Actualités Crypto : Le rebond de Bitcoin au début de 2025 a montré un achat au comptant institutionnel, et non une hausse alimentée par l'effet de levier

Le marché des cryptomonnaies a connu un rebond notable début janvier 2025, avec le Bitcoin qui est remonté dans la fourchette à six chiffres, mais la mécanique derrière cette hausse a révélé des insights importants sur la dynamique du marché. Au début de l’année, le BTC a brièvement dépassé 102 000 $ pour la première fois depuis mi-décembre, avec le secteur crypto plus large suivant la tendance. Ethereum a atteint les 3 700 $, tandis que Solana a dépassé 220 $. Cependant, derrière cette action de prix qui fait la une, se cache une histoire plus nuancée : ce rebond était fondamentalement différent des rallyes cryptos typiques, souvent alimentés par l’effet de levier spéculatif.

La saison des fêtes avait pesé sur les actifs numériques. Le Bitcoin avait atteint un creux local proche de 91 000 $ le 30 décembre, alors que la prise de bénéfices de fin d’année balayait le marché. Les échanges traditionnels ont connu des sorties de flux des ETF Bitcoin et Ethereum au comptant, et les volumes de trading se sont contractés pendant la période festive. Mais à la reprise des activités en début d’année, un schéma différent a émergé.

La demande institutionnelle revient avec un effet de levier prudent

Les achats par les trésoreries d’entreprises ont accéléré alors que la reprise crypto prenait de l’ampleur. MicroStrategy a annoncé l’acquisition de 1 020 BTC début janvier, tandis que le groupe texan KULR Technology a doublé ses avoirs en Bitcoin en ajoutant pour 21 millions de dollars à ses réserves. Ces mouvements institutionnels ont signalé une confiance renouvelée dans la classe d’actifs, dans un contexte où beaucoup s’attendaient à un environnement réglementaire plus favorable sous la nouvelle administration Trump.

Les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré 908 millions de dollars d’afflux vendredi, reflétant un retour de la demande réelle des investisseurs particuliers et institutionnels après la période de calme saisonnier. Mais ce qui distingue ce rallye des précédents boom cryptos, c’est que l’intérêt ouvert sur les contrats à terme Bitcoin est resté nettement inférieur aux niveaux de mi-décembre, aussi bien sur le CME que sur l’ensemble des bourses. Les taux de financement sont restés neutres, indiquant que les traders n’étaient pas en surlevier. James Van Straten, analyste senior chez CoinDesk, a noté que le récent mouvement de prix était principalement alimenté par des achats au comptant plutôt que par des paris à effet de levier — une structure de marché plus saine que les rallyes typiquement spéculatifs.

« Le marché était dé-risqué à l’approche de la fin d’année, donc nous voyons la demande revenir naturellement », a expliqué Paul Howard de Wincent. « Mais il ne faut pas trop s’attarder sur ces niveaux de prix, étant donné la volatilité structurelle attendue dans les semaines à venir. »

La Réserve fédérale reste le risque caché du marché crypto

Bien que le rebond de janvier semble solidement fondé sur la demande institutionnelle, 10x Research a publié une prévision prudente qui s’est avérée prémonitoire. La société a prévu que les prix continueraient à augmenter jusqu’à l’investiture de Trump en février 2025, mais a averti d’une faiblesse potentielle vers la fin du mois, alors que la Fed se préparait à sa réunion de politique monétaire de janvier.

La véritable tension sous-jacente concernait la rhétorique hawkish du président de la Fed, Jerome Powell, lors de l’annonce de politique de décembre. Malgré les attentes d’un refroidissement de l’inflation, Powell a indiqué que la banque centrale agirait avec prudence sur les réductions de taux, créant des vents contraires pour les actifs risqués comme la crypto. « Le principal risque reste la communication de la Fed, surtout si les préoccupations inflationnistes resurgissent », a averti Markus Thielen de 10x Research. « Même si l’inflation se calme, la Fed prendra du temps pour reconnaître et réagir à ce changement. »

Cela a créé une vision bifurquée : des vents favorables à court terme grâce à la position institutionnelle et à la dynamique politique, mais une incertitude à moyen terme liée aux signaux de la politique monétaire. Joel Kruger du groupe LMAX a souligné que le rebond technique, bien qu’authentique, ne doit pas être confondu avec une inversion structurelle de tendance. « Cela semble principalement motivé par un soulagement de positionnement et une liquidité faible plutôt que par des catalyseurs fondamentaux », a-t-il noté.

Ce que cela signifie pour la trajectoire du crypto en 2025

Certaines plateformes de trading ont suivi le rallye, en réorientant des capitaux vers des altcoins plus volatils et des positions en options, alors que la confiance revenait. Cependant, les traders savent que des niveaux de résistance critiques restent à franchir. Le Bitcoin devra maintenir de manière convaincante au-dessus de 72 000 $ puis 78 000 $ pour indiquer une véritable tendance haussière structurelle plutôt qu’un simple rebond technique.

Les observateurs de l’actualité crypto doivent comprendre la leçon plus profonde : le rebond début 2025 a montré que le capital institutionnel revient dans les actifs numériques dans de meilleures conditions — par des achats au comptant et des positions mesurées plutôt que par la spéculation à effet de levier. La pérennité de cette approche plus disciplinée dépend largement d’un facteur hors du contrôle du marché crypto : la réponse de la Fed si l’inflation s’avère plus persistante que prévu.