Judul Asli: Lonjakan Yen, Imbal Hasil Obligasi yang Melonjak Dapat Mengancam Bitcoin saat BOJ Mempertimbangkan Perubahan Kebijakan
Penulis asli: Vismaya V
Sumber asli：
Diterjemahkan oleh: Daisy, Mars Finance
Yen melonjak dan lonjakan yield obligasi dapat mengancam Bitcoin, Bank Jepang merencanakan pergeseran kebijakan
Ketika yen menguat, Bank of Japan dapat menyesuaikan arah kebijakannya, dan langkah-langkah pengetatan dapat memukul keuntungan crypto. Lonjakan yen dan imbal hasil obligasi pemerintah Jepang yang mencapai level tertinggi 30 tahun mengirimkan sinyal peringatan ke pasar global bahwa bitcoin mungkin tidak dibiarkan begitu saja.
Minggu ini, imbal hasil obligasi pemerintah Jepang 30 tahun melonjak menjadi 2,345%, mencapai level tertinggi sejak 1994, sementara nilai tukar yen terhadap dolar AS naik menjadi sekitar 1 dolar AS untuk 153 yen.
Tim analis Goldman Sachs yang dipimpin oleh mantan kepala ekonom Bank of Japan, Takatoshi Ito, percaya bahwa di tengah penguatan yen yang terus berlanjut, Bank of Japan mungkin akan segera beralih ke kebijakan yang lebih ketat.
Goldman Sachs dalam laporan hari Senin menyatakan bahwa jika yen terus menguat menjadi 130 yen per 1 dolar AS, bank sentral mungkin akan menangguhkan kenaikan suku bunga dan menurunkan proyeksi inflasi untuk tahun 2026; sebaliknya, jika yen melemah melewati level 160, maka mungkin terpaksa mengambil kebijakan yang lebih ketat.
Dalam situasi apa pun, pasar global sedang memperhatikan dengan cermat, dan cryptocurrency mungkin menjadi salah satu bidang yang paling cepat tertekan.
"Perubahan Besar" Aset Berisiko
Bitcoin yang seperti ikan di air dalam lingkungan kelebihan likuiditas, kini menghadapi risiko perputaran modal yang dipicu oleh peningkatan suku bunga di Jepang. Peningkatan imbal hasil tetap dan pengetatan kebijakan biasanya akan menyebabkan dana institusi menarik diri dari aset spekulatif, terutama aset seperti Bitcoin yang sangat bergantung pada lingkungan likuiditas.
Agne Linge, kepala pertumbuhan di bank terdesentralisasi WeFi, mengatakan kepada Decrypt: "Lonjakan imbal hasil Treasury 30-tahun menandakan bahwa tren makroekonomi Jepang sedang berubah, yang akan menjadi titik balik utama bagi aset berisiko. "
Selain perputaran modal, Linge memperingatkan dampak struktural yang lebih dalam: "Ketika investor dapat meminjam yen dengan suku bunga yang lebih rendah, perdagangan arbitrase akan berkembang... Dengan lonjakan imbal hasil obligasi, permintaan untuk meminjam yen untuk berinvestasi di aset lain akan terbatas."
Analisis lain menunjukkan bahwa jika Jepang memperketat kebijakan lebih lanjut, stabilitas Bitcoin baru-baru ini di sekitar 85.600 dolar AS mungkin tidak akan bertahan. Pendiri dan CEO KoinBX Aravanan Pandian mengatakan kepada Decrypt bahwa kebijakan pelonggaran jangka panjang Bank Sentral Jepang telah menjadi pilar utama untuk selera risiko global, tetapi situasi ini mungkin berubah.
"Jika Bank of Japan mengakhiri atau secara signifikan memperketat (YCC) kontrol kurva imbal hasil, itu dapat menyebabkan repatriasi modal besar-besaran, terutama dari aset kripto." "Data historis menunjukkan bahwa yen yang lebih kuat cenderung menandakan peningkatan penghindaran risiko, yang mengurangi posisi spekulatif dalam portofolio," katanya. "
Kendali kurva imbal hasil (YCC) adalah alat kebijakan yang digunakan bank sentral untuk mengendalikan suku bunga jangka panjang pada tingkat target melalui pembelian dan penjualan obligasi pemerintah. Pandian menambahkan bahwa dampak pergeseran kebijakan Jepang jauh melampaui sektor cryptocurrency, dan mungkin "memicu refleksi luas tentang kemandirian bank sentral dan keberlanjutan utang global."
Tidak semua orang pesimis terhadap aset digital
Dengan latar belakang perlambatan pertumbuhan CPI dan PPI, The Fed berada di bawah tekanan yang meningkat untuk memangkas suku bunga, yang dapat mengimbangi kemiringan hawkish Jepang. Marcin Kazmierczak, salah satu pendiri oracle modular RedStone, mengutip poros kebijakan terakhir Bank of Japan pada tahun 2016 sebagai contoh: "Bitcoin turun 15% pada saat itu, tetapi rebound kuat dalam waktu enam bulan. "
Fluktuasi sementara?
Sementara Goldman Sachs memperingatkan bahwa yen yang lebih kuat dapat menyebabkan pelarian modal dari aset digital, Kazmierczak percaya bahwa pasar crypto saat ini lebih tangguh daripada siklus sebelumnya. "Batas pasokan 21 juta Bitcoin memberikan keuntungan unik dalam perubahan kebijakan moneter," katanya, menunjukkan bahwa penurunan saat ini mungkin merupakan "penyesuaian sementara daripada pergeseran struktural."
Sementara berfokus pada perkembangan kebijakan Jepang, sinyal ekonomi AS juga mempengaruhi sentimen pasar. Bitcoin naik tipis pada hari Senin karena investor mencerna meningkatnya ekspektasi inflasi dan risiko resesi. Survei Federal Reserve menunjukkan bahwa konsumen memperkirakan inflasi akan mencapai 3,6% di tahun mendatang, 44% memperkirakan tingkat pengangguran akan meningkat, dan indeks kecemasan adalah yang tertinggi sejak April 2020.
Menurut data CoinGecko, Bitcoin sekarang diperdagangkan pada $ 85.210, naik 0,6% dalam 24 jam dan naik 8,2% pada minggu ini. Menurut MYRIAD, platform peramalan terdesentralisasi yang dioperasikan oleh perusahaan induk Decrypt, DASTAN, 55% peramal percaya bahwa Bitcoin akan memegang angka $ 85.000 pada hari Rabu.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Peringatan Goldman Sachs vs data on-chain: bagaimana logika kelangkaan 21 juta BTC akan menghadapi "angsa hitam Asia"?
Judul Asli: Lonjakan Yen, Imbal Hasil Obligasi yang Melonjak Dapat Mengancam Bitcoin saat BOJ Mempertimbangkan Perubahan Kebijakan
Penulis asli: Vismaya V
Sumber asli：
Diterjemahkan oleh: Daisy, Mars Finance
Yen melonjak dan lonjakan yield obligasi dapat mengancam Bitcoin, Bank Jepang merencanakan pergeseran kebijakan
Ketika yen menguat, Bank of Japan dapat menyesuaikan arah kebijakannya, dan langkah-langkah pengetatan dapat memukul keuntungan crypto. Lonjakan yen dan imbal hasil obligasi pemerintah Jepang yang mencapai level tertinggi 30 tahun mengirimkan sinyal peringatan ke pasar global bahwa bitcoin mungkin tidak dibiarkan begitu saja.
Minggu ini, imbal hasil obligasi pemerintah Jepang 30 tahun melonjak menjadi 2,345%, mencapai level tertinggi sejak 1994, sementara nilai tukar yen terhadap dolar AS naik menjadi sekitar 1 dolar AS untuk 153 yen.
Tim analis Goldman Sachs yang dipimpin oleh mantan kepala ekonom Bank of Japan, Takatoshi Ito, percaya bahwa di tengah penguatan yen yang terus berlanjut, Bank of Japan mungkin akan segera beralih ke kebijakan yang lebih ketat.
Goldman Sachs dalam laporan hari Senin menyatakan bahwa jika yen terus menguat menjadi 130 yen per 1 dolar AS, bank sentral mungkin akan menangguhkan kenaikan suku bunga dan menurunkan proyeksi inflasi untuk tahun 2026; sebaliknya, jika yen melemah melewati level 160, maka mungkin terpaksa mengambil kebijakan yang lebih ketat.
Dalam situasi apa pun, pasar global sedang memperhatikan dengan cermat, dan cryptocurrency mungkin menjadi salah satu bidang yang paling cepat tertekan.
"Perubahan Besar" Aset Berisiko
Bitcoin yang seperti ikan di air dalam lingkungan kelebihan likuiditas, kini menghadapi risiko perputaran modal yang dipicu oleh peningkatan suku bunga di Jepang. Peningkatan imbal hasil tetap dan pengetatan kebijakan biasanya akan menyebabkan dana institusi menarik diri dari aset spekulatif, terutama aset seperti Bitcoin yang sangat bergantung pada lingkungan likuiditas.
Agne Linge, kepala pertumbuhan di bank terdesentralisasi WeFi, mengatakan kepada Decrypt: "Lonjakan imbal hasil Treasury 30-tahun menandakan bahwa tren makroekonomi Jepang sedang berubah, yang akan menjadi titik balik utama bagi aset berisiko. "
Selain perputaran modal, Linge memperingatkan dampak struktural yang lebih dalam: "Ketika investor dapat meminjam yen dengan suku bunga yang lebih rendah, perdagangan arbitrase akan berkembang... Dengan lonjakan imbal hasil obligasi, permintaan untuk meminjam yen untuk berinvestasi di aset lain akan terbatas."
Analisis lain menunjukkan bahwa jika Jepang memperketat kebijakan lebih lanjut, stabilitas Bitcoin baru-baru ini di sekitar 85.600 dolar AS mungkin tidak akan bertahan. Pendiri dan CEO KoinBX Aravanan Pandian mengatakan kepada Decrypt bahwa kebijakan pelonggaran jangka panjang Bank Sentral Jepang telah menjadi pilar utama untuk selera risiko global, tetapi situasi ini mungkin berubah.
"Jika Bank of Japan mengakhiri atau secara signifikan memperketat (YCC) kontrol kurva imbal hasil, itu dapat menyebabkan repatriasi modal besar-besaran, terutama dari aset kripto." "Data historis menunjukkan bahwa yen yang lebih kuat cenderung menandakan peningkatan penghindaran risiko, yang mengurangi posisi spekulatif dalam portofolio," katanya. "
Kendali kurva imbal hasil (YCC) adalah alat kebijakan yang digunakan bank sentral untuk mengendalikan suku bunga jangka panjang pada tingkat target melalui pembelian dan penjualan obligasi pemerintah. Pandian menambahkan bahwa dampak pergeseran kebijakan Jepang jauh melampaui sektor cryptocurrency, dan mungkin "memicu refleksi luas tentang kemandirian bank sentral dan keberlanjutan utang global."
Tidak semua orang pesimis terhadap aset digital
Dengan latar belakang perlambatan pertumbuhan CPI dan PPI, The Fed berada di bawah tekanan yang meningkat untuk memangkas suku bunga, yang dapat mengimbangi kemiringan hawkish Jepang. Marcin Kazmierczak, salah satu pendiri oracle modular RedStone, mengutip poros kebijakan terakhir Bank of Japan pada tahun 2016 sebagai contoh: "Bitcoin turun 15% pada saat itu, tetapi rebound kuat dalam waktu enam bulan. "
Fluktuasi sementara?
Sementara Goldman Sachs memperingatkan bahwa yen yang lebih kuat dapat menyebabkan pelarian modal dari aset digital, Kazmierczak percaya bahwa pasar crypto saat ini lebih tangguh daripada siklus sebelumnya. "Batas pasokan 21 juta Bitcoin memberikan keuntungan unik dalam perubahan kebijakan moneter," katanya, menunjukkan bahwa penurunan saat ini mungkin merupakan "penyesuaian sementara daripada pergeseran struktural."
Sementara berfokus pada perkembangan kebijakan Jepang, sinyal ekonomi AS juga mempengaruhi sentimen pasar. Bitcoin naik tipis pada hari Senin karena investor mencerna meningkatnya ekspektasi inflasi dan risiko resesi. Survei Federal Reserve menunjukkan bahwa konsumen memperkirakan inflasi akan mencapai 3,6% di tahun mendatang, 44% memperkirakan tingkat pengangguran akan meningkat, dan indeks kecemasan adalah yang tertinggi sejak April 2020.
Menurut data CoinGecko, Bitcoin sekarang diperdagangkan pada $ 85.210, naik 0,6% dalam 24 jam dan naik 8,2% pada minggu ini. Menurut MYRIAD, platform peramalan terdesentralisasi yang dioperasikan oleh perusahaan induk Decrypt, DASTAN, 55% peramal percaya bahwa Bitcoin akan memegang angka $ 85.000 pada hari Rabu.