La prochaine vague d'actions émergentes dans l'IA : les bâtisseurs d'infrastructures prêts à générer une richesse à long terme

Les opportunités d’investissement les plus convaincantes dans l’intelligence artificielle ne sont pas nécessairement celles qui font la une des journaux. Au lieu de cela, les actions AI émergentes, discrètement actives dans la couche d’infrastructure — l’épine dorsale peu glamour mais essentielle qui alimente tout l’écosystème AI — offrent aux investisseurs patients une voie vers une accumulation de richesse sérieuse. Plutôt que de choisir un camp dans la guerre des GPU, les investisseurs avisés devraient se concentrer sur les entreprises qui construisent toute la fondation sur laquelle les systèmes d’IA dépendent.

La construction de l’intelligence artificielle qui se déroule aujourd’hui reflète les vagues technologiques précédentes : les fortunes ne coulent pas seulement vers les innovateurs flashy, mais surtout vers ceux qui fournissent les outils critiques dont tout le monde a besoin. Cette année et au-delà, cela signifie des entreprises qui résolvent les défis liés à la consommation d’énergie des centres de données, à la bande passante réseau, à l’automatisation des flux de travail et à la sécurité — les réalités opérationnelles qui existent bien au-delà du cycle de hype.

Pourquoi les acteurs d’infrastructure émergents surpassent le battage autour de l’IA

La couche d’infrastructure IA est là où la véritable croissance composée se produit. Les actions AI émergentes les plus négligées aujourd’hui opèrent dans des domaines qui ne génèrent pas de titres viraux : systèmes de refroidissement, équipements réseau, orchestration de données et automatisation de la sécurité. Ce ne sont pas des segments glamour, mais ils sont absolument indispensables alors que les entreprises investissent massivement dans leurs déploiements d’IA.

Ce qui distingue les opportunités authentiques des paris spéculatifs, c’est si une entreprise a déjà prouvé sa pertinence pour la construction en cours. Les actions mises en avant ici partagent une caractéristique essentielle — elles sont déjà intégrées dans les flux de travail des hyperscalers et des entreprises, générant des revenus à partir de charges de travail spécifiques à l’IA dès maintenant. Cette position de leader, combinée à des valorisations qui ne reflètent pas l’expansion pluriannuelle à venir, crée une asymétrie risque-rendement qui construit la richesse sur plusieurs décennies.

Alimenter la révolution des centres de données : Supermicro et Arista

Deux entreprises se trouvent au cœur même de l’infrastructure AI : celles qui conçoivent les systèmes physiques et celles qui les connectent.

Super Micro Computer (NASDAQ : SMCI) fabrique la base matérielle — notamment, des serveurs sur mesure, riches en GPU, et des systèmes en rack déployés à grande échelle par les hyperscalers. À mesure que les dépenses d’investissement se tournent de plus en plus vers l’optimisation complète des centres de données plutôt que l’achat individuel de GPU, l’expertise de Supermicro en refroidissement liquide, efficacité énergétique et conception modulaire devient indispensable.

L’action a traversé une période difficile, en baisse de 40-50 % ces derniers mois, alors que les investisseurs s’inquiétaient de la pression concurrentielle et de la dynamique des marges. Pourtant, la thèse fondamentale reste intacte : si les dépenses en capital pour l’IA maintiennent leur trajectoire pluriannuelle et que Supermicro parvient à une croissance modérée des bénéfices annuels dans la tranche moyenne à haute double-digits, une position de plusieurs milliers de dollars aujourd’hui se transforme en six ou sept chiffres sur une décennie. La société n’a pas besoin de remporter la course aux puces — elle profite simplement de la vague de construction d’infrastructure déjà engagée via ses succès en conception.

Arista Networks (NYSE : ANET) gère la deuxième pièce critique : l’infrastructure réseau haute performance reliant les accélérateurs d’IA. Les clusters modernes d’IA exigent une latence ultra-faible et une bande passante exceptionnelle entre GPU et nœuds de calcul — précisément le domaine d’Arista.

Les prévisions récentes de la direction révèlent l’ampleur de l’opportunité : la société prévoit une croissance annuelle d’environ 28 %, avec des ventes proches de 9 milliards de dollars en 2025 et des revenus liés au réseau spécifique à l’IA passant de 1,5 milliard à environ 2,75 milliards de dollars d’ici 2026. Les succès en conception pour ses plateformes Ethernet 400G et 800G, combinés à des feuilles de route émergentes de 1,6 térabit, offrent des catalyseurs concrets. Si Arista maintient une croissance à deux chiffres alors que l’Ethernet devient le tissu réseau par défaut pour l’IA, les valorisations actuelles laissent une marge d’appréciation importante.

Intégrer l’IA dans les flux de travail d’entreprise : les trois facilitateurs

Au-delà du matériel d’infrastructure, une autre frontière s’ouvre : les plateformes logicielles qui traduisent les capacités brutes de l’IA en valeur opérationnelle pour l’entreprise. Trois entreprises montantes occupent des positions distinctes mais complémentaires dans cet espace.

UiPath (NYSE : PATH) a évolué de ses racines en automatisation robotique des processus vers quelque chose de plus large — une plateforme superposant l’IA générative à l’automatisation des flux de travail, permettant aux entreprises de créer des agents numériques qui lisent des documents, interprètent le contexte et exécutent automatiquement des processus back-office complexes.

La thèse d’investissement repose sur la dynamique d’adoption : la plupart des organisations ne développeront pas d’agents IA propriétaires à partir de zéro. Au contraire, elles intégreront des solutions préconstruites de fournisseurs logiciels établis déjà présents dans leur cœur opérationnel. UiPath, avec des milliers de clients déployés et des intégrations profondes avec Microsoft, SAP et Oracle, occupe précisément cette position. Les récentes baisses à deux chiffres du cours reflètent des attentes de croissance temporaires plutôt qu’une détérioration fondamentale de la demande d’automatisation.

Qualys (NASDAQ : QLYS) utilise l’IA de manière particulièrement précieuse dans la cybersécurité. Sa plateforme cloud gère la détection des vulnérabilités, la priorisation des menaces et l’automatisation de la conformité — utilisant l’intelligence machine pour filtrer le bruit et mettre en évidence les risques réellement critiques.

Alors que la prolifération de l’IA étend la surface d’attaque, la demande pour une infrastructure de sécurité intelligente s’intensifie. Le modèle d’abonnement de Qualys, ses solides économies unitaires et sa capacité naturelle de vente croisée le positionnent pour une expansion soutenue. La faiblesse récente du cours reflète des prévisions modestes, mais constitue une opportunité plutôt qu’une inflexion à la baisse — les valorisations sont attractives par rapport aux perspectives de croissance.

Teradata (NYSE : TDC) s’est transformée en construisant VantageCloud, une plateforme unifiée permettant aux organisations de consolider leurs données provenant de plusieurs fournisseurs cloud et centres de données, puis d’y ajouter analytique, recherche vectorielle et exécution de modèles IA. La leçon fondamentale est simple : l’IA ne peut fonctionner sans une infrastructure de données propre, organisée et contrôlée.

Ces derniers mois, Teradata a dépassé les attentes avec un chiffre d’affaires de 421 millions de dollars et a montré une forte dynamique dans l’ARR cloud et les outils IA à la demande. Même après cette appréciation récente, l’action se négocie à moins de 12 fois le flux de trésorerie disponible et à environ 2 fois le chiffre d’affaires, ce qui indique que le marché n’a pas encore entièrement réévalué cette entreprise historique de bases de données comme une plateforme de données IA de pointe.

Trouver de la valeur dans l’écosystème IA émergent d’aujourd’hui

L’opportunité dans les actions AI émergentes réside précisément là où la sagesse conventionnelle ne les voit pas. Alors que tout le monde débat pour savoir quelle entreprise de modèles IA dominera, la véritable création de richesse se fait dans les entreprises peu glamour fournissant les pelles, les systèmes de refroidissement, les réseaux et les plateformes de données.

Pour les investisseurs disciplinés capables de tenir face à la volatilité et patientes pour laisser la croissance composée opérer sur plusieurs cycles pluriannuels, ces actions AI montantes représentent une approche différente que de parier sur un seul gagnant dans la course à l’IA. Ce sont des paris sur la construction d’infrastructure elle-même — un phénomène avec des années de potentiel déjà verrouillé par des engagements clients et des plans de capital déjà en cours.