À un moment sensible pour les actions, un rapport sur l’emploi retardé suscite des espoirs de « Goldilocks »

John Towfighi, CNN

Mercredi 11 février 2026 à 19h30 GMT+9 — 3 minutes de lecture

Le spécialiste John McNierney, au centre, et le trader Mathias Roberts, à droite, travaillent sur le parquet de la Bourse de New York le 10 février 2026. - Richard Drew/AP

Les données sur les offres d’emploi et la rotation du personnel ne font pas toujours bouger le marché de manière significative. Mais avec les actions proches de records historiques, les marchés sont un peu sensibles.

Les actions ont chuté la semaine dernière suite à la nouvelle que le nombre d’offres d’emploi en décembre atteignait son niveau le plus bas en cinq ans, alors que les investisseurs tentaient d’évaluer la santé de l’économie et de décider s’il fallait encaisser les actions coûteuses.

Ainsi, avec la publication officielle des données sur l’emploi prévue mercredi, retardée de plusieurs jours en raison de la brève fermeture partielle du gouvernement, les analystes estiment que les actions pourraient encore baisser en cas de mauvaises nouvelles — ou même face à des nouvelles qui semblent trop bonnes.

Le chiffre de l’emploi doit être « Goldilocks », a déclaré Tom Essaye, président de la société d’analyse de marché Sevens Report Research, dans une note.

Un panneau d’embauche est affiché le 27 novembre 2025, à New York. - Spencer Platt/Getty Images

Pas assez de nouveaux emplois, ou une perte d’emplois, suggèrent une économie en difficulté. Mais un grand nombre de gains d’emplois pourrait faire reculer les décideurs de la Réserve fédérale face à toute nouvelle baisse des taux d’intérêt cette année.

« Le chiffre de demain doit rester Goldilocks et montrer une création d’emplois positive, mais pas au point de repousser davantage les attentes de baisse des taux », a déclaré Essaye.

Les données de la semaine dernière dressaient le tableau d’une économie fragile. La consommation en décembre a été plus faible que prévu, selon les données du Département du commerce. Et le mois dernier a été le pire janvier pour les annonces d’embauche depuis 2009, selon les données de la société de services de carrière Challenger, Gray & Christmas.

Cela met une pression supplémentaire sur le chiffre mensuel des emplois. La consensus des économistes est que l’économie américaine a créé 75 000 emplois en janvier et que le taux de chômage est resté à 4,4 %, selon FactSet.

Une croissance saine de l’emploi pourrait renforcer l’idée que l’économie américaine est résiliente et a de la marge pour continuer cette année. Mais de mauvaises nouvelles économiques pourraient aussi être une bonne nouvelle pour les actions : un marché du travail affaibli à l’automne a conduit la Fed à réduire les taux lors de trois réunions consécutives l’année dernière, ce qui a soutenu la hausse des actions. Un rapport moins bon que prévu mercredi pourrait raviver l’espoir des investisseurs en de nouvelles baisses de taux.

« Même si un marché du travail faible serait négatif pour les actions en soi, cela serait compensé par toute augmentation des attentes de baisse des taux, ce qui pourrait soutenir le marché boursier dans son ensemble », a déclaré John Canavan, analyste principal chez Oxford Economics, dans un courriel.

Cependant, c’est une ligne fine. Un rapport sur l’emploi faible pourrait alimenter la nervosité quant au fait que l’économie ne se porte pas aussi bien que prévu, ce qui pourrait avoir des implications négatives pour le marché boursier. Les investisseurs ne veulent pas involontairement encourager un ralentissement de la croissance de l’emploi qui pourrait nuire aux dépenses des consommateurs et à la croissance économique, affectant ainsi les prix des actions.

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« Il serait rafraîchissant que les marchés adoptent un environnement où la bonne nouvelle est bonne et la mauvaise nouvelle est mauvaise », a déclaré Brent Kenwell, analyste en investissement aux États-Unis chez eToro, dans une note.

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