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Après l’échec des négociations entre l’Iran et les États-Unis ce week-end, les prix du pétrole restent à un niveau élevé. Comme discuté la semaine dernière, il ne semble pas dans le meilleur intérêt des États-Unis de conclure rapidement un accord avec l’Iran, et la nouvelle de la cessation des hostilités la semaine dernière ressemble à une tentative locale de stabiliser le marché. J’avais averti précédemment que, après la conclusion d’un accord de cessez-le-feu, le flux de navires passant par le détroit d’Hormuz serait presque à l’arrêt, car ces dernières semaines, les exportations de pétrole brut américain ont atteint un niveau record, les acheteurs asiatiques cherchant des alternatives pour compenser la perte causée par la fermeture du détroit d’Hormuz, ce qui continue de peser lourdement sur l’offre mondiale. Plus la fermeture du détroit dure longtemps, plus les impacts à moyen terme sur l’économie et le marché seront graves.
La semaine dernière, nous avons vu que l’indice des prix à la consommation (IPC) a fortement dépassé celui du mois précédent, principalement en raison de la hausse des prix de l’énergie, tandis que les autres catégories de prix n’ont pas encore augmenté. Pour un avenir positif du marché, il faut éviter tout effet de débordement, car cela rendrait l’inflation plus persistante. Cela ne peut être réalisé que si un accord est rapidement conclu, permettant une baisse durable des prix du pétrole. La persistance de l’inflation signifie qu’une fois que l’effet de la hausse des prix du pétrole se propage à d’autres catégories, le retour à la baisse prendra beaucoup de temps. Cela pourrait exercer une pression énorme sur le marché des actifs, car cela pourrait conduire à une politique plus restrictive. #美军封锁霍尔木兹海峡
Actuellement, le marché n’anticipe pas une hausse des taux par la Réserve fédérale, principalement parce que la croissance économique reste modérée. Comme discuté précédemment, si les investisseurs commencent à intégrer une hausse des taux dans leurs prix, même si celle-ci ne se réalise pas finalement, cela exercera une pression accrue sur le marché des actifs. Si les prix du pétrole restent élevés et que les données économiques restent solides, cette situation pourrait se produire. Tant que le marché n’anticipe pas une hausse des taux, même si le taux d’intérêt reste inchangé, le marché peut rester relativement stable. Tout dans un avenir proche dépendra de l’évolution des prix du pétrole.