#TrumpAnnouncesNewTariffs

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Le président Donald Trump a officiellement activé de nouveaux tarifs douaniers sur les biens importés via la Proclamation (20 février 2026), invoquant la Section 122 de la Loi sur le commerce de 1974 pour traiter des « problèmes fondamentaux de paiements internationaux » (d'importants déficits de la balance des paiements des États-Unis). Cela fait suite à la décision de la Cour suprême du 20 février invalidant les tarifs d'urgence antérieurs basés sur l'IEEPA (par exemple, les ordres sur le fentanyl/à la frontière concernant le Canada, le Mexique, la Chine).

Statut actuel (au 25 février 2026) :
Les tarifs sont entrés en vigueur à minuit le 24/25 février à 10 % ad valorem sur la plupart des importations mondiales (pas 15 % comme Trump avait menacé sur Truth Social le 21 février).
La Maison Blanche/CBP a confirmé : début à 10 %, avec l'administration travaillant sur un ordre séparé pour augmenter jusqu'au maximum légal de 15 % (possiblement bientôt via une action exécutive).

Durée : 150 jours (se termine vers le 24 juillet 2026) sauf si le Congrès prolonge.
Champ d'application large : S'applique à toutes les importations de tous les pays sauf exemptions.
Exemptions clés (selon l'avis de la CBP & Annexe de la Proclamation) :
Acier, fer, aéronefs, certains produits aérospatiaux
Biens conformes à l'ACEUM (Canada/Mexique)
Minéraux/métaux critiques, produits énergétiques, médicaments/ingrédients
Certains produits agricoles (bœuf, tomates, oranges, fruits tropicaux), engrais, ressources naturelles
Véhicules de passagers/pick-ups/pièces (dans certains cas), sous-ensembles électroniques, matériaux d'information (livres), dons/bagages
Pourquoi maintenant ? Contexte & déclencheur
La Cour suprême a invalidé les tarifs étendus basés sur l'IEEPA (jugés dépassant l'autorité présidentielle sans déclarations d'urgence appropriées).
Trump a changé de cap quelques heures plus tard : a mis fin aux droits IEEPA invalides « dès que possible », a poursuivi la suspension de minimis ($800 expéditions de faible valeur ne sont plus exemptes de droits), et a imposé cette surtaxe temporaire de la Section 122.
Rationale : rééquilibrer le commerce, protéger les travailleurs/fabricants/agriculteurs américains, réduire les déficits (plus de 900 milliards de dollars ces dernières années), financer les priorités via les recettes (estimées à 200–300 milliards de dollars par an si maintenu/escaladé).
Trump a présenté cela comme un « reset » « America First » après la défaite judiciaire — louant les juges conservateurs minoritaires, qualifiant la décision d’« anti-américaine ».

Impacts économiques & de marché : Analyse en couches
Effets directs sur l’économie américaine
Coûts plus élevés : importations ~10–15 % plus chères → répercutés sur les consommateurs/entreprises. Estimation d’une augmentation moyenne de la taxe par ménage de plus de 700 $ (modèles de la Tax Foundation). Risque d’inflation accru (inflation CPI actuel ~3,5–4 %).
Chaînes d’approvisionnement : Technologies (électronique), commerce de détail (habillement/biens de consommation), automobiles (pièces), impact le plus fort sur la fabrication. Les incitations à relocaliser/rapatrier augmentent, mais des disruptions à court terme sont probables.
Gagnants : producteurs locaux dans les secteurs protégés (acier, relance de la fabrication dans la Rust Belt). Les revenus des tarifs pourraient compenser les déficits ou financer des infrastructures/baisses d’impôts.

Risques liés au commerce mondial & à la rétorsion
Escalade de la guerre commerciale : la Chine, l’UE, le Canada risquent de contre-attaquer avec des droits sur les exportations américaines (agriculture, technologie, whisky, aéronefs — comme en 2018). Estimation précédente du FMI : des guerres similaires ont réduit le PIB mondial de 0,5 à 1 %.

Accélération de la dé-globalisation : les chaînes d’approvisionnement se déplacent vers des alliés (Inde, Vietnam, Mexique via l’ACEUM). Les marchés émergents gagnent en diversification.
Géopolitique : intensifie la rivalité États-Unis-Chine, tend les relations avec l’OMC/G7, pousse les blocs régionaux.

Réactions du marché (en temps réel)
Actions : baisse initiale (S&P -0,5 à -1 %), secteurs dépendants des importations (commerce de détail, technologie, semi-conducteurs), plus faibles. Rebond partiel grâce aux exemptions + début à 10 % inférieur aux craintes. VIX ~22–25 (volatilité élevée).
Crypto : BTC/ETH en baisse de 4–6 % en tant qu’actif de moindre risque. Capitalisation totale ~2,2 trillions de dollars, corrélée aux actions dans un contexte de craintes de liquidité.

Forex : USD +0,3 à +0,5 % (valeur refuge + importations réduites). Les monnaies émergentes (MXN, INR, CNY) plus faibles. Or/pétrole modestes protections.
Sentiment : les marchés « haussant » quelque peu (CNBC : « commerce TACO » — Trump change toujours d’avis), mais l’incertitude est grande. Polymarket : plus de 60 % de chances d’escalade.

Avantages vs. Inconvénients : Vue équilibrée pour le trader
Avantages
Protection de l’emploi/relocalisation dans la fabrication
Réduction du déficit + flux de revenus
Leverage de négociation (pression sur les pratiques déloyales)
Victoire politique pour la base (America First)
Inconvénients
Inflation des coûts pour les consommateurs/entreprises
Rétorsion/pertes d’emplois dans les secteurs exportateurs
Croissance mondiale/US plus lente (prévisions de PIB révisées)
Pics de volatilité, disruptions d’approvisionnement
Les petites entreprises/les faibles revenus en sont les plus touchés
Carte thermique sectorielle
Risque élevé : Technologies/électronique, habillement/commerce de détail, automobiles/pièces, importateurs de biens de consommation
Risque modéré : Agriculture (exposition à la rétorsion), pharma (exempt partiellement)
Bénéficiaires potentiels : Acier/aluminium américains, énergie nationale, stratégies de relocalisation
À surveiller : Données à venir (emplois de février, confiance des consommateurs), discussions du G7, annonces de rétorsion

Perspectives actionnables pour traders/investisseurs
Orientation défensive : réduire l’effet de levier, couvrir le USD/or, options. Stops serrés sur les actifs risqués.
Scénario haussier : exemptions/negociations rapides + absence de rétorsion majeure → rebond « risk-on » (bourse/crypto).
Scénario baissier : hausse de 15 % confirmée + contre-attaques → vente plus profonde, pic de volatilité, test des supports inférieurs BTC.

Se positionner sur les supports lors des baisses si les résultats de Nvidia dépassent (débordement IA). Surveiller Truth Social/White House pour l’ordre à 15 %. Taille de position <2–3 %, trail agressif.