Ondo Finance- : Comment la tokenisation des actifs traditionnels se réalise sur la blockchain

Ondo Finance représente l’une des principales plateformes d’innovation financière, permettant le transfert d’actifs du monde réel (RWA) sur la blockchain. L’objectif principal du projet est de rendre accessible le niveau de finance institutionnelle aux investisseurs ordinaires, ce qui changera profondément la frontière entre la finance traditionnelle et la finance décentralisée (DeFi).

Le modèle économique d’Ondo repose sur deux piliers principaux : le département de gestion d’actifs, qui crée de nouveaux produits d’investissement tokenisés, et le volet technologique, qui construit tout, des protocoles décentralisés aux services de prêt privé. Cette approche a permis à Ondo d’offrir aux investisseurs et aux programmeurs une nouvelle dynamique des actifs du monde réel dans un écosystème unique.

La nouvelle maîtrise de la tokenisation des actifs réels

Grâce à Ondo, les obligations américaines, les dépôts institutionnels et autres actifs de haute qualité prennent une nouvelle vie sur la blockchain. Le processus de tokenisation est simple : l’investisseur choisit son stablecoin (par exemple USDC) et reçoit en échange des parts d’un actif tokenisé, qui constitue une preuve de propriété de l’investissement principal.

Cette méthode diffère radicalement de l’approche traditionnelle, du bancaire au crypto-client. Avant, l’investisseur devait naviguer dans un labyrinthe bureaucratique avant de commencer le processus. Avec Ondo, dès la vérification KYC (Know Your Customer), l’utilisateur peut accéder directement à la réception des tokens.

Finance institutionnelle sur la blockchain : produits USDY et OUSG

Deux produits phares d’Ondo sont USDY (Token de rendement en dollar américain) et OUSG (Obligations du Trésor américain à court terme), qui offrent tous deux un accès au crédit américain.

USDY est un token à prix fixe et générant des revenus effectifs, garanti par des obligations à court terme américaines et des dépôts bancaires. Sa caractéristique unique est qu’il peut être utilisé sous deux formes : une version standard accumulative de USDY, où les intérêts sont intégrés dans le prix du token, et une version rUSDY remboursable, maintenue à un prix fixe de 1 dollar, avec un revenu supplémentaire généré par de nouveaux tokens.

OUSG cible spécifiquement les investisseurs institutionnels, représentant un portefeuille d’obligations à court terme américaines. Comme USDY, OUSG est également disponible en versions accumulative et remboursable. Des gestionnaires d’actifs majeurs comme BlackRock et Fidelity gèrent le portefeuille sous-jacent, ce qui confère une grande crédibilité à cette preuve de token.

Le processus d’investissement est assez structuré : l’utilisateur doit d’abord passer la vérification KYC, fournir une documentation fiable et soutenir son identité via une blockchain. Après approbation, l’investisseur dépose des USDC ou, pour des montants plus importants, effectue un transfert bancaire en USD. Le dépôt est généralement traité en deux à trois jours ouvrables, et les intérêts commencent à s’accumuler immédiatement.

La réception effective des tokens intervient après une période de transfert de 40 à 50 jours, conditionnée par une « certification temporaire globale ». Pendant cette période, l’investisseur voit déjà ses gains, mais le token n’est pas encore disponible pour le swap. Après réception, ils peuvent être transférés librement dans les régions autorisées, sous réserve de conformité. Les fonds non transférés sont restitués par conversion en USD puis virement bancaire vers des comptes hors des États-Unis.

L’écosystème Ondo : trois piliers principaux

La stratégie d’Ondo repose sur trois programmes clés :

Ondo Global Markets est la composante future de la plateforme, visant la tokenisation d’un large éventail d’instruments financiers traditionnels, des actions aux obligations, en passant par les ETF et autres titres de valeur. Son objectif principal est de cibler les investisseurs hors des États-Unis, leur permettant d’accéder aux actions tokenisées et aux ETF gérés par des acteurs comme BlackRock ou Fidelity.

Ondo Chain est conçue comme une blockchain de premier ordre, focalisée exclusivement sur la scalabilité de la finance institutionnelle. Ce réseau offre toutes les fonctionnalités nécessaires, du prêt d’actifs réels à la gestion de collatéral, en passant par la distribution de stablecoins adossés à des titres. Il supporte l’interconnexion avec des blockchains publiques et privées, la gestion automatisée de portefeuilles, et la distribution de titres garantis. Fonctionnant sur un modèle de validateurs et d’organisations de confiance, il génère des métriques de sécurité avancées, telles que la preuve de réserves et un réseau décentralisé de vérificateurs. Le staking sur actifs réels est également possible, renforçant la sécurité du réseau.

Flux Finance est le protocole de prêt décentralisé d’Ondo, opérant indépendamment avec sa propre gouvernance. Basé sur l’architecture Compound V2, il utilise un modèle peer-to-pool où le prêteur dépose ses actifs dans des pools communs, et l’emprunteur fournit une garantie en dépôt. Ce design permet à Flux de supporter aussi bien des actifs ouverts comme USDC que des tokens privés comme OUSG. Les prêteurs perçoivent des intérêts sur leurs stablecoins, tandis que les emprunteurs ont accès à une liquidité haut de gamme adossée à des actifs. Le protocole est gouverné par une DAO, dont les décisions doivent respecter la politique globale d’expansion de l’écosystème RWA d’Ondo.

Le token ONDO : gouvernance, incitations et développement de l’écosystème

Le token ONDO est le token de gouvernance local de l’écosystème Ondo, donnant à ses détenteurs le droit de voter sur la direction du système. Il sert à plusieurs fonctions : suspendre les opérations de marché, mettre à jour les oracles, gérer les ressources de gouvernance, et ajouter de nouveaux membres à l’écosystème. Les détenteurs peuvent déléguer leur droit de vote à d’autres participants, favorisant une gouvernance plus décentralisée.

Grâce à ONDO, les participants peuvent voter activement sur les mises à jour des modèles de Flux Finance, la liste des nouveaux actifs, les modifications de la structure des intérêts, et la gestion des réserves. La Ondo Foundation facilite la liaison entre la DAO et ses partenaires du monde réel, renforçant la vision d’Ondo.

Conclusion finale

Ondo Finance constitue une pièce essentielle à l’intersection de la blockchain et de la finance traditionnelle. Avec des produits tokenisés comme USDY et OUSG, les investisseurs ont accès à une finance institutionnelle sur la blockchain. Avec le développement d’Ondo Global Markets et Ondo Chain, la plateforme continue d’étendre ses capacités, rendant les actifs réels plus accessibles, simples et fonctionnels dans le monde crypto. Cette convergence d’actifs représente une avancée majeure pour la finance sur blockchain, positionnant Ondo comme un acteur innovant dans ce domaine.