Pourquoi la valeur de marché (Market Value) est-elle importante pour les investisseurs sérieux

Pour les investisseurs souhaitant effectuer une analyse approfondie et systématique, la compréhension de la valeur marchande est l’un des outils les plus importants. Que vous utilisiez une analyse fondamentale ou technique, connaître la valeur marchande d’une entreprise vous aidera à évaluer précisément sa valeur et à mesurer la rentabilité de votre investissement.

Cet article vous permettra de comprendre en profondeur pourquoi la valeur marchande est un indicateur essentiel à suivre pour tout investisseur, ainsi que comment l’utiliser pour prendre des décisions d’investissement éclairées.

Qu’est-ce que la valeur marchande – Définition et formule de base

La valeur marchande (Market Value), parfois simplement appelée Market Value, correspond à la valeur totale de tous les actifs ou de l’entreprise elle-même, calculée en multipliant le prix actuel de l’action par le nombre total d’actions en circulation.

La formule de base est simple et facile à retenir :

Valeur marchande = Prix actuel de l’action × Nombre total d’actions ordinaires

Ce chiffre est souvent utilisé pour mesurer la taille et l’importance d’une entreprise sur le marché financier. Une valeur marchande élevée indique une grande importance financière et une influence significative sur le marché. Elle permet également aux investisseurs d’évaluer le potentiel de l’entreprise.

Cependant, pour l’évaluation d’actifs moins liquides, comme une entreprise privée ou un bien immobilier, il peut être nécessaire de faire appel à des experts en évaluation pour obtenir un chiffre reflétant la réalité de la situation économique.

Cinq facteurs principaux qui influencent la valeur marchande

Ce n’est pas seulement le prix de l’action qui influence la valeur marchande. D’autres facteurs jouent un rôle tout aussi crucial :

Performance financière de l’entreprise – Une société capable de générer des profits, d’augmenter ses ventes et de gérer efficacement ses ressources attirera plus d’investisseurs et verra sa valeur marchande augmenter.

Conjoncture économique générale – En période de croissance économique, la majorité des entreprises se développent, ce qui augmente leur valeur marchande. À l’inverse, en période de récession, cette valeur tend à diminuer.

Qualité de la gestion – La compétence de la direction et la vision stratégique de l’entreprise influencent directement la confiance des investisseurs. Une bonne gestion conduit généralement à de meilleurs résultats.

Qualité des produits et services – Des produits de haute qualité, un service client exceptionnel et une forte satisfaction client renforcent la crédibilité de l’entreprise sur le marché, ce qui se reflète dans sa valeur marchande.

Liquidité financière – La capacité à rembourser ses dettes, à détenir des liquidités et à maintenir une structure financière solide ont un impact positif sur la valeur marchande.

Comment calculer la valeur marchande en pratique

Prenons un exemple concret : une société AAA avec 300 millions d’actions ordinaires, dont le prix actuel est de 1,50 baht par action.

En utilisant la formule :

Valeur marchande = 1,50 baht × 300 millions = 450 millions de baht

Ce chiffre indique que le marché évalue la valeur totale de la société AAA à 450 millions de baht à ce moment précis. Si le prix de l’action monte à 2 baht, la valeur marchande s’ajustera à 600 millions de baht. Ainsi, la valeur marchande évolue instantanément avec le prix de l’action.

Différenciation : valeur marchande vs prix du marché

Les investisseurs confondent souvent la valeur marchande (Market Value) avec le prix du marché (Market Price). Bien qu’étroitement liés, ces deux termes ont des significations distinctes :

Prix du marché – C’est le prix auquel acheteurs et vendeurs sont d’accord pour effectuer une transaction. Il fluctue constamment en fonction de l’offre et de la demande, influencé par l’émotion, la psychologie du marché et les décisions des participants.

Valeur marchande – C’est une estimation à long terme, basée sur des méthodes financières et d’évaluation, représentant la valeur intrinsèque ou fondamentale de l’actif ou de l’entreprise.

Les deux indicateurs reflètent des perspectives différentes :

• Temporalité : La valeur marchande est utilisée pour des décisions à long terme, en se concentrant sur la valeur durable, tandis que le prix du marché varie quotidiennement, voire heure par heure.
• Méthodologie : La valeur marchande est calculée via des modèles financiers ou des évaluations, alors que le prix du marché résulte d’accords directs entre acheteurs et vendeurs.
• Investissement : La valeur marchande est privilégiée par les investisseurs à long terme, tandis que le prix du marché est crucial pour les traders et spéculateurs à court terme.

Valeur marchande vs valeur comptable – Quelle est la plus importante ?

Un autre indicateur clé est la valeur comptable (Book Value), qui représente la valeur nette des actifs d’une entreprise selon ses états financiers, calculée comme :

Valeur comptable = Actifs totaux – Passifs totaux

Par exemple, une société BBB avec des actifs de 500 millions de baht et des passifs de 250 millions aura une valeur comptable de 250 millions de baht. Cela signifie que si l’entreprise liquidait ses actifs pour rembourser ses dettes, il resterait 250 millions pour les actionnaires.

Les différences principales :

• Méthodologie : La valeur marchande indique ce que le marché pense que vaut l’entreprise actuellement, tandis que la valeur comptable reflète la valeur réelle selon les livres comptables. Ces deux chiffres peuvent diverger considérablement.
• Vitesse de changement : La valeur marchande fluctue rapidement avec le marché, alors que la valeur comptable évolue lentement, généralement mise à jour trimestriellement.
• Utilisation : La valeur marchande sert à évaluer la rentabilité et le potentiel de croissance, tandis que la valeur comptable sert de marge de sécurité ou de référence pour l’évaluation.

Les investisseurs avisés considèrent souvent les deux. Si la valeur marchande est bien inférieure à la valeur comptable, cela peut indiquer une sous-évaluation. À l’inverse, une valeur marchande très supérieure peut signaler des attentes élevées de croissance.

Pourquoi les investisseurs doivent connaître la différence entre valeur marchande et capitalisation boursière

La capitalisation boursière (Market Capitalization ou Market Cap) est très proche de la valeur marchande, mais il existe une nuance importante :

Capitalisation boursière – C’est la valeur totale de toutes les actions ordinaires en circulation d’une société cotée, calculée en multipliant le prix actuel de l’action par le nombre d’actions en circulation.

Par exemple, Apple Inc. en fin 2023 a une capitalisation d’environ 3 000 milliards de dollars, une valeur qui évolue avec le prix de ses actions.

Les différences subtiles :

• Champ d’application : La valeur marchande peut s’appliquer à tout type d’actif ou d’entreprise, tandis que la capitalisation boursière est spécifique aux sociétés cotées.
• Utilisation : La capitalisation boursière est un indicateur clé pour classer les entreprises selon leur taille (Large Cap, Mid Cap, Small Cap) et pour analyser le marché béc.

Limites de la valeur marchande que les investisseurs doivent connaître

Malgré son utilité, la valeur marchande présente certaines limites :

• Volatilité : Elle peut fluctuer rapidement en fonction des mouvements du marché, des nouvelles ou des événements macroéconomiques.
• Incomplétude : Elle ne reflète pas toujours la qualité de la gestion, la rentabilité, la structure de la dette ou le potentiel futur. Une analyse complémentaire est nécessaire.
• Absence pour certains actifs : Les entreprises non cotées ou les actifs illiquides n’ont pas de valeur marchande facilement déterminable.
• Marché inefficace : Parfois, la valeur marchande peut être surévaluée ou sous-évaluée en raison de l’émotion ou de la spéculation.

Les investisseurs avisés combinent la valeur marchande avec d’autres indicateurs comme le ratio P/E, le ROE ou le ratio d’endettement pour obtenir une vision plus complète.

Conclusion : comment utiliser la valeur marchande pour investir

La valeur marchande n’est pas qu’un simple chiffre ; c’est un outil essentiel pour analyser la santé et le potentiel d’une entreprise. Elle est particulièrement utile pour les investisseurs à long terme, car elle permet de :

• Évaluer la taille et l’importance d’une entreprise
• Comparer des entreprises du même secteur
• Suivre l’évolution de la valeur au fil du temps
• Éviter de se baser uniquement sur le prix de l’action, en se concentrant sur la valeur réelle

En complément de l’analyse technique, étudier la valeur marchande vous aidera à devenir un investisseur plus conscient, capable de prendre des décisions plus rationnelles, systématiques et confiantes.