Je réfléchissais à la façon dont March a vraiment façonné le crypto market. Ce n’était pas juste un autre mois : il y a eu quelques catalyseurs assez importants en coulisses que la plupart des gens n’avaient pas pleinement appréciés à l’époque.

Le contexte macroéconomique était intense. Vous aviez la décision du FOMC et les déclarations de Trump qui créaient cet effet de ripple à travers tous les actifs à risque, pas seulement la crypto. Puis, le vote du Clarity Act est arrivé concernant les stablecoins et les digital assets — cette clarté réglementaire comptait en réalité plus que ce que les gens réalisaient. Le fait que Hong Kong ait abandonné sa première série de licences de stablecoin était un autre signal que l’environnement réglementaire en Asie évoluait très vite.

Ce qui a vraiment attiré mon attention, toutefois, c’était la situation des token unlock. SUI et HYPE ont tous deux connu des déblocages massifs valant des milliards. Ce type de pression de vente ne disparaît pas simplement : il s’infiltre dans le marché et affecte le sentiment. Les gens suivaient aussi la réunion des actionnaires de Metaplanet, essayant de déchiffrer les signaux sur leur stratégie Bitcoin et ce que cela signifiait pour l’élan institutionnel.

Ensuite, vous aviez les rondes de distribution de fonds de FTX, qui rendaient les discussions sur la liquidité encore plus intéressantes. Les données économiques de February — non-farm payroll, CPI — continuaient d’alimenter les attentes plus larges quant à la direction que prenait la macro.

En y repensant, March a vraiment été le mois où la politique, l’économie et la mécanique des tokens se sont toutes rejointes en même temps. Le crypto market devait tout digérer simultanément. C’est pourquoi la volatilité s’est accrue et pourquoi comprendre ces facteurs interconnectés est important. March a essentiellement donné le ton pour la façon dont le reste de 2026 allait se dérouler dans Web3.