Latar Belakang Eskalasi Kebijakan Tarif Trump

Pada 8 April 2025, Presiden AS Donald Trump tiba-tiba mengumumkan total tarif sebesar 104% untuk barang-barang Tiongkok. Kebijakan ini langsung menjadi berita utama di media keuangan global dan fokus terbaru dari berita Trump. Berbeda dengan sengketa perdagangan sebelumnya, putaran tarif ini mencakup berbagai bidang yang lebih luas, termasuk teknologi tinggi, energi hijau, baja, dan otomotif—sektor-sektor di mana Tiongkok memiliki keunggulan ekspor yang kuat.

Tarif baru ditambahkan di atas tarif existing sebesar 34%, dengan tambahan 50%, efektifnya menandai ekspor China sebagai “subsidi musuh.” Gedung Putih mengklaim ini sebagai balasan atas “perdagangan yang tidak adil,” tetapi pasar menginterpretasikannya dengan lebih pesimis. Banyak analis percaya bahwa ini menandakan fase deglobalisasi yang lebih dalam dan munculnya lanskap ekonomi bergaya Perang Dingin yang baru.

Reaksi pasar global: Aset tradisional mengalami pukulan terberat

Sejak pengumuman kebijakan, pasar saham AS, Eropa, dan Asia telah anjlok selama empat hari berturut-turut, dengan indeks S&P 500 turun di bawah 5000 poin. Saham teknologi memimpin penurunan, dengan raksasa seperti Apple dan Microsoft kehilangan lebih dari $1,6 triliun dalam nilai pasar. Nilai pasar global total telah menguap lebih dari $10 triliun, kira-kira setara dengan separuh dari PDB UE.

Emas melonjak dalam jangka pendek tetapi segera kembali turun karena lonjakan imbal hasil Surat Utang Amerika Serikat. Imbal hasil surat utang AS 10 tahun kembali di atas 4,3%, mencerminkan pergeseran dramatis dalam harapan inflasi dan tingkat suku bunga. Seluruh pasar makro berada di bawah tekanan tinggi.

Kripto Pasar Shock dan Perubahan Struktural

Banyak investor pernah percaya bahwa crypto bisa "kebal" terhadap berita Trump, karena aset crypto tidak memiliki batas, tidak ada impor atau ekspor, dan tidak ada tarif. Tetapi kenyataan membuktikan sebaliknya — crypto tidak terhindar.

Gambar:https://www.gate.io/trade/BTC_USDT

Saat tarif mulai berlaku, kapitalisasi pasar kripto turun dari $3,9 triliun menjadi $2,5 triliun, dengan lebih dari $240 juta likuidasi dalam 24 jam. BTC turun di bawah $75.000, ETH jatuh di bawah $1.400, dan beberapa altcoin yang terlalu bernilai melihat koreksi lebih dari 30%.

Menariknya, dominasi pasar Bitcoin terus meningkat selama periode ini—dari 52% menjadi 56%, dan pada 9 April 2025, melebihi 63%. Hal ini menunjukkan bahwa kripto utama sedang "menyerap" nilai pasar dari koin-koin yang lebih kecil. Perubahan struktural ini patut diperhatikan.

Gambar:https://www.tradingview.com/symbols/BTC.D/

Sinyal Halus Sentimen Investor dan Data On-chain

Data on-chain menawarkan perspektif yang lebih objektif. Menurut Glassnode dan CryptoQuant, data URPD menunjukkan bahwa pemegang BTC dalam kisaran $93,000–$98,000 tidak terlibat dalam penjualan panik, menunjukkan keyakinan kuat di kalangan pemegang tingkat tinggi.

Sementara itu, alamat aktif dan volume transfer sebenarnya pulih dalam jangka pendek, menunjukkan bahwa modal masih mencari titik masuk ke pasar kripto.

(Data Reference: https://www.theblockbeats.info/news/57658）

Namun, Indeks Ketakutan & Keserakahan Kripto turun menjadi 17, menandakan “ketakutan ekstrem.” Kesenjangan antara sentimen dan perilaku on-chain mungkin menunjukkan bahwa pasar sedang mengalami gelombang koreksi emosional dan restrukturisasi penilaian.

Dampak Jangka Panjang: Apakah Bitcoin Tempat Perlindungan yang Aman?

Bagi beberapa investor jangka panjang dan lembaga, dampak nyata berita Trump bukanlah volatilitas harga jangka pendek, tetapi perubahan struktural dalam tatanan global. Secara teori, kripto memiliki sifat-sifat untuk menjadi 'emas digital,' namun pada kenyataannya, masih dibatasi oleh lingkungan makro dan ketidakpastian regulasi.

Salah satu isu dalam ruang kripto adalah laju pengembangan yang menurun dan kurangnya inovasi. Ledakan pasca-ETF belum terwujud, dan seluruh industri terperangkap dalam benturan antara keyakinan dan realitas. Dibutuhkan waktu untuk membangun kembali kepercayaan.

Kesimpulan: Memahami risiko sistemik di balik berita trump

Guncangan pasar terkini yang dipicu oleh berita Trump jauh lebih dari sekadar hasil dari kebijakan perdagangan tunggal. Ini telah mengekspos tren deglobalisasi, krisis kepercayaan terhadap dolar AS, dan pergeseran peran aset kripto dalam sistem makroekonomi yang lebih luas.

Kita mungkin berada di awal transisi yang mendalam. Penurunan Bitcoin tidak menandakan kegagalan; sebaliknya, itu mungkin mewakili koreksi harga lain dalam perannya sebagai “alat ketidakpercayaan terhadap sistem yang ada.”

Bulan-bulan mendatang akan menjadi jendela penting untuk mengamati apakah BTC benar-benar dapat berfungsi sebagai aset "tempat perlindungan yang aman". Jika ketegangan geopolitik meningkat dan Bitcoin tetap stabil atau pulih pada level tinggi, itu akan menjadi sinyal utama bagi industri kripto.