucian uang juga diharapkan tetap menjadi pusat dari setiap perubahan kebijakan yang sedang dipertimbangkan.
Keuntungan dalam keuangan swasta menunjukkan permintaan nyata untuk integrasi Bitcoin
Sementara regulator federal baru mulai menjelajahi ide mengintegrasikan crypto ke dalam pemberian pinjaman hipotek, beberapa perusahaan fintech swasta telah meluncurkan model eksperimental.
Milo Credit, sebuah pemberi pinjaman yang berbasis di Florida, memperkenalkan salah satu produk hipotek kripto pertama di AS pada tahun 2022
Strukturnya berangkat dari pendekatan tradisional. Alih-alih mengharuskan peminjam untuk menjual kripto dan melakukan uang muka, Milo memungkinkan pembeli untuk menjaminkan aset digital, seperti Bitcoin, Ethereum, atau stablecoin tertentu, sebagai jaminan
Pengaturan ini memungkinkan klien untuk membiayai hingga 100% dari nilai rumah tanpa melikuidasi kepemilikan kripto mereka
Demikian pula, Figure Technologies, sebuah perusahaan fintech San Francisco yang dipimpin oleh mantan CEO SoFi Mike Cagney, telah mengeksplorasi program hipotek yang didukung kripto skala besar, menawarkan pinjaman setinggi $20 juta menggunakan aset digital sebagai keamanan.
Menurut Milo, klien terus mempertahankan kepemilikan kripto yang dijaminkan, yang berarti mereka dapat memperoleh keuntungan jika nilai aset naik selama jangka waktu hipotek
Keuntungan lainnya terkait pajak: menjual posisi kripto besar untuk menutupi uang muka biasanya akan memicu pajak capital gain. Dengan menjanjikan daripada menjual, peminjam menghindari peristiwa pajak langsung
Pada awal 2025, Milo melaporkan lebih dari $65 juta dalam pinjaman rumah yang dijamin kripto diterbitkan.
Namun, penawaran pribadi ini berfungsi di luar sistem hipotek federal. Pinjaman mereka tidak memenuhi syarat untuk dijual kembali ke Fannie Mae atau Freddie Mac, yang berarti mereka tidak dapat memperoleh manfaat dari tingkat likuiditas dan pembagian risiko yang sama dengan pinjaman konvensional
Akibatnya, suku bunga cenderung lebih tinggi, dan pemberi pinjaman sering mempertahankan pinjaman secara internal atau bekerja dengan investor alternatif untuk mendanainya. Keterbatasan ini menempatkan batas pada seberapa luas produk tersebut dapat diskalakan.
Kendala lainnya adalah risiko. Hipotek yang didukung kripto biasanya memerlukan agunan berlebih — artinya peminjam harus menjaminkan lebih banyak nilai kripto daripada jumlah pinjaman untuk mengimbangi volatilitas
Tetapi bahkan dengan penyangga itu, perubahan harga dapat menghadirkan tantangan. Penurunan nilai aset sebesar 15% antara persetujuan dan penutupan sudah cukup untuk mengganggu pinjaman. Dan secara historis, penarikan kripto jauh lebih curam
Jika FHFA memilih untuk bergerak maju, itu bisa membawa lebih banyak konsistensi dan struktur ke ruang tersebut. Model swasta telah menunjukkan bahwa kripto dapat diintegrasikan ke dalam pembiayaan perumahan, tetapi hanya dengan pengamanan yang cermat dan pemahaman penuh tentang pengorbanannya.
Apakah hasilnya adopsi, penolakan, atau sesuatu di antara keduanya, proses tersebut akan mempengaruhi bagaimana crypto dipandang tidak hanya di pasar modal, tetapi juga dalam kehidupan keuangan sehari-hari.
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
FHFA Pulte mengincar kripto di pasar hipotek AS senilai $8,5 triliun
Apa arti sebenarnya sinyal hipotek kripto FHFA Pulte bagi pembeli rumah Amerika, dan bisakah itu menulis ulang norma pinjaman bagi mereka yang menyimpan kekayaan dalam Bitcoin dan stablecoin?
Indeks
Mortgage, Pulte, dan FHFA memasuki percakapan kripto
Dalam pengumuman baru-baru ini, Direktur Badan Keuangan Perumahan Federal Bill Pulte telah secara terbuka menyatakan bahwa lembaga tersebut akan "mempelajari penggunaan kepemilikan cryptocurrency yang berkaitan dengan kualifikasi untuk hipotek."
Pengumuman, yang diposting di X pada 24 Juni, memperkenalkan kemungkinan bahwa Bitcoin (BTC) dan aset digital lainnya dapat segera menjadi faktor dalam evaluasi pinjaman rumah AS.
Ide ini muncul pada saat akses perumahan tetap tegang. Pada pertengahan 2025, tingkat rata-rata untuk hipotek tetap 30 tahun hanya di bawah 7%, level tertinggi sejak pertengahan 2000-an
! FHFA Pulte mengincar kripto di pasar perumahan dan hipotek AS senilai $8,5 triliun — apa selanjutnya? - 130 tahun grafik suku bunga hipotek tetap | Sumber: FREDIpada bulan Mei, harga rata-rata untuk rumah yang ada mencapai $422.800, rekor tertinggi untuk bulan ini. Penjualan rumah yang ada juga melambat tajam, dengan Mei 2025 menandai laju terlemah untuk bulan itu sejak 2009.
Sementara itu, tekanan keterjangkauan sangat terasa untuk pembeli pertama kali. Menurut Asosiasi Realtors Nasional, hanya 30% pembelian rumah saat ini dilakukan oleh pembeli pertama kali, jauh di bawah pangsa 40% yang dianggap khas untuk pasar yang seimbang
Meningkatnya pembayaran bulanan dan kriteria pinjaman yang ketat telah menyulitkan akses bagi pembeli yang lebih muda dan wiraswasta, terutama mereka yang berpenghasilan tidak teratur tetapi aset yang cukup besar.
FHFA sekarang sedang memeriksa apakah kepemilikan kripto dapat dianggap mirip dengan tabungan, portofolio investasi, atau aset lainnya selama evaluasi hipotek
Di bawah kerangka kerja seperti itu, misalnya, seseorang yang memegang Bitcoin atau Ethereum senilai $200.000 (ETH), tetapi tidak memiliki gaji tradisional, mungkin masih memenuhi syarat untuk pinjaman berdasarkan kekayaan bersih mereka secara keseluruhan.
Saat ini, sebagian besar pemberi pinjaman hipotek mengecualikan kripto dari penilaian keuangan, dengan alasan kekhawatiran atas volatilitas harga, kejelasan peraturan yang terbatas, dan tantangan dalam memverifikasi kepemilikan aset digital
Bahkan pelamar dengan kekayaan bersih tinggi yang memegang aset kripto yang substansial sering diperlakukan sebagai tidak memiliki stabilitas keuangan yang memadai di bawah standar saat ini.
Pengumuman FHFA tidak menunjukkan kebijakan akhir atau jadwal peraturan. Tinjauan masih dalam tahap awal, dan banyak pertanyaan operasional dan hukum perlu ditangani sebelum perubahan apa pun diterapkan.
Kepatuhan Freddie Mac mendorong model keuangan pemberi pinjaman
FHFA memainkan peran yang tenang tetapi sentral dalam membentuk bagaimana masyarakat Amerika mengakses pinjaman rumah. Ia mengawasi Fannie Mae dan Freddie Mac, dua entitas yang disponsori pemerintah yang menjamin sebagian besar pinjaman hipotek di Amerika Serikat.
Ini juga mengatur sistem Federal Home Loan Bank, jaringan bank regional yang menyediakan likuiditas kepada pemberi pinjaman perumahan dan pengembangan masyarakat. Menurut data lembaga tersebut, lembaga-lembaga ini secara kolektif mendukung lebih dari $ 8,5 triliun dalam pembiayaan rumah AS.
Setiap perubahan kebijakan yang dikeluarkan oleh FHFA membawa konsekuensi pasar yang luas. Pembaruan pedoman tentang skor kredit, uang muka, atau kelas aset yang memenuhi syarat sering memengaruhi bagaimana bank dan pemberi pinjaman menyusun produk pinjaman mereka
Sebagian besar lembaga pemberi pinjaman mengikuti standar FHFA untuk memastikan bahwa hipotek mereka tetap memenuhi syarat untuk dijual kembali ke Fannie atau Freddie, yang membantu mengelola eksposur risiko jangka panjang.
Badan ini didirikan pada tahun 2008, setelah runtuhnya pasar perumahan, dengan mandat untuk memperkuat pengawasan dan menjaga keamanan serta likuiditas sistem pembiayaan hipotek.
Dalam kerangka kerja itu, bahkan penyelidikan awal untuk menghitung aset kripto terhadap kualifikasi hipotek memiliki bobot nyata.
Arah agensi saat ini terkait erat dengan latar belakang direkturnya, Bill Pulte
Dilantik pada Maret 2025 selama masa jabatan kedua Presiden Trump, Pulte mulai menjabat setelah proses konfirmasi yang panjang. Dia adalah cucu dari William Pulte, pendiri Pulte Homes, salah satu pengembang rumah terbesar di negara ini.
Sebelum memasuki layanan publik, Pulte memimpin Pulte Capital, sebuah perusahaan investasi swasta. Dia juga mendapatkan pengikut publik melalui hadiah filantropi di X, di mana dia dikenal sebagai "Filantropis Twitter."
Tidak seperti pendahulunya, Pulte memiliki keterlibatan langsung di ruang crypto. Pengungkapan keuangan menunjukkan kepemilikan pribadi sebesar $500.000 hingga $1 juta dalam Bitcoin, bersama dengan posisi berukuran serupa di Solana (SOL)
Dia juga memegang ekuitas di Marathon Digital Holdings, sebuah perusahaan penambangan Bitcoin yang berbasis di Amerika, dan sebelumnya telah berinvestasi di saham spekulatif seperti GameStop.
Profilnya menonjol di bidang yang biasanya dicirikan oleh latar belakang keuangan konservatif. Pulte telah secara terbuka mendukung kripto sejak 2019, menggunakan kehadiran media sosialnya untuk mempromosikan adopsi dan mendorong keterbukaan kebijakan terhadap aset digital.
Sementara tinjauan FHFA tentang kripto dalam penjaminan hipotek masih awal dan eksplorasi, pertimbangannya mencerminkan pergeseran relevansi kelas aset dan prioritas kepemimpinan.
Bagaimana crypto mungkin dievaluasi
Pengumuman Pulte telah menimbulkan pertanyaan baru tentang bagaimana kepemilikan kripto pada akhirnya dapat dievaluasi di bawah standar pinjaman hipotek
Saat ini, peminjam yang ingin menggunakan aset digital dalam proses hipotek harus terlebih dahulu mengubahnya menjadi dolar AS dan menyetorkan dana ke rekening bank Amerika yang diatur
Untuk memenuhi kelayakan untuk uang muka atau cadangan berdasarkan pedoman Fannie Mae dan Freddie Mac, dana tersebut juga harus berpengalaman, yang berarti mereka harus tetap di akun selama setidaknya 60 hari.
Tinjauan FHFA diharapkan untuk memeriksa apakah persyaratan ini dapat atau harus diperbarui.
Salah satu area fokus yang mungkin adalah penilaian aset. Karena volatilitas aset kripto seperti Bitcoin dan Ethereum, pemberi pinjaman mungkin ragu untuk menerima nilai pasar penuhnya saat menilai aset peminjam
Metode umum dalam keuangan tradisional adalah menerapkan potongan rambut - diskon dari nilai yang dinyatakan - untuk memperhitungkan potensi perubahan harga. Apakah penyesuaian serupa akan diadopsi untuk kripto masih belum pasti.
Riwayat kepemilikan juga dapat ditinjau. Pemberi pinjaman sering melihat aset yang dipegang lama lebih baik daripada kepemilikan jangka pendek. Aset dengan dokumentasi yang jelas, penitipan yang konsisten, dan aktivitas perdagangan yang minimal mungkin memiliki bobot yang lebih besar daripada yang baru saja diperoleh atau sering dipindahkan
Stablecoin menyajikan serangkaian pertimbangan terpisah. Token seperti USD Coin (USDC) dan Tether (USDT) dirancang untuk mempertahankan nilai yang konsisten relatif terhadap dolar AS, yang dapat membuatnya lebih cocok untuk tujuan penjaminan emisi
Meski begitu, perlakuan stablecoin akan bergantung pada kenyamanan regulasi dengan struktur, pengaturan kustodi, dan standar transparansi.
Untuk saat ini, penasihat hipotek biasanya merekomendasikan agar pemegang kripto mengonversi aset mereka menjadi dolar jauh sebelum mengajukan pinjaman, memberi pemberi pinjaman waktu untuk memverifikasi sumber dana dan memastikan aset memenuhi persyaratan bumbu.
Setiap pembaruan di masa mendatang kemungkinan akan mempertahankan standar dokumentasi yang ketat. Peminjam masih perlu menunjukkan jejak audit yang lengkap, termasuk kepemilikan dompet, riwayat transaksi, dan bukti bahwa dana tersebut tidak terkait dengan pinjaman atau aktivitas yang mencurigakan
Verifikasi penahanan, kejelasan asal, dan kepatuhan terhadap aturan anti pencucian uang juga diharapkan tetap menjadi pusat dari setiap perubahan kebijakan yang sedang dipertimbangkan.
Keuntungan dalam keuangan swasta menunjukkan permintaan nyata untuk integrasi Bitcoin
Sementara regulator federal baru mulai menjelajahi ide mengintegrasikan crypto ke dalam pemberian pinjaman hipotek, beberapa perusahaan fintech swasta telah meluncurkan model eksperimental.
Milo Credit, sebuah pemberi pinjaman yang berbasis di Florida, memperkenalkan salah satu produk hipotek kripto pertama di AS pada tahun 2022
Strukturnya berangkat dari pendekatan tradisional. Alih-alih mengharuskan peminjam untuk menjual kripto dan melakukan uang muka, Milo memungkinkan pembeli untuk menjaminkan aset digital, seperti Bitcoin, Ethereum, atau stablecoin tertentu, sebagai jaminan
Pengaturan ini memungkinkan klien untuk membiayai hingga 100% dari nilai rumah tanpa melikuidasi kepemilikan kripto mereka
Demikian pula, Figure Technologies, sebuah perusahaan fintech San Francisco yang dipimpin oleh mantan CEO SoFi Mike Cagney, telah mengeksplorasi program hipotek yang didukung kripto skala besar, menawarkan pinjaman setinggi $20 juta menggunakan aset digital sebagai keamanan.
Menurut Milo, klien terus mempertahankan kepemilikan kripto yang dijaminkan, yang berarti mereka dapat memperoleh keuntungan jika nilai aset naik selama jangka waktu hipotek
Keuntungan lainnya terkait pajak: menjual posisi kripto besar untuk menutupi uang muka biasanya akan memicu pajak capital gain. Dengan menjanjikan daripada menjual, peminjam menghindari peristiwa pajak langsung
Pada awal 2025, Milo melaporkan lebih dari $65 juta dalam pinjaman rumah yang dijamin kripto diterbitkan.
Namun, penawaran pribadi ini berfungsi di luar sistem hipotek federal. Pinjaman mereka tidak memenuhi syarat untuk dijual kembali ke Fannie Mae atau Freddie Mac, yang berarti mereka tidak dapat memperoleh manfaat dari tingkat likuiditas dan pembagian risiko yang sama dengan pinjaman konvensional
Akibatnya, suku bunga cenderung lebih tinggi, dan pemberi pinjaman sering mempertahankan pinjaman secara internal atau bekerja dengan investor alternatif untuk mendanainya. Keterbatasan ini menempatkan batas pada seberapa luas produk tersebut dapat diskalakan.
Kendala lainnya adalah risiko. Hipotek yang didukung kripto biasanya memerlukan agunan berlebih — artinya peminjam harus menjaminkan lebih banyak nilai kripto daripada jumlah pinjaman untuk mengimbangi volatilitas
Tetapi bahkan dengan penyangga itu, perubahan harga dapat menghadirkan tantangan. Penurunan nilai aset sebesar 15% antara persetujuan dan penutupan sudah cukup untuk mengganggu pinjaman. Dan secara historis, penarikan kripto jauh lebih curam
Jika FHFA memilih untuk bergerak maju, itu bisa membawa lebih banyak konsistensi dan struktur ke ruang tersebut. Model swasta telah menunjukkan bahwa kripto dapat diintegrasikan ke dalam pembiayaan perumahan, tetapi hanya dengan pengamanan yang cermat dan pemahaman penuh tentang pengorbanannya.
Apakah hasilnya adopsi, penolakan, atau sesuatu di antara keduanya, proses tersebut akan mempengaruhi bagaimana crypto dipandang tidak hanya di pasar modal, tetapi juga dalam kehidupan keuangan sehari-hari.