Récemment, j'ai encore vu des gens interpréter les grosses transactions sur la chaîne et les mouvements de portefeuilles chauds et froids des échanges comme de la « smart money » (argent intelligent).

Au début, j'avais aussi envie de suivre le mouvement, mais après réflexion, je me suis dit que non, en langage clair : déplacer un portefeuille ne signifie pas passer une commande, souvent c'est juste du routage, de la consolidation, ou un processus de gestion des risques, ne vous faites pas peur tout seul.

Au passage, parlons de la courbe AMM et des pertes impermanentes.
Faire du market-making n'est pas une activité passive, la courbe est là, et en fournissant de la liquidité au pool, c'est essentiellement aider le marché à faire des échanges automatiques : quand le prix fluctue, votre position est passivement déplacée de la zone en hausse vers la zone en baisse, si les frais ne sont pas assez élevés, vous serez directement mangé par les pertes impermanentes.
De toute façon, avant d'ajouter à un pool, je regarde d'abord la volatilité et la densité des transactions, puis je vois si je peux supporter cette torture mentale de « sembler gagner mais perdre en retirant »… si ce n'est pas le cas, je reste honnêtement un simple routier de la arbitrage.