Du liquidateur Wu Jihan de ses avoirs en Bitcoin à la vente d'ETH par Vitalik Buterin—observez le marché crypto actuel.

La sortie des Double Kings : Wu Jihan se désengage complètement du Bitcoin, tandis que Vitalik Buterin cède 10 723 ETH. S'agit-il d'une retraite ou d'une attaque ? Lorsque les croyants commencent à sortir, c’est soit parce que l’hiver est trop froid, soit parce que le printemps approche.
Le 24 février 2026, le monde de la crypto a connu un double choc. D’un côté, la plus grande société minière au monde, Bitdeer, a vidé toutes ses réserves de Bitcoin, rompant ses liens de longue date avec l’or numérique qui accompagnaient le fondateur Wu Jihan depuis 15 ans. De l’autre, Vitalik Buterin, le fondateur d’Ethereum, aurait accéléré ses ventes d’ETH au cours des trois dernières semaines, encaissant plus de $20 millions. Deux leaders de l’industrie—l’un connu comme « l’évangéliste du Bitcoin », l’autre comme le « Père d’Ethereum »—ont simultanément quitté le marché, provoquant un resserrement marqué du sentiment du marché. S’agit-il d’une grande retraite ou d’un prélude à une nouvelle stratégie ?
01 L’« Enfant des autres », le « Guerrier blessé » du monde crypto
En parlant de Wu Jihan, on ne peut ignorer l’évaluation de Li Xiaolai : « C’est un guerrier blessé et ensanglanté dans l’industrie de la blockchain, un adversaire qu’il ne peut pas vaincre lui-même. » Cette louange n’est pas une exagération. Wu Jihan porte depuis l’enfance le halo de « l’enfant des autres », entrant au lycée Nankai avec d’excellentes notes à 19 ans, puis à l’Université de Pékin. Après l’obtention de son diplôme, il s’est lancé dans le capital-risque, devenant un jeune investisseur. En 2011, il a rencontré pour la première fois Bitcoin et a été immédiatement captivé par cette technologie novatrice. Il a rejoint le forum Bitcoin Talk, est devenu modérateur chinois, et a levé 100 000 yuans auprès d’amis et de famille pour acheter 900 BTC. À l’époque, Bitcoin était encore un jouet de niche parmi les geeks technologiques. Plus tard cette année-là, il a cofondé la première communauté Bitcoin en Chine—BaiduBit avec le romancier de science-fiction Chang Jian. En août, il a publié son premier article sur BaiduBit, partageant son expérience d’achat en Chine avec Bitcoin. À la fin de l’année, il a traduit le livre blanc de Satoshi Nakamoto « Bitcoin : un système de cash électronique pair-à-pair », ce qui lui a valu le titre d’« Évangéliste du Bitcoin ».
02 De Kuo Cat à Bitmain : l’ascension du tyran du minage
En août 2012, Wu Jihan a investi dans Kuo Cat, acquérant 15 000 actions. En décembre, Kuo Cat a réussi à développer la première puce de minage Bitcoin au monde, marquant le passage du minage sur PC à du matériel professionnel. En juillet 2013, la ferme de minage de Kuo Cat pouvait produire près de 40 000 BTC par mois. Wu Jihan a gagné ses premiers 10 millions de yuans. Mais ses ambitions allaient plus loin. Après avoir quitté Kuo Cat, il s’est associé à l’expert en technologie Zhang Jietuan pour créer Bitmain. En juillet 2013, Bitmain a lancé son premier produit, l’AntMiner S1, qui a rapidement rencontré le succès grâce à sa faible consommation d’énergie. En 2015, alors que les prix du Bitcoin rebondissaient, Bitmain a sorti le mineur de cinquième génération, l’AntMiner S5, devenant le mineur le plus compétitif du marché, avec un bénéfice net de 334 millions de yuans cette année-là. Ils ont ensuite lancé les S7 et S9, dominant l’industrie. Au début de 2017, le Bitcoin a dépassé 1 500 $, et la congestion du réseau est devenue importante. Wu Jihan a soutenu une fourche dure, croyant qu’elle défendrait la vision de Satoshi de la décentralisation. Le 1er août, le Bitcoin Cash (BCH) est né d’une fourche dure, ce qui a valu à Wu Jihan le titre de « Père du BCH ». À cette époque, la part de marché d’AntMiner atteignait 70 %, et celle des ASIC de Bitmain près de 80 %, contrôlant environ 30 % de la puissance de hachage totale. Wu Jihan est devenu le « Tyran du Minage ».
03 Le moment zéro : un dilemme $63 Million
Avançons jusqu’en février 2026. Bitdeer a annoncé ses dernières positions : zéro Bitcoin. Tous les 189,8 BTC nouvellement minés la semaine précédente ont été vendus, ainsi que les 943,1 BTC restants en réserve, pour un total d’environ $63 millions au prix de l’époque de 67 000 $. Plus intriguant encore, deux jours avant la liquidation, Bitdeer a annoncé une offre de notes privilégiées convertibles $300 millions pour étendre ses centres de données, développer des services cloud d’IA, et R&D de nouveaux mineurs. Tout en liquidant ses Bitcoin, ils ont également réalisé un investissement majeur dans l’IA—ce qui n’est clairement pas une retraite mais un transfert stratégique d’actifs. La réponse de Wu Jihan l’a confirmé : « Ne pas détenir de Bitcoin maintenant ne signifie pas que cela restera ainsi pour toujours. » En d’autres termes : ce n’est qu’un ajustement de phase, pas la fin.
04 Au-delà du Zéro : V神 vend aussi—Sortie de 10 723 ETH
Alors que Wu Jihan a liquidé ses avoirs, une autre activité de vente d’un leader de l’industrie a été surveillée sur la blockchain. Selon les dernières données du 24 février, V神 a vendu un total de 10 723 ETH depuis le 2 février, d’une valeur d’environ 21,74 millions de dollars, avec un prix de vente moyen d’environ 2 027 $ par ETH. Notamment, la vente s’est accélérée ces derniers jours :
- Sur 2,5 jours : 3 765 ETH vendus, d’une valeur d’environ 7,08 millions de dollars
- Sur 3 jours : l’adresse Vitalik.eth associée à V神 a vendu 3 788,57 ETH
- Dernières 48 heures : retrait de 3 500 ETH d’Aave, le rythme de vente s’est encore accéléré. Pendant la semaine du 23 février, plus de 7 000 ETH ont été confirmés comme vendus—ce n’est pas une petite somme pour de la trésorerie. Actuellement, V神 détient encore plus de 224 000 ETH, évalués à environ $429 millions, mais environ 7 350 ETH ont été transférés vers des échanges, ce qui pourrait créer une pression sur l’offre.
Cette vente n’est pas accidentelle. Le 30 janvier, V神 a déclaré publiquement qu’il retirerait et vendrait 16 384 ETH (d’une valeur d’environ $45 millions à l’époque) de son entité Kanro pour financer le développement de l’écosystème, des projets open source, la recherche en santé publique, et d’autres initiatives à long terme pour faire face à la période de « légère contraction » de la Fondation Ethereum. Les ventes de février font partie de ce plan.
La sortie simultanée de deux grands taureaux en dit long. La liquidation du Bitcoin par Wu Jihan et la vente accélérée d’ETH par V神 sont largement considérées comme un prélude à la dernière baisse. Le déclencheur probable est la réunion de mi-mois de la Réserve fédérale—aucune baisse de taux n’est attendue, et historiquement, les marchés ont tendance à s’effondrer après de telles réunions.
05 Les règles de survie du minage sont en train d’être réécrites
Pourquoi Wu Jihan fait-il cela ? La réponse réside dans la réduction de moitié du Bitcoin en 2024. Après cette réduction, les récompenses de bloc passent de 6,25 à 3,125 BTC, réduisant de moitié le revenu de minage avec la même puissance de hachage. Selon JPMorgan, le taux de hachage du réseau Bitcoin a récemment chuté brutalement, avec une difficulté ajustée à la baisse de la plus grande marge depuis l’interdiction chinoise du minage en 2021—en baisse de 15 % cette année. Cela signifie que de nombreux mineurs à coûts élevés ont été contraints de quitter le marché. Les règles de survie pour les mineurs ont changé radicalement. Les premiers mineurs étaient les plus fidèles, réticents à vendre leurs coins minés, ne vendant qu’un peu pour couvrir l’électricité. Maintenant, la plupart des entreprises de minage sont cotées en bourse, responsables envers leurs actionnaires, et ne peuvent pas supporter indéfiniment des pertes papier. De plus, avec tous leurs fonds investis dans le Bitcoin, ils ne peuvent pas diversifier vers d’autres opportunités. La liquidation totale de Bitdeer est la gestion des risques la plus extrême—couper le lien direct avec la volatilité du prix du Bitcoin et réallouer le capital dans des domaines à rendement plus élevé comme l’IA.
Cela nous rappelle Michael Saylor de MicroStrategy, un détenteur extrême qui refuse de vendre, traitant Bitcoin comme une foi. Wu Jihan, lui, est plus pragmatique—il considère le Bitcoin comme un outil, ajustant ses stratégies de manière flexible en fonction des conditions du marché.
06 La transformation intersectorielle sous la vague de l’IA
Transformer des fermes de minage en centres de données IA est logique. Les fermes de minage nécessitent déjà une électricité bon marché, un bon refroidissement et des réseaux stables—exactement l’infrastructure nécessaire pour des centres de données IA. En investissant dans des serveurs GPU, en améliorant les logiciels, et en formant des équipes opérationnelles, ils peuvent passer du minage de Bitcoin à la fourniture de puissance de calcul pour l’IA. CoreWeave est passé entièrement à une société d’infrastructure IA, et MARA s’est développée par acquisitions d’entreprises d’infrastructure informatique. Le récent financement de $300 millions de Bitdeer vise à suivre la voie des pionniers—passant d’une simple société de minage Bitcoin à un fournisseur de services de puissance de calcul diversifiés.
07 Après le Zéro, où aller ?
La liquidation de Wu Jihan, la transformation de Bitdeer, et la vente de V神 révèlent une vérité fondamentale : les cryptomonnaies s’éloignent de la croissance sauvage vers une phase rationnelle et pragmatique. Les mineurs ne sont plus les taureaux inconditionnels d’autrefois. Ils sont désormais des allocateurs d’actifs, pesant si conserver du Bitcoin ou investir dans l’IA offre de meilleures perspectives. Les fondateurs de projets ne sont plus seulement des croyants—ils doivent financer le développement de l’écosystème et répondre aux cycles du marché. Les mots de Wu Jihan servent de rappel : « Ne pas détenir de Bitcoin maintenant ne signifie pas que cela restera ainsi pour toujours. » Zéro n’est pas la fin mais un nouveau départ. La vente de V神 est similaire—le cash-out n’est pas une fuite mais une injection de nouvelle vitalité dans l’écosystème.
08 Derniers mots : profits en marché haussier, pièces en marché baissier
Que deviendront Bitcoin et Ethereum à l’avenir ? La réponse est depuis longtemps connue. En regardant plus d’une décennie de développement de la blockchain, nous avons vu une croissance explosive en 2013, un hiver en 2015 ; assisté à la frénésie de 2017, enduré la crise minière de 2018 ; apprécié le festin de 2021, et subi le krach de 2022. Les cycles de taureaux et de ours continuent, mais la technologie sous-jacente de la blockchain ne cesse d’évoluer. Chaque marché baissier est un processus d’éclatement de bulles et une occasion pour des actifs vraiment précieux de se stabiliser. Bitcoin est passé de centaines à des dizaines de dollars, puis a grimpé à 126 000 $ ; Ethereum est passé de 1 400 $ à 80 $, puis a atteint un nouveau sommet de 4 900 $. L’histoire prouve à plusieurs reprises : tant que la blockchain existe, les cycles persisteront ; tant que les cycles existent, les opportunités ne manqueront pas.
La liquidation de Bitcoin par Wu Jihan n’est pas une vision pessimiste de l’avenir mais une réallocation des fonds vers le nouveau champ de bataille de l’IA. La vente d’ETH par V神 n’est pas une fuite mais une injection de nouvelle vitalité dans l’écosystème. Leurs choix diffèrent mais partagent la même logique—lorsque le changement arrive, avoir du cash permet de saisir la prochaine opportunité. Donc, pour les investisseurs petits et moyens, la volatilité actuelle du marché peut faire peur, mais elle pourrait aussi être le début d’une nouvelle opportunité. Gardez du cash, soyez patient. Attendez que le sentiment du marché se stabilise, que la décision de la Réserve fédérale soit prise, et que les actifs vraiment précieux tombent du puits d’or. Quand les autres paniquent et vendent, avoir des munitions permet de sourire le plus brillant lors du prochain marché haussier. La blockchain est une tendance future certaine, et cela n’a jamais changé. Les taureaux et les ours alternent, les marées montent et descendent—votre seul travail est de préserver votre capital lorsque la marée se retire et de saisir les opportunités lorsqu’elle revient. Wu Jihan a dit : « Ne pas détenir de Bitcoin maintenant ne signifie pas que cela restera ainsi pour toujours. » La même chose s’applique à vous et moi. La sortie des croyants n’est pas une faillite de la foi mais une mise à niveau de la foi. Quand les tyrans du minage rangent leurs machines et que V神 vend ETH, ils ne fuient pas—ils attendent le prochain printemps !