Nuit tardive en grande pompe ! La plus grande mutation du monde de la cryptographie en 2026 ne se trouve pas aux États-Unis, mais dans les actions discrètes d'Israël et du Pakistan

Tout le monde fixe les yeux sur l’ETF spot américain, pensant que le marché est de nouveau haussier.
Mais la véritable stratégie qui déterminera la prochaine étape du secteur se joue silencieusement sur les marchés émergents.

La société israélienne de cryptomonnaie Bits of Gold a annoncé que l’Autorité des marchés financiers israélienne avait approuvé l’émission et la circulation du stablecoin BILS, adossé au shekel.
Après deux ans de pilote, ce stablecoin national a enfin obtenu son certificat de naissance.
Il y a quelques jours, la Banque centrale du Pakistan a publié l’avis n°10 de 2026, abolissant officiellement l’interdiction des cryptomonnaies en vigueur depuis 2018, permettant aux institutions de services d’actifs virtuels agréées et aux opérateurs approuvés d’ouvrir des comptes bancaires.

Ces deux événements ne sont pas du même ordre que l’ETF américain.
L’ETF offre simplement aux investisseurs une nouvelle voie d’allocation d’actifs, tandis que le stablecoin national et l’accès bancaire testent la capacité des cryptomonnaies à s’intégrer réellement dans l’infrastructure financière mainstream.

BILS a été initialement émis sur $SOL, avec des partenaires tels que Fireblocks, QEDIT, Ernst & Young et la Fondation Solana.
Il introduit le shekel dans un marché on-chain dominé par les stablecoins en dollars américains.
Les stablecoins en dollars sont déjà le principal moyen de règlement dans le monde de la cryptographie, avec un volume de transactions de 111,5 milliards de dollars pour USDT en 24 heures, et environ 47,8 milliards pour USDC.
Mais les États souverains accepteront-ils de céder la couche de paiement aux tokens en dollars ?
BILS propose une autre possibilité : construire un canal de paiement dans la version on-chain de leur monnaie nationale.

L’accès bancaire au Pakistan est une étape encore plus cruciale.
Le compte bancaire est une infrastructure fondamentale du système financier, influençant directement la capacité des organismes de conformité à gérer les fonds, à faire la réconciliation et à se conformer à la réglementation.
Le Pakistan, qui figure parmi les pays où la pénétration de la cryptographie est la plus élevée au monde, voyait ces flux presque invisibles jusqu’à présent.
Aujourd’hui, les institutions agréées peuvent enfin ouvrir des comptes bancaires en toute légalité.

Hong Kong a également adopté une approche de licence avant activité.
Le 10 avril, la Hong Kong Monetary Authority a délivré une licence de stablecoin à Antou Financial et HSBC.
Les Émirats Arabes Unis ont lancé un cadre réglementaire pour les tokens de paiement, avec plusieurs institutions financières autorisées à émettre le stablecoin dirham DDSC, mais pour l’instant limité aux scénarios institutionnels.
Crypto.com en Corée du Sud a collaboré avec KG Inicis pour intégrer un vaste réseau de commerçants, permettant aux touristes étrangers et aux utilisateurs locaux de payer en cryptomonnaies.
La K-Bank sud-coréenne a testé un paiement transfrontalier en partenariat avec Ripple.

Les règles de régulation deviennent en soi une infrastructure de l’industrie.
Le Financial Services Agency du Japon envisage de faire passer les actifs cryptographiques du « Payment Services Act » au « Financial Instruments and Exchange Act », renforçant la divulgation d’informations, la lutte contre le délit d’initié et la protection des utilisateurs.
Au Royaume-Uni, de septembre 2026 à février 2027, de nouvelles demandes de licences pour les activités cryptographiques seront ouvertes, avec une entrée en vigueur en octobre 2027.
L’UE a mis en œuvre la réglementation MiCA, couvrant la transparence de l’information, l’accès des institutions et la surveillance quotidienne.

La taille du marché américain reste dominante.
Au 29 avril, la capitalisation totale des cryptomonnaies approchait 2,59 trillions de dollars, avec une capitalisation de Bitcoin d’environ 1,56 trillion.
Mais les données reflétant l’utilisation réelle évoluent avec de nouveaux critères d’évaluation.
Selon Chainalysis, en 2025, le volume économique réel des stablecoins dans le monde atteignait 28 trillions de dollars, et pourrait atteindre 719 trillions en 2035.
Les marchés émergents sont au cœur de cette croissance : l’Inde en tête, suivie des États-Unis, du Pakistan, du Vietnam et du Brésil.

Le Fonds monétaire international met en garde contre les risques :
Les flux transfrontaliers de stablecoins peuvent affecter les taux de change, entraîner une dépréciation de la monnaie locale et compromettre la stabilité financière.
Chaque nouvelle voie implique la réglementation des réserves, la lutte contre le blanchiment d’argent et la gestion des risques de change.

Le paysage s’est déjà clairement différencié :
Les ETF américains ont achevé la financiarisation des cryptomonnaies ;
Mais le défi d’une adoption plus large — la capacité à connecter la monnaie nationale, les comptes bancaires et la consommation des commerçants — est en cours de développement sous la supervision des régulateurs locaux.
Si ces pilotes réussissent, le monde ne sera plus dominé par les cycles d’investissement américains, mais par des écosystèmes financiers régionaux intégrant les actifs cryptographiques dans leurs cadres réglementaires locaux.
En cas d’échec, le dollar et le marché américain continueront de dominer.

La prochaine étape ne sera pas la popularité du marché, mais la véritable adoption et utilisation concrète.

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