Le prix du pétrole brut au Moyen-Orient s'approche actuellement de 200 dollars, tandis que les États-Unis restent autour de 100 dollars. Cette fragmentation extrême n'est pas fondamentalement une question de "qui est moins cher", mais plutôt une fragmentation de la liquidité, du risque géopolitique et du système de tarification.

D'un côté, il y a un "prix de temps de guerre" avec une offre réelle perturbée, de l'autre un "prix différé" encore amorti par les stocks, le transport et les mesures politiques.

D'après l'expérience historique, cet écart de prix ne peut pas persister longtemps : soit le Moyen-Orient baisse, soit l'Europe et l'Amérique rattrapent leur retard. Et une fois que les risques persistent, les voies de transmission sont généralement très directes :
hausse du pétrole → inflation croissante → hausse des taux → compression des valorisations d'actifs.

Du point de vue de la théorie de Dow, cela ressemble davantage à un "signal d'alerte" avant un changement de tendance, plutôt qu'à une simple fluctuation ; dans le cycle, c'est la phase où les variables macroéconomiques commencent à dominer le marché.

La clé maintenant n'est donc pas de deviner les sommets et les creux, mais de contrôler les risques.

Avant un grand mouvement du marché, l'action la plus intelligente n'est souvent pas d'attaquer, mais de d'abord survivre ~