#BTC# Bitcoin“big dump”, frais de transaction “extrêmement bas”, volume de trading en baisse abrupte, personne n'utilise plus le Bitcoin? La fin du marché haussier

Imaginez-vous une autoroute qui était autrefois complètement embouteillée, devenue soudainement fluide, où les conducteurs peuvent atteindre leur destination rapidement sans avoir à payer des frais de passage élevés. Certains pourraient se demander : "Personne ne conduit plus ?" Mais la vérité pourrait être que les gens ont trouvé des itinéraires alternatifs plus efficaces, ou que de plus gros véhicules (comme des camions de transport de marchandises) entrent discrètement en scène pour transporter des marchandises importantes.
Le réseau BTC a récemment vu une scène similaire : les frais de transaction sur la chaîne ont chuté à presque 0 (octets), les mineurs emballant les transactions presque gratuitement. Beaucoup considèrent cela comme un signal indiquant que personne n'utilise le BTC, mais les données historiques et la logique du marché pointent vers une conclusion totalement différente - il pourrait s'agir d'un signal clé avant le démarrage d'un marché haussier.
La vérité sur les frais de transaction big dump : ce n'est pas que personne ne les utilise, c'est qu'ils sont utilisés de manière plus intelligente
1. « L’effet rampe »
La chaîne principale de BTC est comme une autoroute, lorsque les frais sont élevés, la congestion est due à un grand nombre de petites transactions (comme l'achat de café) qui occupent l'espace des blocs. Mais maintenant, des protocoles de couche 2 tels que le Lightning Network sont matures, les paiements quotidiens des utilisateurs se tournent vers ces 'voies rapides', tandis que la chaîne principale est réservée aux règlements de gros montants.
Référence des données : À la fin du quatrième trimestre 2024, la capacité des canaux du réseau Lightning a considérablement augmenté par rapport à 1000 BTC en 2021, atteignant environ 8000 BTC. Le volume quotidien moyen des transactions dépasse 2 millions, et la chaîne principale n'a besoin que de régler les résultats finaux. (Données provenant d'Internet)
Résultat : le nombre de transactions sur la chaîne principale a diminué, mais le montant des transactions individuelles a augmenté (comme les transferts institutionnels), ce qui a naturellement entraîné une baisse des frais.
2. La réaction en chaîne de l'effet boule de neige des investisseurs qui gardent leurs cryptomonnaies.
Les détenteurs à long terme de BTC (HO) choisissent souvent de rester «silencieux» au début du marché haussier, réduisant les opérations on-chain.
Les statistiques de référence montrent que, d'ici le quatrième trimestre 2024, plus de 72 % des BTC n'ont pas été déplacés pendant au moins un an, atteignant ainsi un nouveau record.
Logique : lorsque la majorité des gens choisissent d'accumuler des pièces, la demande de transfert sur la chaîne diminue et les mineurs ne peuvent accepter que des frais de transaction bas pour remplir les blocs.
3. La "révolution de l'efficacité" des mineurs
Les mineurs ne dépendent plus des frais de transaction pour survivre, mais recherchent plutôt des coûts énergétiques plus bas et une efficacité de calcul plus élevée.
Exemple de référence : Selon les données de 2024, les mineurs du Texas, aux États-Unis, utilisent l'énergie éolienne et solaire abandonnée pour l'exploitation minière, réduisant ainsi le coût à environ 25 000 dollars par BTC. Même avec des frais nuls, ils peuvent toujours réaliser des bénéfices grâce aux récompenses de bloc (3,125 BTC après la réduction de moitié en avril 2024).
L'histoire se répète : pourquoi le prix monte-t-il toujours en flèche après une grosse chute des frais ?
1. Le scénario après la réduction de moitié en 2016
Frais: Après la réduction de moitié en juillet 2016, les frais de BTC sont passés de 0,5 $ à 0,1 $, le marché était pessimiste.
Prix: Au cours des deux années suivantes, le BTC est passé de 650 dollars à plus de 20000 dollars, augmentant de plus de 30 fois.
Logique clé : des frais réduits attirent les développeurs pour améliorer l'écosystème (comme les portefeuilles, les échanges), préparant le terrain pour un marché haussier.
2. Copier-coller pour le halving 2020
Frais : Après la réduction de moitié en mai 2020, les frais sont passés de 6 $ à 1 $, et beaucoup de gens pensent à l'image de la "grande chute de BTC".
Prix: Au cours des 18 prochains mois, le BTC a grimpé de 9 000 $ à 69 000 $, atteignant un nouveau record historique.
Intrigue cachée : les institutions lèvent des fonds hors marché à travers des outils tels que le fonds Grayscale pour éviter que les transactions en chaîne n'augmentent les frais de transaction. (Il n'y avait pas encore de BTCETF à l'époque)
Signal de 3,2025 : la même formule, le goût familier
En avril 2024, le BTC subira une autre réduction de moitié, et les frais de transaction sont actuellement aussi bas qu'en 2016 et 2020, et les prix ont connu une augmentation épique après les deux cycles. L'histoire ne se répétera pas simplement, mais elle rime toujours de la même manière. Plus tard, je parlerai de la logique du marché haussier du BTC, mais bien sûr, ce n'est pas une référence d'investissement purement 'prévisionnelle'.
Données révélées : pourquoi les faibles frais sont-ils le "leurres" du marché haussier ?
1. Les flux d'argent souterrains coulent sous la chaîne.
Réserve de BTC de la bourse atteint un nouveau plus bas : début février 2025, la quantité de BTC dans les portefeuilles des bourses a chuté à environ 2 millions de pièces (environ 10% de l'offre totale), indiquant que les fonds se déplacent des plateformes d'échange vers les portefeuilles hors ligne en préparation pour une détention à long terme.
Contrat à terme non clôturé en hausse : En décembre 2024, la position non clôturée du contrat à terme CMEBTC a dépassé 15 milliards de dollars, ce qui indique que les institutions se positionnent discrètement à travers des produits dérivés.
Les données du 1er février montrent une baisse de 4,79 % des contrats à terme BTC ouverts sur la plateforme au cours des 24 dernières heures. Il y a actuellement 177 300 BTC en circulation, soit environ 18,097 milliards de dollars.
2. L'"opération silence" des baleines
Augmentation des transactions de grande valeur : Les données de la chaîne indiquent qu'en 2024, le volume de transferts de plus de 1000 BTC par transaction a augmenté d'environ 60% par rapport à 2023, mais le nombre de transactions a diminué, ce qui indique que les baleines accumulent plutôt que de vendre.
Exemple : En 2024, elle continuera d’augmenter sa position dans le BTC et, au 16 novembre, elle et ses filiales détenaient un total d’environ 330 000 BTC, avec un coût total d’environ 16,5 milliards de dollars et un prix d’achat moyen de 49 874 dollars.
Au 13 janvier 2025, la valeur totale des BTC détenus est d'environ 41 milliards de dollars, représentant plus de 2% de l'offre totale de BTC.
3. Les petits porteurs ne se sont pas encore réveillés
L'indice de recherche Google : En décembre 2024, bien que le volume de recherche du mot-clé "BTC" ait augmenté, il ne représente qu'environ 40 % du pic de 2021, ce qui indique que le public n'a pas encore pleinement attention.
Loi : Le bull run commence toujours lorsque personne ne s'y intéresse et se termine dans l'euphorie.
Logique ultime : comment des frais bas peuvent-ils déclencher un bull run ?
1. Bitcoin: de 'l'or numérique' à 'la couche de règlement mondiale'
Des frais peu élevés permettent à Bitcoin de répondre simultanément à deux demandes⬇️
Stockage de valeur : les hodlers continuent de détenir, le considérant comme un actif anti-inflation.
Règlement en temps réel : les entreprises peuvent effectuer des transferts transfrontaliers avec BTC (comme le paiement pour l'achat d'une voiture Tesla), à un coût bien inférieur à celui des banques traditionnelles.
Un transfert de 1300 BTC d'une valeur de 130 millions de dollars, avec des frais de transaction de seulement 1,5 dollar.
2. Démantèlement du "dernier seuil" de l'entrée des institutions
Les institutions financières traditionnelles ont hésité en raison de la congestion du réseau BTC et des frais élevés, mais maintenant, avec des frais bas et une maturité accrue, les obstacles à la conformité sont éliminés.
Référence: Selon les données compilées par les médias, les ETF BTC émis par des émetteurs tels que BlackRock ont attiré environ 32 milliards de dollars d'entrées nettes en 2024.
3. Psychologie du marché : le point de basculement de la méfiance au consensus
Lorsque la plupart des gens sont pessimistes en raison de frais de transaction bas, les investisseurs contrariens voient une opportunité.
La citation le prouve : Warren Buffett a dit : “Quand les autres ont peur, je suis avide.” L'émotion actuelle du marché est tout à fait similaire à la panique qui a suivi la réduction de moitié en 2016.
Avertissement sur les risques : le dernier test avant la frénésie
1. Les fluctuations à court terme sont inévitables
Des frais de transaction bas peuvent être accompagnés de fluctuations de prix, mais la tendance à long terme ne changera pas.
2. Changements de réglementation
Si les pays renforcent la réglementation des transactions BTC, cela pourrait freiner la tendance à la hausse, mais cela ne pourra pas inverser son statut en tant qu'actif non souverain.
3. Les défis de la mise à niveau technologique
Si la demande de la chaîne à l'avenir augmente fortement (comme la réapparition de la fièvre de l'inscription), les frais de transaction pourraient rebondir, mais la maturité a considérablement réduit ce risque.
Sans aucun doute, après avoir écouté cela, tout le monde est excité et attend avec impatience, et me demande peut-être avec un sourire :
Je dois humblement dire que c'est juste mon point de vue, juste pour référence. Ne vous précipitez pas à rentrer sur le marché, et surtout ne faites pas de all-in direct, ne touchez surtout pas à la case de trading sur marge.
En fait, avec des frais aussi bas, si on ne considère pas la logique d'investissement, du point de vue technique, c'est une rare période d'opportunité en or. Tout comme lors de l'exploration spatiale, Mars et la Terre ne s'alignent que pendant une fenêtre de temps spécifique pour accomplir la mission de lancement avec le coût d'énergie le plus bas.
Un environnement à faible frais offre également une opportunité similaire pour le développement technologique du Bitcoin. Pendant cette période, les développeurs et les chercheurs peuvent expérimenter, tester et optimiser avec une consommation de ressources réduite, ce qui favorise le progrès technologique.
Les développeurs peuvent se concentrer sur l'optimisation des contrats intelligents, des solutions de couche 2 (comme le réseau Lightning, etc.) et les performances d'autres protocoles sous-jacents. Il est également possible de tester à grande échelle de nouveaux mécanismes de consensus, des technologies de confidentialité (comme les preuves à divulgation nulle de connaissance) ou d'autres fonctionnalités innovantes à ce stade.
Vous pouvez même commencer à tester divers algorithmes de signature et techniques de résistance aux ordinateurs quantiques pour BTC, tels que la "proposition de fragmentation", etc., beaucoup de choses peuvent être testées pendant que les frais de transaction de BTC sont si bas.
Le grondement silencieux
Les frais de transaction BTC sont proches de 0, comme le calme avant la tempête - en apparence tout est calme, mais en réalité les courants souterrains sont agités. Lorsque le Layer2 change silencieusement les habitudes de paiement, que les baleines accumulent silencieusement des jetons, que les institutions se positionnent discrètement avec des outils hors cote, un nouveau marché haussier pourrait être en gestation.
L'histoire nous rappelle toujours que le pessimisme du public est souvent synonyme d'opportunité. Cette fois-ci, le BTC pourrait répéter le scénario passé, et les frais de transaction réduits sont la première note d'ouverture. Pas besoin d'être pessimiste, pas besoin d'être anxieux, pas besoin de paniquer, rappelez-vous que le BTC deviendra finalement un monopole absolu.
Une fois que vous êtes un monopole absolu, vous n'avez pas besoin d'expliquer votre raison d'être.
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