Je viens de réaliser quelque chose d'intéressant à propos de l'approche de Warren Buffett en matière d'investissement en revenus, qui n'est pas assez souvent évoquée. Alors que Berkshire Hathaway ne verse jamais de dividendes, Buffett a en réalité constitué son portefeuille avec des actions à dividendes vraiment solides. Et avec lui qui se retire de ses fonctions de PDG, il vaut la peine de revoir ce qu'il a accumulé.

J'ai analysé ses principales positions, et il y a trois actions à dividendes de Warren Buffett qui se démarquent pour quiconque cherche à construire un flux de revenus fiable en ce moment.

Tout d'abord, Chevron. C'est le genre de choix qui excite les gens à propos de l'investissement en dividendes — on parle d’un rendement forward de 4,5 %, ce qui est plutôt intéressant dans le contexte actuel. Mais ce qui est vraiment impressionnant, c’est que l’entreprise a réussi à augmenter son dividende pendant 38 années consécutives. Rien que ces cinq dernières années, elle a augmenté cette distribution d’environ 6 % par an en moyenne. Ce qui a attiré mon attention, c’est que Chevron est en tête du secteur pétrole et gaz en croissance de flux de trésorerie depuis 2024, et elle affiche aussi le meilleur taux de croissance de la production dans l’industrie. Son bilan est suffisamment solide pour résister à presque tous les scénarios de prix du pétrole. De plus, la direction s’engage à racheter entre 3 et 6 % de ses actions chaque année, ce qui constitue en quelque sorte un dividende invisible pour les actionnaires. C’est ce genre de cohérence qu’on souhaite dans un portefeuille de dividendes.

Ensuite, il y a The Coca-Cola Company. Si vous voulez connaître l’action préférée de Buffett en dehors de Berkshire lui-même, c’est probablement celle-ci. Il la détient depuis plus longtemps que n’importe quelle autre, et c’est désormais la quatrième plus grande position de Berkshire. Pour les investisseurs en revenus, Coca-Cola offre un rendement de 2,9 %, mais la vraie histoire, c’est son historique de dividendes — 63 années consécutives d’augmentations. Ce sont des actions classées comme Dividend Kings, et ce palmarès en dit long. Ce qui est fou, c’est à quel point le portefeuille de marques est diversifié. La plupart des gens pensent à Coca-Cola, mais la société possède 30 marques qui génèrent chacune plus d’un milliard de dollars par an. C’est pratiquement la marque de consommation la plus dominante au monde. Si vous craignez la volatilité du marché à l’approche de la fin de l’année, Coca-Cola est le type d’investissement défensif qui vous donne la tranquillité d’esprit.

Le troisième nom dans cette liste d’actions à dividendes de Warren Buffett pourrait surprendre certains : UnitedHealth Group. La société de soins de santé affiche un rendement de 2,7 %, mais elle a connu une année 2025 difficile. C’est là que la stratégie contrarienne de Buffett se manifeste — il a vu la chute comme une opportunité et a acheté environ 5 millions d’actions au deuxième trimestre de l’année dernière. David Tepper a fait la même chose, en fait. L’action se négocie encore bien en dessous de ses anciens sommets, il y a donc une véritable valeur pour les investisseurs en revenus. L’année dernière, la société a rencontré quelques difficultés avec ses plans Medicare Advantage, dont les coûts médicaux ont été plus élevés que prévu, mais la direction réagit en augmentant les primes. Cela devrait améliorer significativement les perspectives à l’avenir.

Au-delà de ces trois, il y a quelques autres placements à dividendes intéressants dans le portefeuille de Berkshire qu’il vaut la peine de mentionner. Buffett a une exposition aux actions japonaises, et trois de ces positions — Mitsubishi, Mitsui et Sumitomo — offrent toutes un rendement supérieur à 2,8 %. Les valorisations sont aussi attrayantes, et Buffett a indiqué qu’il prévoit de les conserver indéfiniment. Son successeur Abel partage la même vision, parlant de les détenir pendant des décennies.

Ce qui me frappe dans cette stratégie de dividendes, c’est comment elle équilibre rendement et qualité. Buffett ne cherche pas à obtenir le rendement le plus élevé possible — il recherche des entreprises avec une capacité de résilience et de croissance continue des dividendes à travers différents cycles de marché. C’est le modèle à suivre si vous construisez un portefeuille de revenus.

La leçon ici, c’est que même si Berkshire Hathaway ne verse pas de dividendes, Buffett croit fermement aux actions qui en versent pour bâtir la richesse. Que ce soit dans le secteur de l’énergie, les biens de consommation de base ou la santé, il a trouvé des entreprises de qualité qui génèrent des flux de trésorerie constants pour les actionnaires. C’est cette approche des actions à dividendes de Warren Buffett qui tend à fonctionner sur le long terme.