Peter Schiff relance le débat sur le bitcoin comme valeur refuge alors que l'or et l'argent atteignent des sommets historiques

Dans un contexte de stress accru sur le marché, le débat de longue date sur le rôle de Bitcoin en tant que valeur refuge a resurgi, alors que l’or et l’argent ont progressé et que la cryptomonnaie principale a connu une forte chute.

L’or et l’argent progressent tandis que Bitcoin chute

Ce week-end, l’idée d’un investissement de refuge a été mise à l’épreuve dans la réalité. Alors que les investisseurs cherchaient à se protéger de l’incertitude économique mondiale croissante, l’action des prix des actifs traditionnels et des cryptomonnaies a divergé fortement.

L’or et l’argent ont atteint de nouveaux sommets historiques, soulignant la demande pour des couvertures traditionnelles. L’or a dépassé 5 175 dollars, et l’argent a dépassé 87 dollars, prolongeant une tendance haussière puissante qui s’est construite depuis 2024. Cependant, les actifs numériques n’ont pas suivi ce schéma défensif.

En contraste clair, Bitcoin (BTC) a chuté de plus de 5 %, passant sous le niveau clé de support à 65 000 dollars. Au lieu de se comporter comme une réserve de valeur fiable en période de stress, il s’est affaibli, relançant les questions sur son rôle en tant qu’actif sûr.

Peter Schiff renouvelle ses critiques contre Bitcoin

L’économiste et critique de longue date de Bitcoin, Peter Schiff, a saisi l’occasion pour souligner ce qu’il perçoit comme un écart grandissant entre la crypto et la finance traditionnelle. Sur X, il a affirmé que l’écart croissant entre les métaux précieux et les cryptomonnaies est structurel, et non une anomalie à court terme.

La communauté crypto a rapidement réagi. Un utilisateur a répondu : « Il est toujours question de ‘Bitcoin en baisse de 4 %’ lors des journées rouges, mais jamais de ‘Bitcoin en hausse de 300 % en un an’ lors des journées vertes. Regarde plus loin, Peter. Le graphique effraie toujours plus les amateurs d’or que la volatilité ne nous effraie. » Cela dit, les critiques de la volatilité de Bitcoin soutiennent que des baisses brutales restent incompatibles avec un profil classique de valeur refuge.

Dans le même esprit de frustration, un autre utilisateur sur X a critiqué l’attention portée aux fluctuations quotidiennes plutôt qu’à la performance à long terme. De plus, il a souligné qu’alors que l’or a dépassé 5100 dollars l’once, Bitcoin se négociait à environ 30 % en dessous de son sommet d’octobre 2025, remettant en question sa narrative en tant que couverture fiable.

Bitcoin contre or : le ratio tourne en défaveur de la crypto

La tendance est encore plus claire lorsqu’on compare directement Bitcoin et l’or. À son sommet en décembre 2024, un BTC pouvait acheter environ 38 onces d’or. En février 2026, ce chiffre était tombé à environ 13 onces, une détérioration dramatique en seulement quatorze mois.

Ce mouvement brutal signifie que Bitcoin a perdu plus de 62 % de sa valeur par rapport à l’or en un peu plus d’un an. Même si le BTC peut encore sembler relativement stable en termes de dollar pur, il perd une puissance d’achat significative lorsqu’il est mesuré par rapport au métal précieux dominant. Cependant, certains acteurs du marché considèrent cela comme une revalorisation normale après des gains excessifs.

Performance relative dans les classements mondiaux

Ce changement de fortune est également visible dans les classements mondiaux des actifs. Selon CompaniesMarketCap, l’or et l’argent occupent désormais respectivement la première et la deuxième place en termes de valeur de marché totale dans le monde. Pendant ce temps, Bitcoin a chuté à environ la 13e place, derrière plusieurs grandes entreprises traditionnelles et actifs physiques.

Pour les analystes qui considèrent le ratio Bitcoin/or comme un indicateur de sentiment de risque, cette baisse souligne comment le capital a été réorienté vers des couvertures établies. De plus, cela montre que les investisseurs institutionnels et particuliers continuent de considérer l’or comme la principale réserve de valeur lorsque l’incertitude augmente.

La montée de l’argent accentue le contraste

La divergence est encore plus marquée avec l’argent. Depuis mai 2025, la valeur de Bitcoin par rapport à l’argent a chuté de plus de 70 %. Alors que les métaux précieux ont progressé, le BTC n’a pas réussi à suivre le rythme, affaiblissant son argument en tant que diversification contre l’inflation et les chocs macroéconomiques.

Cet écart de performance alimente également la narration selon laquelle les métaux précieux surpassent la crypto lors de périodes de peur accrue. Cependant, les défenseurs des actifs numériques soutiennent que de telles comparaisons ignorent le rallye pluriannuel antérieur de Bitcoin et se concentrent uniquement sur le cycle récent.

Le statut de valeur refuge sous pression

Dans l’ensemble, la tendance forte observée en 2024 et 2025, lorsque de nombreux investisseurs considéraient BTC comme un outil de protection contre l’inflation, s’affaiblit clairement. La dernière baisse a renforcé les affirmations selon lesquelles le statut de Bitcoin en tant que valeur refuge aurait été exagéré lors de la précédente phase haussière.

Néanmoins, certains analystes voient désormais une opportunité plutôt qu’un échec. Ils soutiennent que le ratio actuel faible entre Bitcoin et l’or pourrait représenter une fenêtre d’accumulation à long terme, suggérant que le BTC paraît bon marché par rapport à l’or après une telle correction relative. Cela dit, cette thèse dépend d’un cycle renouvelé d’adoption et d’appétit pour le risque.

Dans un fil très discuté, un stratège a noté qu’un refuge cryptographique contre la volatilité de style Bitcoin pourrait encore émerger du secteur des actifs numériques lui-même. Cependant, il a également souligné qu’à l’heure actuelle, les flux de capitaux mondiaux indiquent que les investisseurs privilégient une exposition simple à l’or et à l’argent tant que les risques macroéconomiques restent élevés.

Ce que Bitcoin doit prouver pour regagner la confiance

Malgré l’afflux de nouveaux capitaux sur les marchés financiers en général, les semaines récentes montrent que les investisseurs privilégient l’or et l’argent plutôt que la crypto lorsqu’ils cherchent la sécurité. Ce comportement affaiblit l’argument selon lequel Bitcoin serait positionné de manière unique comme une couverture contre le risque systémique et la dévaluation monétaire.

Pour que Bitcoin soit à nouveau considéré comme une valeur refuge crédible, il devra probablement montrer une performance plus stable lors de futurs épisodes de stress. De plus, il doit démontrer que les baisses brutales sont moins fréquentes et moins sévères que celles des actions technologiques spéculatives. Ce n’est qu’alors que le récit de Bitcoin en tant que valeur refuge pourra dépasser le marketing et obtenir une acceptation institutionnelle durable.

Principaux enseignements

La chute de Bitcoin sous 65 000 dollars a affaibli la confiance dans son rôle de réserve de valeur à long terme, surtout face aux sommets historiques de l’or et de l’argent. Parallèlement, la forte baisse du ratio Bitcoin/or indique que le BTC perd un pouvoir d’achat réel, et pas seulement une dynamique de prix à court terme, par rapport aux actifs refuges traditionnels.