Bukti statistik baru telah muncul, menunjukkan bahwa dinamika pasar bitcoin (BTC) sekarang terhubung secara rumit dengan pasang surut di Wall Street.
Baru-baru ini, koefisien korelasi 90 hari antara indeks volatilitas implisit 30 hari bitcoin – BVIV dari Volmex dan DVOL dari Deribit – dan VIX S&P 500 mencapai rekor tertinggi di 0,88, menurut sumber data TradingView.
Korelasi positif sebesar 0,88 menunjukkan bahwa kedua variabel tersebut saling terkait erat. Pada hari Rabu, korelasi berada pada 0,75. VIX mewakili turbulensi harga yang diimplikasikan atau diharapkan selama 30 hari di indeks ekuitas Wall Street, S&P 500.
Korelasi yang semakin kuat menunjukkan bahwa indeks volatilitas implisit BTC sedang berkembang menjadi alat ukur ketakutan, mirip dengan VIX, yang biasanya turun selama tren bullish dan naik selama aksi jual.
BVIV telah anjlok dari sekitar 67% menjadi 42% tahun ini, bergerak berlawanan arah dengan harga BTC, yang telah meningkat sebesar 26%. Secara historis, BTC dan volatilitas implisitnya cenderung bergerak seiring. Sementara itu, VIX telah turun 11% tahun ini, sementara indeks S&P 500 telah naik lebih dari 8%.
Menurut Markus Thielen, pendiri 10x Research, meningkatnya partisipasi institusional di pasar kripto, yang dicirikan oleh penjual volatilitas, adalah penyebab jatuhnya volatilitas implisit BTC dan korelasi rekor yang dihasilkan dengan VIX.
Penjualan volatilitas melibatkan penulisan opsi panggilan di atas uang (OTM) untuk menghasilkan pendapatan tambahan di atas kepemilikan pasar spot. Beberapa trader juga menulis opsi put OTM.
"Siklus bitcoin ini terus didominasi oleh peserta Wall Street, yang secara aktif mengompresi volatilitas," kata Thielen kepada CoinDesk.
"Alih-alih berspekulasi secara arah, banyak pelaku institusi yang menjual opsi panggilan untuk menghasilkan imbal hasil tambahan—mirip dengan strategi pendapatan ekuitas tradisional. Akibatnya, aliran arah cenderung mengikuti dinamika risiko yang lebih luas yang dikenal di pasar warisan," tambah Thielen.
Thielen menambahkan bahwa kerangka institusional telah berkontribusi pada korelasi yang semakin meningkat antara BTC dan ekuitas AS, "terutama karena hedge funds dan manajer aset semakin menerapkan buku petunjuk makro yang sama di kedua kelas aset."
Baca:Rally 'Volatilitas Rendah' Bitcoin Dari $70K ke $118K: Sebuah Kisah Transisi Dari Wild West ke Dinamika Seperti Wall Street
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
'Wall Streetization' dari Bitcoin: Indeks Volatilitas BTC dan S&P 500 VIX Memiliki Korelasi 90-Hari Rekor
Bukti statistik baru telah muncul, menunjukkan bahwa dinamika pasar bitcoin (BTC) sekarang terhubung secara rumit dengan pasang surut di Wall Street.
Baru-baru ini, koefisien korelasi 90 hari antara indeks volatilitas implisit 30 hari bitcoin – BVIV dari Volmex dan DVOL dari Deribit – dan VIX S&P 500 mencapai rekor tertinggi di 0,88, menurut sumber data TradingView.
Korelasi positif sebesar 0,88 menunjukkan bahwa kedua variabel tersebut saling terkait erat. Pada hari Rabu, korelasi berada pada 0,75. VIX mewakili turbulensi harga yang diimplikasikan atau diharapkan selama 30 hari di indeks ekuitas Wall Street, S&P 500.
Korelasi yang semakin kuat menunjukkan bahwa indeks volatilitas implisit BTC sedang berkembang menjadi alat ukur ketakutan, mirip dengan VIX, yang biasanya turun selama tren bullish dan naik selama aksi jual.
BVIV telah anjlok dari sekitar 67% menjadi 42% tahun ini, bergerak berlawanan arah dengan harga BTC, yang telah meningkat sebesar 26%. Secara historis, BTC dan volatilitas implisitnya cenderung bergerak seiring. Sementara itu, VIX telah turun 11% tahun ini, sementara indeks S&P 500 telah naik lebih dari 8%.
Menurut Markus Thielen, pendiri 10x Research, meningkatnya partisipasi institusional di pasar kripto, yang dicirikan oleh penjual volatilitas, adalah penyebab jatuhnya volatilitas implisit BTC dan korelasi rekor yang dihasilkan dengan VIX.
Penjualan volatilitas melibatkan penulisan opsi panggilan di atas uang (OTM) untuk menghasilkan pendapatan tambahan di atas kepemilikan pasar spot. Beberapa trader juga menulis opsi put OTM.
"Siklus bitcoin ini terus didominasi oleh peserta Wall Street, yang secara aktif mengompresi volatilitas," kata Thielen kepada CoinDesk.
"Alih-alih berspekulasi secara arah, banyak pelaku institusi yang menjual opsi panggilan untuk menghasilkan imbal hasil tambahan—mirip dengan strategi pendapatan ekuitas tradisional. Akibatnya, aliran arah cenderung mengikuti dinamika risiko yang lebih luas yang dikenal di pasar warisan," tambah Thielen.
Thielen menambahkan bahwa kerangka institusional telah berkontribusi pada korelasi yang semakin meningkat antara BTC dan ekuitas AS, "terutama karena hedge funds dan manajer aset semakin menerapkan buku petunjuk makro yang sama di kedua kelas aset."
Baca: Rally 'Volatilitas Rendah' Bitcoin Dari $70K ke $118K: Sebuah Kisah Transisi Dari Wild West ke Dinamika Seperti Wall Street
Lihat komentar