Global Payments avance avec l'accord Worldpay après les approbations réglementaires clés

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Les paiements mondiaux se rapprochent du rachat de Worldpay après l’approbation du Royaume-Uni et de l’UE

La restructuration du secteur des paiements a franchi une nouvelle étape. Global Payments se rapproche de finaliser son acquisition prévue de Worldpay après que les régulateurs du Royaume-Uni et de l’Union européenne ont examiné la transaction et n’ont pas relevé de préoccupations en matière de concurrence. Cette série de décisions donne de l’élan à l’entreprise dans un processus qui a débuté en avril et vise une clôture en 2026.

Ce développement marque l’une des opérations de consolidation les plus importantes dans le traitement des paiements mondiaux ces dernières années. La transaction, évaluée à environ 24 milliards de dollars selon les calculs finaux, relie deux entreprises profondément ancrées dans les services aux commerçants à une époque où la demande de transactions numériques augmente dans tous les secteurs, y compris la fintech. Chaque approbation a du poids car ces entreprises opèrent dans des dizaines de marchés et servent des millions d’entreprises.

Une opération historique se dessine

Global Payments a annoncé le 17 avril son accord pour acquérir Worldpay de FIS et du fonds de capital-investissement GTCR. Dans le cadre de cette opération, Global Payments cédera également sa division solutions émetteurs à FIS pour 13,5 milliards de dollars. Ce changement reflète une volonté de devenir un fournisseur de services aux commerçants purement spécialisé. La société affine sa stratégie depuis plusieurs années, en vendant ses activités non stratégiques tout en se concentrant sur des produits qui soutiennent les commerçants de toutes tailles.

Les dirigeants de Global Payments ont souligné que la fusion avec Worldpay renforcerait sa position dans le commerce en ligne et les transactions à l’échelle de l’entreprise. Ils ont évoqué le potentiel d’une présence accrue tant dans les environnements physiques que numériques, en s’appuyant sur l’histoire de Worldpay dans le commerce électronique et le réseau de Global parmi les petites et moyennes entreprises. Une fois finalisée, l’opération fusionnée prévoit de servir plus de six millions de commerçants et de traiter environ 94 milliards de transactions chaque année dans plus de 175 pays.

Ces ambitions s’inscrivent dans le contexte plus large de la consolidation des processeurs de paiement. Les entreprises de ce secteur font face à des coûts croissants liés à l’intégration technologique, à la conformité réglementaire et aux opérations transfrontalières. Les fusions à grande échelle peuvent offrir des gains d’efficacité et leur permettre de mieux atteindre leurs clients. Le chiffre d’affaires attendu d’environ 12,5 milliards de dollars et le résultat d’exploitation ajusté de 6,5 milliards de dollars illustrent l’ampleur que vise Global Payments.

L’approbation du Royaume-Uni renforce la voie à suivre

Le premier grand progrès réglementaire est intervenu au Royaume-Uni. Le 22 octobre, l’Autorité de la concurrence et des marchés (CMA) a achevé son examen initial de l’acquisition et a conclu qu’elle ne diminuerait pas la concurrence. Cette décision fait suite à un examen lancé en septembre, après l’annonce d’avril. La CMA a évalué comment la transaction pourrait affecter les services d’acquisition de cartes, les fonctions de soutien aux commerçants et l’écosystème plus large du commerce numérique au Royaume-Uni.

La décision du régulateur revêt une importance particulière car les deux entreprises ont des opérations de longue date dans la région. La CMA a confirmé que la transaction ne limiterait pas les opportunités pour les fournisseurs concurrents. Elle a également reconnu que la cession par Global Payments de sa division solutions émetteurs à FIS restait soumise à un examen distinct.

Après la conclusion de la CMA, les entreprises ont avancé sans risque d’enquête de phase II, qui entraîne souvent des retards et un contrôle accru. L’autorisation du Royaume-Uni a permis à Global Payments de se concentrer sur l’examen plus approfondi en cours dans l’Union européenne.

L’examen de l’UE aboutit à une conclusion similaire

La Commission européenne a officiellement commencé son évaluation le 27 octobre. Le dossier est entré en phase I selon les règles de contrôle des fusions de l’UE, donnant à la Commission jusqu’au 1er décembre pour décider si une enquête plus approfondie est nécessaire. Cet examen portait sur les effets potentiels pour les entreprises dépendant des services d’acquisition de cartes, des passerelles de paiement et des solutions plus larges pour les commerçants dans l’Espace économique européen.

Le 2 décembre, les régulateurs ont rendu une décision reflétant la position du Royaume-Uni. Selon la Commission, la fusion ne présente pas de risques pour la concurrence. L’évaluation a montré que le chevauchement entre les activités des deux entreprises ne posait pas de risques pour les commerçants ou les partenaires de paiement dans la région. La Commission a noté que la présence combinée des deux sociétés ne réduirait pas l’accès ou le choix pour les entreprises recherchant des prestataires de traitement de paiement.

L’approbation de l’UE a levé la dernière grande question réglementaire concernant l’acquisition. Elle donne à Global Payments et Worldpay le feu vert pour avancer vers la finalisation dans le calendrier prévu, qui vise le premier semestre 2026.

Une opération qui reflète l’évolution des pressions dans le secteur des paiements

La transaction intervient à un moment où le traitement mondial des paiements continue d’évoluer. Les attentes des commerçants se sont orientées vers des systèmes capables de gérer des volumes plus importants, de fournir des analyses en temps réel et de soutenir le commerce en ligne et en personne. Les grands processeurs sont sous pression pour offrir des plateformes intégrées fonctionnant dans plusieurs régions et supportant plusieurs devises, types de règlements et normes de sécurité. La concurrence est féroce, avec des acteurs établis et des fintechs émergentes qui rivalisent pour fournir des services plus rapides et plus efficaces.

Global Payments a souligné que cette acquisition réunirait des forces complémentaires. Le rôle de longue date de Worldpay dans le commerce électronique d’entreprise s’aligne avec la portée de Global auprès des petits commerçants. En intégrant ces capacités, l’entreprise espère mieux soutenir les entreprises devant gérer des flux de transactions diversifiés.

Le secteur des paiements dans son ensemble a connu des mouvements similaires. Les fusions permettent aux entreprises d’accroître leurs investissements technologiques et de répondre à des exigences accrues en matière de fiabilité. Avec la croissance des transactions numériques, les sociétés qui gèrent l’infrastructure sous-jacente doivent s’adapter rapidement. Les approbations réglementaires suggèrent que les autorités considèrent cette opération comme ne limitant pas la concurrence, tout en créant l’un des plus grands groupes de traitement de paiements au monde.

FIS, GTCR et la structure financière derrière l’opération

La transaction implique plusieurs parties et reflète un échange complexe d’actifs. FIS recevra la division solutions émetteurs de Global Payments et transférera également sa participation de 45 % dans Worldpay. GTCR, qui a acquis une majorité dans Worldpay il y a moins de deux ans, vendra sa part à Global Payments et recevra de l’argent liquide ainsi que des actions. Après clôture, GTCR détiendra 15 % de Global Payments.

Cette structure permet à Global Payments de simplifier sa focalisation sur les services aux commerçants. Elle donne également à FIS une position renforcée pour servir les institutions financières, tout en permettant à GTCR de réaliser des gains sur son investissement. Les analystes ont noté que cette opération faisait suite à des discussions entre les PDG de Global Payments, FIS et Worldpay, qui ont exploré des moyens de créer de la valeur pour chaque organisation.

C’est la plus importante étape stratégique que Global Payments ait entreprise depuis l’acquisition de TSYS en 2019 pour plus de 21 milliards de dollars. Les analystes ont interprété cette démarche comme un ajustement nécessaire pour une société confrontée à une croissance organique plus lente dans certains secteurs et à la nécessité de renforcer sa direction à long terme.

Ce qui vient ensuite

Avec les principales approbations réglementaires en main, Global Payments se prépare aux dernières étapes du processus. La société prévoit de finaliser l’acquisition début 2026, sous réserve des conditions habituelles. Le travail portera sur la planification de l’intégration, la communication avec les clients et la coordination nécessaire pour fusionner deux entreprises aux opérations internationales étendues.

L’industrie des paiements observera comment cette consolidation influence la concurrence et l’innovation. Les grandes entreprises ont souvent une capacité accrue à investir dans la cybersécurité, l’expansion transfrontalière et les services de données. Les petits fournisseurs pourraient répondre en approfondissant leurs spécialisations ou en nouant des partenariats. Pour les commerçants, l’impact dépendra de la capacité de la nouvelle entité Global Payments–Worldpay à fournir des améliorations technologiques et à maintenir la qualité du service.

Cette opération constitue l’une des transactions majeures de la phase actuelle du commerce numérique. Avec les approbations du Royaume-Uni et de l’UE, Global Payments a franchi des obstacles importants. La prochaine étape se déroulera alors que l’entreprise intégrera Worldpay et concurrencera dans un secteur où la fiabilité, la portée et la profondeur technologique continueront de déterminer les gagnants.