Probabilitas persetujuan ETF XRP melampaui 83%: resonansi ganda antara pelonggaran regulasi dan ekspektasi pasar

Hingga 19 Mei 2025, ekspektasi pasar terhadap persetujuan ETF spot XRP terus meningkat. Menurut data dari platform prediksi Polymarket, probabilitas ETF XRP disetujui sebelum akhir 2025 telah meningkat menjadi 83%, sementara analis Bloomberg, Eric Balchunas, bahkan menaikkan probabilitas ini menjadi 85%. Di balik sentimen optimis ini adalah perubahan signifikan dalam lingkungan regulasi, percepatan alokasi dana institusi, dan potensi terobosan dalam sengketa hukum Ripple.

Pelonggaran Regulasi: Dari Permainan Hukum ke Peralihan Kebijakan

Proses persetujuan ETF XRP sangat terkait dengan sengketa hukum jangka panjang antara Ripple dan Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC). Setelah Ripple sebagian menang pada tahun 2023, penilaian hukum SEC terhadap XRP secara bertahap beralih dari “sekuritas” menjadi “komoditas”, perubahan kunci ini dikonfirmasi lebih lanjut pada Maret 2025. Laporan internal SEC menyatakan bahwa XRP mungkin diklasifikasikan sebagai komoditas setara dengan Bitcoin dan Ethereum, sehingga menghilangkan hambatan utama untuk persetujuan ETF.

Sementara itu, perubahan kepemimpinan SEC menjadi katalis lainnya. Penunjukan Paul Atkins sebagai ketua SEC yang baru menandai pergeseran sikap regulator terhadap cryptocurrency dari “pemeriksaan defensif” menjadi “penerimaan strategis”. Pergeseran kebijakan ini tercermin langsung dalam penarikan tuduhan SEC baru-baru ini terhadap platform seperti Uniswap, dan mempercepat pemrosesan aplikasi ETF aset kripto.

Dinamika Pasar: Penempatan Institusi dan Harapan Aliran Dana

Sejak disetujuinya ETF spot Bitcoin pada tahun 2024, permintaan institusi untuk alokasi aset kripto meningkat pesat. Hingga Mei 2025, sudah ada 9 institusi seperti Grayscale, 21Shares, dan VanEck yang mengajukan permohonan ETF spot XRP, di mana titik tinjauan permohonan Franklin Templeton dijadwalkan pada 17 Juni, yang dianggap sebagai indikator kunci.

Pasar memiliki harapan yang kuat terhadap aliran dana. Morgan Stanley memperkirakan bahwa jika XRP ETF disetujui, tahun pertama mungkin menarik dana institusi antara 3 miliar hingga 8 miliar dolar, mendorong nilai pasar untuk mencapai tonggak 200 miliar dolar (saat ini 140 miliar dolar). Harapan ini sejalan dengan kinerja historis Bitcoin ETF—setelah peluncuran Bitcoin ETF pada tahun 2024, harganya meningkat lebih dari 120% dalam 6 bulan.

Perlu dicatat bahwa percobaan awal ETF XRP berleverase telah memberikan kepercayaan kepada pasar. Pada April 2025, ETF XRP berleverase 2x (XXRP) yang diluncurkan oleh Teucrium mencatat volume perdagangan hari pertama melebihi 5 juta USD, menjadikannya salah satu ETF baru yang berkinerja terbaik di pasar derivatif AS. Meskipun produk ini berfokus pada perdagangan jangka pendek, kesuksesannya membuktikan adanya permintaan pasar untuk alat keuangan XRP.

Aspek teknis dan katalis harga: Menembus resistensi kunci di 3 dolar

Dari sudut pandang analisis teknis, harga XRP saat ini stabil di kisaran 2,30 - 2,40 dolar, indikator MACD menunjukkan persilangan bullish, dan RSI bertahan di sekitar 60, menunjukkan bahwa pasar belum memasuki zona jenuh beli. Jika menembus level resistensi jangka pendek di 2,65 dolar, harga berpotensi menantang angka bulat 3,00 dolar dan semakin mendekati titik tertinggi historis di 3,84 dolar.

Titik waktu kunci juga menjadi katalis potensial:

1. 22 Mei 2025: Rapat tertutup SEC kemungkinan akan membahas ketentuan penyelesaian dalam kasus Ripple;
2. Batas waktu ulasan akhir Franklin XRP ETF pada 17 Juni 2025;
3. 18 Oktober 2025: Batas waktu keputusan akhir SEC untuk beberapa permohonan ETF XRP.

Risiko dan Ketidakpastian: Variabel Hukum dan Fluktuasi Pasar

Meskipun prospeknya optimis, ETF XRP masih menghadapi dua risiko:

1. Variabel hukum: Jika penyelesaian antara Ripple dan SEC tidak tercapai sesuai jadwal, atau jika ada perkembangan tak terduga dalam keputusan pengadilan, proses persetujuan ETF dapat tertunda;
2. Volatilitas pasar: Korelasi tinggi harga Bitcoin dapat memperbesar volatilitas XRP. Ketika Bitcoin mengalami penurunan 25% pada awal 2025, XRP turun 18% secara bersamaan, menyoroti kerentanannya.

Kesimpulan: Titik Kritis Pemasaran Utama Kripto

Potensi persetujuan ETF XRP bukan hanya titik balik bagi ekosistem Ripple, tetapi juga tonggak integrasi aset kripto ke dalam sistem keuangan tradisional. Dengan runtuhnya batasan regulasi dan masuknya dana institusional, XRP diharapkan dapat meniru “efek ETF” Bitcoin, memulai siklus pertumbuhan baru dengan peningkatan likuiditas dan restrukturisasi valuasi. Seperti yang dikatakan analis Bloomberg: “Ini bukan hanya persetujuan produk, tetapi juga sinyal legitimasi pasar kripto.”

Penulis: Tim Blog *Konten ini tidak merupakan tawaran, ajakan, atau saran apapun. Anda selalu harus mencari saran profesional yang independen sebelum membuat keputusan investasi. *Harap diperhatikan, Gate mungkin membatasi atau melarang semua atau sebagian layanan dari daerah yang dibatasi. Silakan baca perjanjian pengguna untuk informasi lebih lanjut, tautan: