#Gate广场四月发帖挑战 4月7日地缘、大宗，贵金属总结

#Gate广场四月发帖挑战 4月7日地缘、大宗，贵金属总结

一、首先 nous regardons le pétrole brut. Hier, le pétrole brut a continué de « petite hausse », le WTI a déjà atteint 113,37. Mais je tiens à rappeler que la prime au comptant du pétrole (backwardation, structure en dépression) a atteint un niveau extrême, ce qui indique généralement qu’au moins un sommet à court terme est apparu.
Comment comprendre ? Lorsque le prix du contrat à court terme ÷ le prix du contrat à long terme est normalement : ≈ 1,0
Actuellement ≈ 1,4–1,5 (niveau extrême). La « ligne rouge » historique se situe autour de 1,2. Une fois cette limite dépassée et en forte hausse, cela correspond souvent à une zone de sommet du prix du pétrole, et le seuil actuel a déjà clairement dépassé cette limite historique.
Autrement dit, d’un point de vue structurel, le sommet à court terme du prix du pétrole pourrait déjà être apparu.
Regardons une autre donnée : le RSI du WTI a déjà atteint 80. Je souhaite attirer l’attention sur le fait que : le marché n’a fondamentalement pas peur d’un prix du pétrole élevé ni d’un prix faible. Mais, le marché ne craint qu’une chose : l’imprévisibilité du prix du pétrole.
En remontant à 2007, un schéma clair apparaît : au cours des 18 dernières années, le RSI du pétrole a été en zone de surachat (>70) à 5 reprises, et après chaque fois, le S&P 500 a rapidement connu une correction :
2008 → baisse de 57%
2011 → baisse de 20%
2014 → d’abord une petite hausse, puis une baisse de 14 %, avec une période de stagnation prolongée
2018 → baisse de 20 %, puis une baisse supplémentaire en 2020
2022 → baisse de 26%
Actuellement, le prix du pétrole fluctue rapidement entre 98 et 113 dollars, avec une volatilité quotidienne pouvant atteindre 10 %, ce qui constitue une source d’incertitude systémique.
✔ Donc, la question de savoir si l’Iran a mis fin à ses activités n’est pas encore cruciale. La condition pour la reprise du marché est que : le prix du pétrole cesse de fluctuer fortement et retrouve une zone stable, ce qui est essentiel. C’est aussi une donnée à surveiller de près à l’avenir.

二、Hier soir, le marché américain a montré une forte tendance à la prudence : les trois principaux indices américains ont tous augmenté, mais le secteur le plus performant était les services aux consommateurs (1,47 %), le textile et l’habillement (+1,41 %), la défense et l’industrie militaire (1,39 %), et la consommation de biens durables (1,31 %). Ce sont des « secteurs défensifs » typiques. Par ailleurs, l’indice dollar a chuté dans la zone 99, tandis que le rendement des obligations américaines a légèrement augmenté à 4,337 %. Ce soir à 20h (le dernier changement de Trump à minuit, heure de l’Est), c’est la « Journée des centrales électriques et des ponts », et aussi le jour où la dernière ultimatum de Trump pourrait entrer en vigueur. La modération des mouvements des actifs du marché indique que la probabilité que Trump « TACO » soit plus grande.
✔ Je souhaite rappeler que les choses ne se passeront pas aussi « facilement ». En rédigeant cette note supplémentaire : je viens de voir que les médias ont publié le « plan en 10 points » de l’Iran, en réponse au « plan de paix en 15 points » des États-Unis.
Le plan en 10 points de l’Iran comprend :
1. Garantir que l’Iran ne sera plus attaqué.
2. Mettre fin à la guerre de façon permanente, et non simplement un cessez-le-feu.
3. Israël doit arrêter ses raids aériens contre le Liban.
4. Levée de toutes les sanctions américaines contre l’Iran.
5. Cesser toutes les opérations militaires régionales contre les alliés de l’Iran.
6. En échange, l’Iran ouvrira le détroit d’Hormuz.
7. L’Iran imposera une taxe de 2 millions de dollars par navire pour le passage dans le détroit d’Hormuz.
8. L’Iran partagera ces frais avec Oman.
9. L’Iran établira des règles de passage sécurisées pour le détroit d’Hormuz.
10. L’Iran utilisera les fonds de reconstruction du détroit d’Hormuz pour la reconstruction, et non pour des compensations. Cela revient à faire reconnaître par les États-Unis et Israël que l’Iran est une « puissance victorieuse ». En 24 heures, il est peu probable que les deux parties parviennent à un accord ou même à un « consensus ». La confrontation la plus intense pourrait éclater dans les 24 heures à venir. Tous les actifs pourraient subir un choc brutal. En d’autres termes, aujourd’hui, toute opération sur n’importe quel actif doit être menée avec prudence. Ne pas parier avant un événement majeur est une règle fondamentale.