Warren Buffett memberi tahu sekelas mahasiswa bisnis di Florida pada tahun 1998 bahwa Jepang tidak masuk akal baginya sebagai seorang investor. Dia mengatakan Berkshire Hathaway dapat meminjam selama sepuluh tahun dengan hanya 1% di Jepang, dan yang perlu dia lakukan hanyalah mengalahkan suku bunga itu untuk mendapatkan keuntungan.
"Sejauh ini, saya belum menemukan apa-apa," kata Warren kepada mereka. "Perusahaan Jepang menghasilkan imbal hasil ekuitas yang sangat rendah. Tapi selama uang berada di 1%, saya akan terus mencari." Itu adalah pandangannya selama era ekonomi mati Jepang.
Tapi sekarang di tahun 2025, Warren tidak hanya mencari—dia terjebak dalam $23.5 miliar yang terkunci di lima raksasa perdagangan Jepang sambil mengurangi eksposurnya ke Amerika Serikat.
Warren membuat komentar tersebut selama Dekade Hilang Jepang, ketika Bank of Japan mempertahankan suku bunga mendekati nol untuk melawan perlambatan ekonomi jangka panjang. Uang murah, tetapi Warren tidak terkesan. Dia tidak ingin menghadapi risiko berinvestasi di perusahaan dengan pendapatan yang lemah.
Dan dia juga tidak siap untuk melindungi mata uang atau berjudi pada yen. Gaya investasinya mengikuti ide "margin of safety" dari Benjamin Graham. Bagi dia, itu bukan tentang seberapa murah pinjaman itu—tetapi seberapa buruk hasilnya.
“Jika Anda berada dalam bisnis yang buruk untuk waktu yang lama, Anda akan mendapatkan hasil yang buruk,” kata Warren di kemudian hari. Bagi dia, matematikanya tidak berhasil di Jepang.
Strategi Warren Buffett yang tidak begitu rahasia
Majulah ke hari ini, dan Warren telah melakukan perubahan total. Tahun ini, Berkshire Hathaway melaporkan bahwa kini mereka memiliki hampir 10% di masing-masing dari lima perusahaan perdagangan Jepang—Itochu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui, dan Sumitomo. Tingkat kepemilikan seperti itu di negara asing adalah hal yang jarang bagi Warren, tetapi itulah tempat dia meletakkan taruhannya sekarang.
Warren pertama kali mulai membeli ke dalam rumah perdagangan ini pada tahun 2019, tetapi dunia mengetahuinya pada tahun 2020—pada hari ulang tahunnya yang ke-90. Ia memilih perusahaan-perusahaan tersebut karena mereka bertindak seperti mesin yang terdiversifikasi, menyentuh sektor-sektor dari energi dan pelayaran hingga ritel dan makanan.
Dengan kata lain, mereka sangat mirip dengan Berkshire itu sendiri. Apa yang menarik perhatiannya? Dividen yang dapat diandalkan, arus kas yang kuat, dan pengeluaran yang ketat. Dan suku bunga rendah yang sama yang membuatnya tidak tertarik pada tahun 1998 sekarang membantunya mengunci keuntungan. Warren membiayai langkah tersebut dengan menjual utang yang denominasi yen—pinjaman murah dalam mata uang Jepang yang lemah—dan menggunakan uang tersebut untuk membeli perusahaan yang memberikan imbal hasil yang solid.
Pada tahun 2024, Warren menulis kepada pemegang saham bahwa ia telah mendapatkan izin dari lima perusahaan untuk melewati batas 10% yang biasanya berlaku di Jepang, sesuatu yang jarang diperbolehkan bagi investor asing. Pada akhir tahun, total nilai kepemilikannya di lima perusahaan tersebut mencapai $23,5 miliar, dan ia hanya membayar $13,8 miliar untuk mereka. Itu adalah keuntungan hampir $10 miliar, langsung dari buku pedoman yang digunakan Warren untuk beroperasi di AS.
Warren Edward Buffett. Sumber: Warren Buffett Twitter/X
Tapi dia tidak salah untuk berhati-hati sebelumnya. Risiko mata uang masih menjadi ancaman. Perdagangan carry—meminjam yen murah dan menginvestasikannya di tempat lain—telah runtuh sebelumnya. Antara 2022 dan 2023, imbal hasil Treasury AS melonjak, yen meningkat, dan investor panik. Gelombang mendadak itu menyebabkan kerugian serius di pasar saham dan mata uang Asia.
Sekarang, Bank of Japan menghadapi tekanan yang lebih besar. Ekspektasi inflasi di Jepang melonjak lagi dalam tiga bulan terakhir. Survei BOJ yang dirilis pada hari Jumat menunjukkan 86,7% rumah tangga kini percaya bahwa harga akan naik dalam setahun ke depan. Itu adalah angka tertinggi sejak Juni 2024, dan naik dari 85,7% pada bulan Desember. Data yang sama menunjukkan perusahaan Jepang akhirnya menaikkan upah dan harga—dua hal yang telah dicoba oleh bank sentral selama bertahun-tahun.
BOJ telah condong untuk menaikkan suku bunga. Semua tanda ada di sana. Upah meningkat. Harga terus naik. Dan ekspektasi inflasi terus mendorong lebih tinggi. Itulah jenis hal yang biasanya mengarah pada kenaikan.
Tapi untuk saat ini, suku bunga di Jepang masih rendah. Dan Warren masih mengumpulkan dividen dari utang yang biayanya hampir tidak ada. Dia pernah melewatkan Jepang sekali. Tapi kali ini, dia tidak akan pergi.
Akademi Cryptopolitan: Ingin mengembangkan uang Anda di 2025? Pelajari cara melakukannya dengan DeFi di kelas web kami yang akan datang. Amanakan Tempat Anda
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Warren Buffett pernah menyebut Jepang tidak dapat diinvestasikan—sekarang dia sudah menginvestasikan $23B. Kenapa? Bunga
Warren Buffett memberi tahu sekelas mahasiswa bisnis di Florida pada tahun 1998 bahwa Jepang tidak masuk akal baginya sebagai seorang investor. Dia mengatakan Berkshire Hathaway dapat meminjam selama sepuluh tahun dengan hanya 1% di Jepang, dan yang perlu dia lakukan hanyalah mengalahkan suku bunga itu untuk mendapatkan keuntungan.
"Sejauh ini, saya belum menemukan apa-apa," kata Warren kepada mereka. "Perusahaan Jepang menghasilkan imbal hasil ekuitas yang sangat rendah. Tapi selama uang berada di 1%, saya akan terus mencari." Itu adalah pandangannya selama era ekonomi mati Jepang.
Tapi sekarang di tahun 2025, Warren tidak hanya mencari—dia terjebak dalam $23.5 miliar yang terkunci di lima raksasa perdagangan Jepang sambil mengurangi eksposurnya ke Amerika Serikat.
Warren membuat komentar tersebut selama Dekade Hilang Jepang, ketika Bank of Japan mempertahankan suku bunga mendekati nol untuk melawan perlambatan ekonomi jangka panjang. Uang murah, tetapi Warren tidak terkesan. Dia tidak ingin menghadapi risiko berinvestasi di perusahaan dengan pendapatan yang lemah.
Dan dia juga tidak siap untuk melindungi mata uang atau berjudi pada yen. Gaya investasinya mengikuti ide "margin of safety" dari Benjamin Graham. Bagi dia, itu bukan tentang seberapa murah pinjaman itu—tetapi seberapa buruk hasilnya.
“Jika Anda berada dalam bisnis yang buruk untuk waktu yang lama, Anda akan mendapatkan hasil yang buruk,” kata Warren di kemudian hari. Bagi dia, matematikanya tidak berhasil di Jepang.
Strategi Warren Buffett yang tidak begitu rahasia
Majulah ke hari ini, dan Warren telah melakukan perubahan total. Tahun ini, Berkshire Hathaway melaporkan bahwa kini mereka memiliki hampir 10% di masing-masing dari lima perusahaan perdagangan Jepang—Itochu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui, dan Sumitomo. Tingkat kepemilikan seperti itu di negara asing adalah hal yang jarang bagi Warren, tetapi itulah tempat dia meletakkan taruhannya sekarang.
Warren pertama kali mulai membeli ke dalam rumah perdagangan ini pada tahun 2019, tetapi dunia mengetahuinya pada tahun 2020—pada hari ulang tahunnya yang ke-90. Ia memilih perusahaan-perusahaan tersebut karena mereka bertindak seperti mesin yang terdiversifikasi, menyentuh sektor-sektor dari energi dan pelayaran hingga ritel dan makanan.
Dengan kata lain, mereka sangat mirip dengan Berkshire itu sendiri. Apa yang menarik perhatiannya? Dividen yang dapat diandalkan, arus kas yang kuat, dan pengeluaran yang ketat. Dan suku bunga rendah yang sama yang membuatnya tidak tertarik pada tahun 1998 sekarang membantunya mengunci keuntungan. Warren membiayai langkah tersebut dengan menjual utang yang denominasi yen—pinjaman murah dalam mata uang Jepang yang lemah—dan menggunakan uang tersebut untuk membeli perusahaan yang memberikan imbal hasil yang solid.
Pada tahun 2024, Warren menulis kepada pemegang saham bahwa ia telah mendapatkan izin dari lima perusahaan untuk melewati batas 10% yang biasanya berlaku di Jepang, sesuatu yang jarang diperbolehkan bagi investor asing. Pada akhir tahun, total nilai kepemilikannya di lima perusahaan tersebut mencapai $23,5 miliar, dan ia hanya membayar $13,8 miliar untuk mereka. Itu adalah keuntungan hampir $10 miliar, langsung dari buku pedoman yang digunakan Warren untuk beroperasi di AS.
Warren Edward Buffett. Sumber: Warren Buffett Twitter/X
Tapi dia tidak salah untuk berhati-hati sebelumnya. Risiko mata uang masih menjadi ancaman. Perdagangan carry—meminjam yen murah dan menginvestasikannya di tempat lain—telah runtuh sebelumnya. Antara 2022 dan 2023, imbal hasil Treasury AS melonjak, yen meningkat, dan investor panik. Gelombang mendadak itu menyebabkan kerugian serius di pasar saham dan mata uang Asia.
Sekarang, Bank of Japan menghadapi tekanan yang lebih besar. Ekspektasi inflasi di Jepang melonjak lagi dalam tiga bulan terakhir. Survei BOJ yang dirilis pada hari Jumat menunjukkan 86,7% rumah tangga kini percaya bahwa harga akan naik dalam setahun ke depan. Itu adalah angka tertinggi sejak Juni 2024, dan naik dari 85,7% pada bulan Desember. Data yang sama menunjukkan perusahaan Jepang akhirnya menaikkan upah dan harga—dua hal yang telah dicoba oleh bank sentral selama bertahun-tahun.
BOJ telah condong untuk menaikkan suku bunga. Semua tanda ada di sana. Upah meningkat. Harga terus naik. Dan ekspektasi inflasi terus mendorong lebih tinggi. Itulah jenis hal yang biasanya mengarah pada kenaikan.
Tapi untuk saat ini, suku bunga di Jepang masih rendah. Dan Warren masih mengumpulkan dividen dari utang yang biayanya hampir tidak ada. Dia pernah melewatkan Jepang sekali. Tapi kali ini, dia tidak akan pergi.
Akademi Cryptopolitan: Ingin mengembangkan uang Anda di 2025? Pelajari cara melakukannya dengan DeFi di kelas web kami yang akan datang. Amanakan Tempat Anda