Enzel : Prévisions du prix de l'or 2026 ! Année d'accélération à la hausse, objectif 7380 !

Date actuelle : 21 mars 2026, l'or au comptant international s'élève actuellement à 4497, l'or T+D domestique à environ 1015. En rétrospective, l'or en 2025 a réalisé une augmentation significative, et en 2026, avec la résonnance de multiples moteurs fondamentaux, le prix de l'or devrait connaître une dynamique de hausse plus robuste et accélérée.

I. Moteurs fondamentaux : réductions de taux supérieures aux attentes, ouverture de la fenêtre d'assouplissement monétaire

Le principal moteur de hausse du prix de l'or en 2026 est la réduction de taux supérieure aux attentes de la Réserve fédérale américaine. À ce jour, le volume de la dette américaine a atteint 39 billions de dollars et continue de s'étendre, tandis que l'environnement de taux élevés exerce progressivement un effet restrictif sur l'économie. Le marché s'attend à ce que le nouveau président de la Réserve fédérale stimule des réductions de taux substantielles, et l'administration Trump souhaite ardemment ramener les taux en dessous de 1%, ce qui rend la baisse inévitable et la réduction de taux en 2026 dépassera très probablement celle de 2025.

L'or, en tant qu'actif ne générant pas d'intérêts, verra ses coûts d'détention réduits directement par la baisse des taux, devenant une force motrice clé pour l'percée du prix de l'or. En corrélation avec la dot matrix la plus récente de la Réserve fédérale, bien que le sentier de baisse des taux 2026 soit entravé par l'inflation, il reste probable qu'une à deux baisses de taux se produisent au cours de l'année, avec une réduction cumulative de 50 à 75 points de base restant la tendance dominante du marché, ce qui ouvrira l'espace de hausse pour le prix de l'or.

II. Logique des fonds : restructuration de l'allocation d'actifs, petit capital démultipliant l'action importante

La ampleur de la hausse du prix de l'or est essentiellement déterminée par l'envergure des fonds.

Côté demande physique : les banques centrales mondiales sont les plus grands acheteurs d'or à long terme, 95% des banques centrales interrogées prévoyant de continuer à augmenter leurs avoirs en or en 2026, avec un volume d'achat d'or mensuel moyen estimé à 60 tonnes, formant un solide « plancher tarifaire ».

Côté transactions électroniques : par rapport au marché boursier américain de 60 billions de dollars, à la dette américaine privée de 25 billions de dollars, le marché des transactions électroniques d'or reste relativement petit. Un faible afflux de fonds de la dette américaine vers le marché de l'or peut générer une augmentation énorme.

Selon le dernier rapport de Goldman Sachs, la proportion d'or dans l'allocation d'actifs de tous les États-Unis est seulement de 0,17%, non seulement bien inférieure au pic de 2012, mais aussi inférieure à la moyenne mondiale. Actuellement, les fonds d'allocation d'actifs affichent une tendance de « course vers le marché », et l'afflux de fonds des transactions électroniques d'or en 2026 dépassera très probablement celui de 2025, devenant l'augmentation fondamentale propulsant le prix de l'or.

III. Risques et couverture : préoccupations économiques émergentes, sentiment de couverture s'intensifie

L'économie américaine fait face à de multiples préoccupations, la demande de couverture soutenant continuellement le prix de l'or.

Le marché du travail reste affaibli, avec une augmentation du chômage et une tendance générale à la baisse de l'emploi non agricole, comprimant la croissance économique ;

Le système financier maintient la prospérité apparente par des injections de liquidités implicites, la bulle boursière américaine tient à un fil, et les inquiétudes du marché concernant une crise financière s'aggravent.

Bien que nous devions rester vigilants face à la crise de liquidité en tant que variable — le rétrécissement du différentiel de taux États-Unis/Japon, l'augmentation des risques boursiers américains ou le déclenchement d'une ruée aux fonds à court terme, causant un ajustement stagflation du prix de l'or, la Réserve fédérale a terminé sa réduction de bilan et est préparée à libérer des liquidités à tout moment. En conclusion générale, la crise de liquidité n'est pas inévitable, n'affectant pas temporairement la tendance générale à la hausse du prix de l'or en 2026.

IV. Calcul du prix cible 2026

L'or en 2025 a augmenté de 2600 à 4380, avec une augmentation annuelle de 68,5%. Basé sur les trois moteurs fondamentaux susmentionnés, le prix de l'or en 2026 devrait continuer sa dynamique forte, et en reproduisant l'augmentation de 2025, le prix cible atteindrait 7380, correspondant à environ 1650 pour le prix de l'or domestique.

Ce qui précède est une analyse personnelle d'Enzel, fournie à titre informatif uniquement, ne constituant pas un conseil en investissement !
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