Cette semaine, j'ai assisté à un mouvement de volatilité sauvage - l'indice DVOL de Bitcoin a bondi de 37 à plus de 44 en quelques jours. C'est la hausse la plus forte depuis novembre, et honnêtement, cela a pris beaucoup de gens au dépourvu.

Ce qui est intéressant, c'est qu'avec cette hausse, nous ne sommes pas encore en territoire de panique. La signification du pourcentage IV ici nous indique essentiellement où se situe la volatilité actuelle par rapport à l'année dernière. En ce moment, il tourne autour de 50, ce qui signifie que Bitcoin a été plus volatile que cela environ la moitié du temps au cours des 12 derniers mois. Le rang IV est à 36, donc les options sont évaluées modestement au-dessus de leurs plus bas annuels. Traduction : la volatilité a augmenté rapidement, mais elle n'est pas excessive.

La véritable histoire, cependant, réside dans ce qui s'est passé en dessous. Plus de 1,7 milliard de dollars en positions longues ont été liquidés lorsque les prix ont chuté, et c'est là que l'on réalise à quel point la position était fragile. Lorsque le marché s'est retourné, la vente forcée a fait le gros du travail. Les traders de dérivés se préparent clairement à une baisse supplémentaire, certains visant ce niveau $70K .

La signification du pourcentage IV est importante car elle nous aide à évaluer si les options sont réellement bon marché ou chères par rapport à l'historique. En ce moment, cela indique de la prudence, pas de la panique - mais les liquidations suggèrent que nous ne sommes pas encore sortis d'affaire.