Le segment à la croissance la plus rapide d'Alphabet fait du stock des "Magnificent Seven" un leader de l'IA

Alphabet (GOOGL +3,95 %) (GOOG +3,66 %) est un perdant en matière d’intelligence artificielle (IA). Du moins, c’était le récit des prognostiqueurs du marché il y a quelques années. Aujourd’hui, cependant, la société mère de Google est un leader clair en ce qui concerne cette technologie passionnante.

Examinons de plus près le segment à la croissance la plus rapide d’Alphabet et ce qu’il fait pour faire de cette action des « Sept Magnifiques » une puissance en IA.

Source de l’image : Getty Images.

La performance d’Alphabet est dans la stratosphère

Au cours du quatrième trimestre, Google Cloud a enregistré une croissance impressionnante de ses revenus de 48 % en glissement annuel. Comparé à une hausse de 30 % au quatrième trimestre 2024, cela représente une accélération notable. Avec près de 59 milliards de dollars de ventes totales l’année dernière, ce seul segment représente désormais 15 % du chiffre d’affaires total d’Alphabet.

Selon la part de marché, Google Cloud occupe toujours la troisième place dans l’industrie mondiale du cloud computing. Cependant, son taux de croissance au quatrième trimestre a largement dépassé celui de ses concurrents plus importants. Amazon Web Services a enregistré une croissance de 24 % de ses revenus dans un trimestre comparable, tandis que Microsoft Azure a connu une augmentation de 39 %.

Le marché du cloud dans son ensemble a bénéficié du déplacement des charges de travail informatiques des entreprises hors site. Cependant, ces dernières années, la demande pour les capacités d’IA a été robuste.

La récente victoire de Google Cloud est remarquable. « Je suis heureux de collaborer avec Apple en tant que fournisseur de cloud préféré et de développer la prochaine génération de modèles fondamentaux Apple, basés sur la technologie Gemini », a déclaré le PDG Sundar Pichai lors de l’appel sur les résultats du quatrième trimestre 2025.

Développer

NASDAQ : GOOGL

Alphabet

Variation d’aujourd’hui

(3,95 %) 11,96 $

Prix actuel

314,81 $

Points clés

Capitalisation boursière

3,8 trillions de dollars

Fourchette journalière

303,90 $ - 316,52 $

Fourchette sur 52 semaines

140,53 $ - 349,00 $

Volume

2,2 millions

Volume moyen

37 millions

Marge brute

59,68 %

Rendement du dividende

0,26 %

Google Cloud, un atout financier et stratégique

Alors que Google Cloud continue de contribuer davantage aux revenus d’Alphabet, il améliore également la rentabilité. Le dernier trimestre, ce segment a affiché une marge opérationnelle exceptionnelle de 30 %, avec un revenu d’exploitation de 5,3 milliards de dollars. C’est une amélioration majeure par rapport à une perte d’exploitation de 480 millions de dollars au quatrième trimestre 2022. Si ces tendances persistent, Google Cloud devrait représenter une part beaucoup plus importante de la rentabilité d’Alphabet dans cinq ou dix ans.

Le segment bénéficie d’un avantage clair en termes de coûts. Des années d’investissement dans l’infrastructure technique portent maintenant leurs fruits. Dans cette industrie, la taille est essentielle. À mesure que Google Cloud continue de croître, il pourra mieux exploiter ses coûts fixes. Cela devrait soutenir des marges plus élevées avec le temps.

Et les clients de Google Cloud doivent faire face à des coûts de changement élevés. Lorsqu’une entreprise décide de travailler avec un fournisseur de cloud spécifique, ses systèmes informatiques doivent être transférés hors site. On peut imaginer que cela demande beaucoup d’efforts opérationnels. Et une fois qu’un client s’engage avec Google Cloud et que tout fonctionne sans problème, il est logique qu’il soit peu probable qu’il quitte pour une offre concurrente.

D’un point de vue concurrentiel, Google Cloud prospère.