L'iETH est un Ether synthétique et a été le premier nouvel iAsset approuvé par la DAO Indigo pour le protocole Indigo. Le protocole Indigo est un protocole DeFi basé sur les CDP (Positions de Dette Collatéralisée) qui apporte des actifs synthétiques à forte efficacité en capital à l'écosystème Cardano. Les utilisateurs peuvent acheter de l'iETH sur un DEX comme n'importe quel actif natif de Cardano, ou peuvent créer de l'iETH au sein du protocole Indigo en déposant de l'ADA comme garantie.
Lorsque les utilisateurs créent de l'iETH dans le protocole Indigo, ils doivent déposer suffisamment d'ADA pour que leur CDP reste au-dessus du Ratio de Collatéralisation Minimum (RCM) applicable - ce qui signifie qu'un utilisateur dépose une garantie sous forme d'ADA qui assure une sur-collatéralisation. Si la valeur de la garantie en ADA d'un utilisateur commence à diminuer vers le RCM, l'utilisateur peut choisir d'ajouter plus de garantie pour maintenir sa position iETH au-dessus du RCM. Si la garantie d'un utilisateur devient inférieure au RCM de sa dette iETH, les fournisseurs du Pool de Stabilité Indigo permettront à l'utilisateur de conserver son iETH mais échangeront l'iETH du Pool de Stabilité contre la garantie ADA de plus grande valeur de l'utilisateur. Assurant ainsi que l'iETH reste sur-collatéralisé et que le protocole Indigo reste solvable grâce à son processus de liquidation efficace.
Unique à Indigo, les utilisateurs reçoivent toujours leurs récompenses de staking ADA de la délégation du pool de staking pendant que l'ADA est utilisé comme garantie dans un CDP. Cette fonctionnalité de Liquid Staking CDP présente un cas d'utilisation unique pour l'iETH dans les stratégies de trading.
La DAO Indigo contrôle les paramètres de l'iETH et peut donc voter pour augmenter ou diminuer le Ratio de Collatéralisation Minimum pour l'iETH et tous les iAssets Indigo.