Gate Research: BTC dan ETH Terkonsolidasi dan Mulai Pulih, Strategi RSI Mengidentifikasi Peluang Pembalikan

Ringkasan

• BTC dan ETH masih berada dalam fase konsolidasi dan pemulihan, dengan perbedaan mencolok pada struktur harga dan volatilitas. Momentum jangka pendek tetap lemah.
• Rasio long-short dan tingkat pendanaan menunjukkan kecenderungan bullish ringan, namun minat beli masih terbatas seiring sentimen pasar yang semakin berhati-hati.
• Setelah periode deleveraging, open interest mulai pulih perlahan, di mana posisi ETH menunjukkan ketahanan lebih kuat dibanding BTC, menandakan modal leverage belum sepenuhnya keluar dari pasar.
• Tingkat likuidasi tetap di level sedang saat kekuatan long dan short bergantian, menjaga keseimbangan struktur pasar secara keseluruhan, meski trader leverage tinggi masih tertekan.
• Strategi RSI jangka pendek memberikan hasil solid dalam strategi kuantitatif, sementara Gate Quantitative Fund tetap menekankan pertumbuhan stabil dan pengendalian risiko yang kuat, mempertahankan keunggulan jangka panjangnya.

Tinjauan Pasar

Untuk menyajikan perilaku modal dan perubahan struktur pasar kripto secara sistematis, laporan ini menganalisis lima aspek utama: volatilitas harga Bitcoin dan Ethereum, rasio long-short (LSR), open interest, tingkat pendanaan, dan data likuidasi. Lima indikator ini bersama-sama mencerminkan tren harga, sentimen modal, dan dinamika risiko, sehingga memberi gambaran mendalam tentang intensitas perdagangan dan karakteristik struktur pasar. Bagian di bawah memaparkan perkembangan setiap metrik sejak 14 Oktober:

1. Analisis Volatilitas Harga Bitcoin dan Ethereum

Data CoinGecko menunjukkan bahwa antara 14 hingga 27 Oktober, pasar crypto bergerak sideways dalam konsolidasi. Setelah mencetak rekor baru di $126.000 pada 7 Oktober, BTC memasuki fase konsolidasi dengan momentum perdagangan yang menurun dan perbedaan struktur pasar yang semakin terasa. BTC dan ETH sama-sama mengalami rebound terbatas di kisaran harga tertentu.

BTC stabil di kisaran $108.000 awal bulan dan perlahan pulih, memfokuskan pergerakan jangka pendek di atas $113.000. ETH rebound dari $3.700 ke sekitar $4.000, dengan ritme kenaikan yang lebih lambat. Secara keseluruhan, keduanya masih berada dalam fase konsolidasi menengah, di mana rebound didorong oleh modal spekulatif jangka pendek, bukan breakout tren murni.【1】【2】【3】

Di tingkat makro dan on-chain, faktor long dan short bercampur. Modal institusi terus memperkuat eksposur di ekosistem Ethereum — seperti investasi Cathie Wood pada perusahaan treasury Ethereum Jepang Quantum Solutions, yang menunjukkan minat institusional berkelanjutan. Di sisi lain, total value locked (TVL) di protokol DeFi stabil di kisaran $220 miliar, menandakan modal yang seimbang.

Gate Perp DEX mencatat volume perdagangan kumulatif di atas $1 miliar, menjadi pemain kunci di pasar derivatif terdesentralisasi berkat Gate Layer L2 dan teknologi mesin pencocokan canggih. Secara garis besar, BTC dan ETH sedang membentuk bottom menengah di tengah volatilitas yang ada. Jika ETH mampu bertahan di atas $4.000 dengan volume perdagangan meningkat, maka aset ini berpotensi memimpin tren kenaikan baru.

Gambar 1: Kisaran harga BTC jangka pendek menguat di atas $113.000, sementara ETH rebound dari $3.700 ke level $4.000, menunjukkan ritme yang lebih stabil.

Volatilitas BTC rendah, hanya terjadi lonjakan sesaat di hari-hari tertentu, menunjukkan arus modal utama tetap stabil dengan ekspektasi arah yang jelas — minat beli atau jual agresif sangat terbatas. Sebaliknya, ETH lebih volatil, dengan beberapa lonjakan tajam dalam beberapa minggu terakhir, menandakan arus modal jangka pendek yang lebih aktif dan sensitivitas pasar yang tinggi di level harga kunci.

Secara umum, pasar belum memasuki ekspansi volatilitas luas. Namun, lonjakan volatilitas berulang pada ETH perlu dicermati. Jika volume perdagangan naik seiring volatilitas, hal ini bisa menjadi sinyal awal siklus pasar baru, sehingga penting memantau keterkaitan antara volatilitas dan volume ETH.

Gambar 2: BTC tetap stabil dengan sedikit sesi volatilitas tinggi, sedangkan volatilitas ETH berulang kali melonjak, menandakan meningkatnya sentimen pasar jangka pendek.

Kesimpulannya, pasar kripto masih berada pada fase volatilitas rendah dan perbedaan struktur. BTC relatif stabil dengan modal cenderung wait-and-see, sementara lonjakan volatilitas ETH menandakan trader jangka pendek mulai kembali masuk. Jika volume dan volatilitas terus meningkat, pasar berpotensi menghadapi breakout arah yang menentukan.

2. Analisis Rasio Ukuran Taker Long/Short (LSR) Bitcoin dan Ethereum

Long/Short Taker Size Ratio (LSR) adalah indikator utama untuk mengukur volume beli agresif versus jual agresif, digunakan untuk memantau sentimen pasar dan kekuatan tren. LSR di atas 1 menunjukkan volume beli pasar (long agresif) lebih besar daripada jual pasar (short agresif), menandakan bias bullish.

Data Coinglass menunjukkan LSR BTC dan ETH berfluktuasi di sekitar angka 1, menandakan tarik-ulur sentimen pasar di tengah fase konsolidasi, tanpa arah yang jelas dari para trader.【5】

LSR BTC sempat turun di bawah 0,9 pada pertengahan Oktober lalu pulih di atas 1,1, menunjukkan minat beli yang sempat surut saat koreksi harga. Namun, setelah harga stabil dan volatilitas mengecil, minat beli aktif mulai meningkat, mengarah ke sentimen bullish yang lebih hati-hati.

LSR ETH menunjukkan fluktuasi lebih lebar, beberapa kali turun di bawah 0,9 — menandakan sentimen trader jangka pendek lebih sensitif. Namun di akhir bulan, LSR ETH juga naik pesat ke sekitar 1,1, menandakan pergeseran dari sikap hati-hati ke optimistis, dengan posisi long makin dominan.

Pemulihan rasio long-short setelah pelemahan pertengahan bulan menunjukkan sentimen bearish mulai mereda dan aktivitas beli kembali meningkat. Jika LSR bertahan di atas 1 dengan volume perdagangan naik, ini bisa menjadi sinyal rebound pasar yang lebih berkelanjutan.

Gambar 3: Rasio long-short BTC pulih di atas 1, menunjukkan pemulihan sentimen beli.

Gambar 4: Rasio long-short ETH berfluktuasi tajam, akhir bulan posisi modal bergeser dari hati-hati ke bias bullish.

3. Analisis Open Interest

Data Coinglass menunjukkan open interest BTC dan ETH mulai pulih perlahan setelah penurunan tajam awal bulan, memperlihatkan pola “deleverage lalu re-leverage” di struktur pasar. Penurunan awal mencerminkan likuidasi long leverage secara luas dan pergeseran ke penghindaran risiko, sedangkan rebound stabil menandakan sentimen membaik dan modal kembali masuk.【6】

Open interest BTC tetap tinggi, dengan posisi long dibangun ulang saat harga stabil — menandakan institusi dan trader besar masih punya outlook bullish hati-hati. Pemulihan open interest ETH berjalan lebih mulus dan cepat, menandakan kepercayaan peserta leverage menengah lebih kuat.

Struktur leverage saat ini beralih dari overheating ke fase pemulihan sehat. Modal mulai kembali ke pasar, meski belum dalam skala leverage penuh. Jika harga dan volume perdagangan terus naik, open interest berpotensi meningkat; jika pasar kembali tertekan, likuiditas ketat bisa memicu pullback jangka pendek.

Gambar 5: Open interest BTC tetap tinggi, posisi long dibangun ulang setelah harga stabil.

Gambar 6: Open interest ETH pulih stabil lebih cepat, menandakan kepercayaan pasar menengah lebih kuat.

4. Tingkat Pendanaan

Tingkat pendanaan BTC dan ETH umumnya tetap positif, menandakan struktur pasar yang sedikit bullish dan ritme stabil. Fluktuasi tingkat pendanaan BTC sangat kecil, mendekati nol, menunjukkan posisi leverage long stabil dan kepercayaan institusi serta modal jangka menengah panjang tetap terjaga.【7】【8】

Pendanaan ETH lebih aktif, kadang sedikit negatif saat koreksi jangka pendek — khususnya pertengahan dan akhir Oktober — mencerminkan penghindaran risiko sementara trader jangka pendek. Namun penurunan ini singkat dan segera pulih, tanpa tanda stres sistemik.

Struktur pendanaan pasar tetap moderat bullish. Modal leverage belum keluar signifikan, tapi sentimen masih jauh dari overheating. Jika tingkat pendanaan dan volume perdagangan naik, bisa mendorong momentum reli berkepanjangan; sebaliknya, jika negatif berturut-turut, menandakan pelemahan sentimen jangka pendek dan risiko koreksi harga.

Gambar 7: Tingkat pendanaan BTC tetap positif, ETH sesekali negatif — cerminan pasar bullish ringan dan terukur.

5. Grafik Likuidasi Cryptocurrency

Data Coinglass memperlihatkan, meski pasar kripto tetap konsolidasi tinggi pertengahan Oktober, likuidasi sering terjadi di pasar derivatif, menunjukkan tarik-ulur antara posisi long dan short. Pada 10 Oktober, terjadi gelombang likuidasi terbesar, lebih dari $18 miliar posisi dilikuidasi dalam sehari — termasuk $16,7 miliar likuidasi long — menandakan posisi long leverage tinggi dipaksa keluar saat penurunan tajam harga.【9】

Dua minggu berikutnya, likuidasi long terus melonjak beberapa kali, nilai harian sering melebihi $500 juta, menandakan trader bullish masih tertekan saat pullback pasar. Sebaliknya, 21 dan 26 Oktober, likuidasi short meningkat saat harga rebound, menandakan stop-loss pada pelaku short dan tekanan bergantian di kedua sisi pasar.

Skala likuidasi terakhir belum sistemik, namun konsentrasi posisi long leverage tinggi menandakan risiko meningkat. Jika volume perdagangan gagal naik atau volatilitas meningkat, sentimen pasar bisa kembali hati-hati, tekanan likuiditas jangka pendek bisa memicu reaksi berantai.

Gambar 8: Likuidasi long melonjak pertengahan Oktober, short naik di 21 dan 26 Oktober, menunjukkan pertarungan antara kekuatan bullish dan bearish.

Di tengah konsolidasi tinggi dan volatilitas sempit, perilaku modal pasar kripto masih bullish ringan namun netral. Beberapa indikator derivatif dan sentimen menunjukkan melemahnya momentum beli dan perlambatan kekuatan jangka pendek. LSR dan rasio long-short kembali di atas 1, tapi tanpa ekspansi volume; tingkat pendanaan positif tapi belum melebar; tren likuidasi bergeser dari tekanan long-short bergantian ke konsentrasi long — menandakan kepercayaan leverage mulai memudar. Struktur pasar tetap stabil, tapi dukungan sentimen melemah, membatasi tren jangka pendek.

Dengan kontraksi modal leverage dan perbedaan sentimen long-short yang makin besar, investor disarankan memantau zona harga kunci dan indikator volatilitas untuk menentukan apakah konsolidasi pasar akan berubah menjadi pembalikan tren atau rebound korektif. Bagian berikut membahas evaluasi empiris Strategi RSI Trend Reversal, berfokus pada adaptasinya untuk mengenali zona overbought/oversold, menangkap titik reversal jangka pendek, dan mengukur kinerja praktis dalam manajemen risiko, mengurangi trading emosional, serta mengoptimalkan waktu masuk-keluar di kondisi sideways.

Analisis Kuantitatif – Strategi RSI Trend Reversal

(Disclaimer: Semua prediksi dalam artikel ini berbasis data historis dan tren pasar, hanya untuk tujuan informasi. Tidak dianggap sebagai saran investasi atau jaminan performa pasar mendatang. Investor harus mempertimbangkan risiko dengan cermat dan membuat keputusan investasi secara bijak.)

1. Tinjauan Strategi

Strategi RSI Trend Reversal merupakan metode trading jangka pendek untuk mendeteksi perubahan sentimen pasar dan menangkap peluang reversal harga menggunakan indikator Relative Strength Index (RSI). Ambang RSI oversold digunakan sebagai sinyal masuk dan RSI overbought sebagai sinyal keluar, sehingga trader dapat mengenali momentum korektif saat sentimen ekstrem. Strategi ini fokus pada posisi long (beli): jika RSI masuk zona oversold, strategi melakukan pembelian; posisi ditutup jika sinyal take-profit, stop-loss, atau overbought tercapai.

Mekanisme take-profit dan stop-loss dinamis dipadukan agar strategi mengamankan profit saat tren rebound dan meminimalkan kerugian pada reversal palsu. Strategi ini efektif pada pasar sideways atau mean-reverting, di mana fluktuasi harga jangka pendek sering memberi peluang masuk-keluar.

Backtest dilakukan pada 10 cryptocurrency teratas berdasarkan kapitalisasi pasar (kecuali stablecoin) di berbagai rantai publik dan aset likuid. Tujuannya adalah menguji adaptasi dan kepraktisan strategi di berbagai aset dan kondisi pasar, memvalidasi kelayakan penerapan nyata.

2. Pengaturan Parameter Inti

3. Logika Strategi dan Mekanisme Operasional

Kondisi Masuk

• Jika tidak ada posisi aktif dan RSI turun di bawah nilai rsi_oversold, pasar dinilai oversold dan sinyal beli dipicu.

Kondisi Keluar

• Keluar Overbought: Jika RSI naik di atas nilai rsi_overbought, diperkirakan reversal dan sinyal jual dipicu.
• Stop-Loss: Jika harga turun ke entry_price × (1 − stop_loss_percent), stop-loss dijalankan secara paksa.
• Take-Profit: Jika harga naik ke entry_price × (1 + take_profit_percent), take-profit dijalankan.

Contoh Praktis Grafik

• Sinyal Trading Terpicu
  Grafik berikut menunjukkan titik masuk strategi pada 15 Juni 2025, time frame SUI/USDT 1 jam. Setelah penurunan panjang, RSI turun di bawah 20 pada dini hari dan cepat rebound di atas 40, menandakan sinyal reversal awal. Sementara itu, garis cepat MACD mendekati garis lambat, momentum mulai pulih, dan volume perdagangan meningkat.

Meski harga belum rebound signifikan, rebound RSI dan kenaikan volume memenuhi kriteria “buy-the-dip”, sehingga sinyal long dipicu untuk mengantisipasi rebound jangka pendek.

Gambar 9: Contoh Sinyal Masuk SUI/USDT (15 Juni 2025)

• Langkah Trading dan Hasil
  Setelah rebound, harga SUI bergerak naik, RSI sempat di atas 75 — masuk zona overbought. Momentum melemah, RSI turun, sehingga strategi keluar posisi berdasarkan kondisi overbought dan profit diamankan dari reli harga. Meski harga naik sedikit setelahnya, histogram MACD menunjukkan batang mengecil dan slope merata, menandakan momentum bullish memudar. MA jangka pendek mulai konvergen, membentuk pola “momentum exhaustion”.

Exit ini sesuai logika strategi “ambil profit saat momentum overheating”, efektif menghindari retracement berikutnya. Perbaikan selanjutnya dapat mengintegrasikan trailing stop dinamis atau modul trend-following untuk meningkatkan efisiensi profit dan holding.

Gambar 10: Contoh Sinyal Keluar SUI/USDT (16 Juni 2025)

Studi kasus di atas memperlihatkan logika masuk-keluar dan manajemen risiko dinamis strategi saat sentimen pasar ekstrem. Indikator RSI membantu mengenali rebound oversold dan perlambatan overbought: saat RSI di bawah ambang, strategi masuk untuk menangkap momentum rebound; saat RSI masuk zona overbought atau mencapai batas profit/loss, strategi keluar cepat untuk mengunci profit dan mengendalikan risiko downside.

Dengan drawdown terbatas, strategi berhasil menangkap tren naik jangka pendek, membuktikan kemampuan deteksi reversal dan eksekusi disiplin dalam kondisi pasar sideways. Kasus ini memvalidasi kepraktisan dan kekuatan defensif strategi RSI, serta menjadi dasar pengembangan selanjutnya seperti optimasi parameter, integrasi indikator multifaktor, dan ekspansi lintas aset.

4. Contoh Backtesting Praktis

Pengaturan Parameter Backtesting

Untuk menemukan parameter optimal, dilakukan grid search pada rentang berikut:

• rsi_overbought: 60–95 (step 5)
• rsi_oversold: 5–30 (step 5)
• stop_loss_percent: 1%–2% (step 0,5%)
• take_profit_percent: 10%–16% (step 5%)

Menggunakan 10 aset crypto top berdasarkan kapitalisasi pasar (tanpa stablecoin), backtest menganalisis data candlestick 4 jam Oktober 2024–Oktober 2025, 288 kombinasi parameter diuji. Sepuluh kombinasi terbaik dipilih berdasarkan return tahunan. Evaluasi meliputi return tahunan, rasio Sharpe, drawdown maksimum, dan ROMAD untuk menilai stabilitas dan performa risiko di berbagai kondisi pasar.

Gambar 11: Tabel Perbandingan Kinerja Strategi BTC dan ETH

Deskripsi Logika Strategi

Sistem mendeteksi RSI di bawah ambang oversold yang sudah diatur, menafsirkan pasar masuk zona rendah ekstrem dan langsung memicu sinyal beli. Logika ini bertujuan menangkap fase awal reversal jangka pendek dengan identifikasi titik munculnya momentum beli, dipadukan mekanisme take-profit dan stop-loss dinamis untuk kontrol risiko. Jika RSI naik ke zona overbought atau harga mencapai level take-profit/stop-loss, sistem otomatis menjalankan sinyal jual untuk mengunci profit atau meminimalkan kerugian.

Contoh konfigurasi BTC pada backtest:

• rsi_oversold = 60 (masuk saat RSI di bawah nilai ini)
• rsi_overbought = 30 (keluar saat RSI di atas nilai ini)
• stop_loss_percent = 1,5%
• take_profit_percent = 15%

Analisis Kinerja dan Hasil

Backtest Oktober 2024–Juni 2025, strategi RSI overbought/oversold diterapkan pada aset kripto utama. Hasilnya stabil, kurva return kumulatif BTC dan ETH naik bertahap dengan volatilitas rendah—menunjukkan kekuatan defensif dan profit stabil di pasar konsolidasi menengah-panjang.

Per Oktober 2025, strategi BTC mencapai return kumulatif sekitar 52%, dan ETH sekitar 51%, dengan pola serupa. Perbedaan kecil disebabkan variasi reversal jangka pendek dan volume trading. Strategi menjaga drawdown rendah, profit bertahan di tengah koreksi pasar, sehingga kurva performa mulus naik.

Strategi RSI menjaga profil risiko-return stabil di mayoritas cryptocurrency utama, hasil konsisten bahkan saat pasar tidak trending, membuktikan efektivitasnya di pasar sideways.

Gate Quant Fund berfokus pada arbitrase dan hedging market-neutral, menekankan return stabil dan manajemen risiko. Dengan kerangka kontrol risiko ketat, fund ini mengejar performa kompaun jangka panjang, menawarkan alokasi kuantitatif seimbang dan volatilitas rendah untuk investor.

Gambar 12: Perbandingan Return Kumulatif Setahun – Strategi Parameter Optimal RSI

5. Ringkasan Strategi

Strategi RSI Trend Reversal, dengan sinyal utama RSI dan mekanisme take-profit serta stop-loss dinamis, membuktikan return stabil dan kemampuan menangkap reversal di berbagai cryptocurrency utama. Backtest menunjukkan strategi BTC dan ETH memperoleh return kumulatif sekitar 50% dengan kurva performa naik bertahap, menandakan stabilitas di pasar netral atau sideways. Strategi membatasi drawdown dan menjaga return positif sepanjang fluktuasi pasar.

Model reversal jangka pendek punya potensi profit tinggi, tetapi pada pasar trending satu arah, sering exit dini akibat sinyal overbought berulang, sehingga upside terbatas. Dalam investasi riil, keseimbangan kontrol volatilitas dan pertumbuhan kompaun tetap tujuan utama manajemen aset kuantitatif.

Gate Quant Fund mengutamakan arbitrase dan hedging market-neutral, menargetkan return stabil dan manajemen risiko tangguh. Untuk pengalaman manfaat kompaun strategi kuantitatif stabil, Gate mengadakan “Quant Fund New User Bonus Rate Campaign” pada 27 Oktober 2025, 06:00 – 10 November 2025, 06:00 (UTC). Subscriber pertama kali mendapat tambahan +5% yield tahunan selama 14 hari, sehingga total return tahunan di atas 19%.

Fund dikelola tim manajemen aset berpengalaman, portofolio terdiversifikasi di strategi arbitrase dan hedging. Tujuan utama: mengendalikan drawdown dan menyeimbangkan risiko-return, ideal untuk investor yang mencari return kuantitatif berkelanjutan dan volatilitas rendah jangka panjang.

Kesimpulan

Pada periode 14–27 Oktober 2025, pasar kripto tetap konsolidasi tinggi dengan pelemahan marginal pada arus modal dan sentimen. BTC dan ETH masih solid secara teknikal, namun volatilitas dan volume trading semakin menyempit, menandakan momentum melambat. LSR dan tingkat pendanaan sedikit bullish tanpa ekspansi, mencerminkan optimisme hati-hati posisi long.

Di derivatif, open interest BTC pulih usai penurunan singkat, ETH tumbuh stabil; tingkat pendanaan positif, modal leverage belum keluar signifikan. Gelombang likuidasi 10 Oktober memperlihatkan rapuhnya leverage berlebih, sehingga posisi defensif meningkat. Pasar masih di fase konsolidasi akhir, rotasi struktur dan pergeseran posisi terjadi — tanpa inflow baru, risiko downside masih ada.

Strategi reversal berbasis RSI menunjukkan potensi nyata. Backtest memperlihatkan return kumulatif ~50% untuk BTC dan ETH, dengan kurva ekuitas naik stabil dan drawdown terkendali. Namun, token beta tinggi bisa underperform saat reli satu arah akibat exit overbought berulang. Optimalisasi mendatang bisa mengintegrasikan threshold dinamis, filter volatilitas, dan faktor volume untuk meningkatkan kualitas sinyal dan adaptasi lintas siklus.

Gate Quant Fund tetap memprioritaskan strategi market-neutral dan hedging, menargetkan return stabil dan risiko terukur. Dengan manajemen risiko ketat dan alokasi aset terdiversifikasi, fund ini memberi performa kompaun stabil di bawah drawdown terkendali — solusi optimal bagi investor yang menginginkan ketahanan di pasar volatil menuju investasi kuantitatif berkelanjutan.


Referensi:

1. CoinGecko, https://www.coingecko.com/
2. Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
3. Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
4. Sosovalue, https://sosovalue.com/assets/etf/us-btc-spot?from=moved
5. Coinglass, https://www.coinglass.com/LongShortRatio
6. Coinglass, https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest?utm_source=chatgpt.com
7. Gate, https://www.gate.com/futures_market_info/BTC_USD/capital_rate_history
8. Gate, https://www.gate.com/futures/introduction/funding-rate-history?from=USDT-M&contract=ETH_USDT
9. Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/futures/Liquidations
10. Gate, https://www.gate.com/institution/quant-fund

Gate Research adalah platform riset blockchain dan crypto terlengkap yang menyajikan analisis teknikal, insight pasar, riset industri, prediksi tren, dan analisis kebijakan makroekonomi mendalam bagi pembaca.

Disclaimer
Investasi di pasar cryptocurrency berisiko tinggi. Pengguna disarankan melakukan riset mandiri dan memahami sepenuhnya aset serta produk sebelum mengambil keputusan investasi. Gate tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan akibat keputusan tersebut.