Effectuer un Swap lors du trading : le coût implicite qui réduit votre profit chaque jour

Plusieurs traders se concentrent uniquement sur le Spread et la Commission, oubliant un aspect tout aussi important : les frais de détention overnight, ou ce qu’on appelle le Swap. Ce coût caché impacte significativement votre capacité à réaliser des profits, surtout si vous conservez des positions pendant des jours, des semaines ou des mois.

Qu’est-ce que le Swap ? Pourquoi les brokers le facturent-ils ?

Dans le vocabulaire financier, Swap désigne la commission pour le maintien d’une position overnight. Il s’agit d’un intérêt généré par la détention d’un ordre pendant la fermeture du marché. On peut aussi l’appeler “Intérêt Overnight” ou “Frais de Rollover”.

Les brokers ne facturent pas ce coût uniquement pour faire du profit. Il y a une raison financière plus profonde : lorsque vous tradez sur le marché, comme le Forex, et que vous ne fermez pas votre position dans la journée, le broker doit “emprunter” de l’argent pour maintenir votre position. Cet emprunt a un coût, c’est ce que le Swap reflète.

Mécanisme du Swap : différence de taux d’intérêt entre les devises

Pour comprendre le Swap, il faut partir du principe du “différentiel de taux d’intérêt” (Interest Rate Differential).

Lorsque vous ouvrez une position Forex, par exemple EUR/USD, vous “empruntez” une devise pour “acheter” l’autre.

• Si vous achetez (Long) EUR/USD : vous “achetez” EUR et “empruntez” USD pour payer l’achat.
• Si vous vendez (Short) EUR/USD : vous “empruntez” EUR pour le vendre, et recevez USD.

Chaque devise a son propre taux d’intérêt fixé par la banque centrale. Par exemple :

• Dollar américain (USD) contrôlé par la FED, taux 4.5% par an (exemple)
• Euro (EUR) contrôlé par la BCE, taux 3.5% par an (exemple)
• Yen japonais (JPY), taux 0.25% par an (très bas)

Donc, lorsque vous “empruntez” une devise, vous payez des intérêts, et lorsque vous “détenez” une devise, vous recevez des intérêts. Le Swap est la différence entre ces deux flux.

Exemple simple de calcul du Swap

Supposons que vous achetez EUR/USD :

• EUR rapporte 3.5% par an (vous “détenez” EUR, donc vous recevez)
• USD rapporte 4.5% par an (vous “empruntez” USD, donc vous payez)
• Différentiel = 3.5% - 4.5% = -1.0% par an

Résultat : vous payez un Swap (négatif) chaque nuit que vous conservez cette position.

Si vous vendez EUR/USD :

• EUR : vous “empruntez” EUR, donc vous payez
• USD : vous “détenez” USD, donc vous recevez
• Différentiel = 4.5% - 3.5% = +1.0% par an

Résultat : vous recevez un Swap (positif) chaque nuit.

Swap positif et négatif : pourquoi la majorité des traders perdent-ils ?

C’est là que beaucoup de traders débutants sont surpris. En théorie, le Swap devrait refléter le vrai différentiel de taux d’intérêt. En réalité…

Les brokers ajoutent leur propre marge. Ils jouent le rôle d’intermédiaire pour le prêt d’argent et appliquent une “marge” ou “frais de gestion” sur le taux de Swap.

Par exemple :

• Différentiel réel = +1.0%
• Marge du broker = -0.8%
• Swap réel reçu = +0.2%

Ou, si le broker applique une marge élevée, le Swap peut devenir négatif pour les deux sens, ce qui signifie que vous payez chaque nuit, que vous achetiez ou vendiez. C’est pourquoi le Swap Long (pour achat) et le Swap Short (pour vente) ne sont généralement pas égaux.

Le phénomène du Swap à 3 jours : pourquoi le mercredi est-il “difficile” ?

C’est une erreur fréquente chez les débutants : le Swap est généralement calculé par jour, mais il y a un jour dans la semaine où il est multiplié par 3 (3x Swap).

Pourquoi ?

Les marchés Forex et CFD ferment le samedi et dimanche, mais le système financier mondial continue de payer des intérêts chaque jour, même en week-end. Les brokers doivent donc “cumuler” le Swap des samedi et dimanche dans le calcul du mercredi.

Quel jour ? Principalement la nuit du mercredi au jeudi, car :

Le marché Forex a un cycle de règlement T+2 (2 jours ouvrables après la transaction) :

• Achat lundi → règlement mercredi
• Achat mercredi → règlement vendredi
• Si vous maintenez une position du mercredi au jeudi, le règlement T+2 tombe le lundi (en sautant le week-end)

Résultat : vous “empruntez” de l’argent pour couvrir le week-end (vendredi, samedi, dimanche). Le broker cumule donc le coût de ces 3 jours dans la nuit du mercredi.

Par exemple, si vous achetez 1 lot EUR/USD avec un Swap Long de -8.5 USD par nuit :

• Nuit normale : -8.5 USD
• Nuit du mercredi (3 jours) : -8.5 × 3 = -25.5 USD

C’est pourquoi certains traders évitent de garder des positions ouvertes le mercredi.

Vérifier le Swap avant d’ouvrir une position

Pour connaître le montant du Swap et son impact sur votre profit, il faut vérifier cette information avant d’ouvrir. La méthode dépend de la plateforme utilisée.

Sur MT4/MT5 (MetaTrader)

1. Aller dans la fenêtre Market Watch
2. Clic droit sur l’actif (ex : EUR/USD)
3. Choisir “Specification” (ou “Détails”)
4. Chercher les lignes :
   • Swap Long : taux pour achat
   • Swap Short : taux pour vente
5. Les chiffres sont souvent en points, à convertir en montant selon votre lot.

Sur Mitrade ou autres plateformes modernes

Les plateformes modernes affichent souvent cette information plus clairement :

1. Sélectionner l’actif
2. Aller dans l’onglet “Informations” ou “Détails”
3. Rechercher “Frais de nuit” ou “Overnight Fee”
4. Mitrade indique un pourcentage, par exemple -0.015% par nuit, facile à calculer.

Une transparence accrue permet de prévoir précisément le coût avant de trader.

Comment calculer le Swap : formule essentielle

Une fois que vous connaissez le taux de Swap, voici comment calculer le coût réel en argent.

Méthode 1 : à partir des points (MT4/MT5)

Formule :