Que va faire le marché A après le Nouvel An chinois ? En se basant sur l'histoire, ces trois grands secteurs ont une probabilité plus élevée de voir leurs cours augmenter. Analyse des principales actions bénéficiant d'un effet de levier clé

Les données de Choice montrent qu’entre 2006 et 2025, soit sur 20 ans, la probabilité de hausse de l’indice Shanghai Composite après le Nouvel An chinois est de 75 % sur 5 jours, 70 % sur 10 jours, 80 % sur 20 jours et 60 % sur 30 jours, avec des médianes de hausse ou baisse respectives de 1,64 %, 1,32 %, 9,45 % et 3,88 %. Bien que le marché ait connu des fluctuations, la tendance générale de « agitation printanière » est clairement visible.

Guosheng Securities estime que, au cours des dix dernières années, durant les 4 semaines suivant le festival, c’est-à-dire un mois après le Nouvel An chinois, du point de vue sectoriel, les industries du charbon, de l’agriculture, de la foresterie, de l’élevage et de la pêche, ainsi que de la défense et de l’industrie militaire, ont le plus souvent affiché de bonnes performances dans le mois suivant le festival, ces deux dernières années étant dominées par le secteur de l’informatique.

Dans un rapport publié le 7 février, Hua Yuan Securities, avec des analystes comme Chao, indique que 2026 pourrait être la dernière année de libération concentrée de la capacité de production de charbon thermique. Selon leur analyse des nouvelles mines en production, la production de charbon brut pourrait augmenter de 70 millions de tonnes en 2026. La situation de l’offre et de la demande en Chine reste détendue, avec des politiques visant à soutenir la capacité de production ou à la transférer en réserve. Si ces politiques sont mises en œuvre, une réduction de 150 millions de tonnes de capacité pourrait être envisagée. De plus, la politique du « 14e plan quinquennal » recommande à nouveau d’optimiser la disposition des bases de ressources énergétiques, ce qui pourrait entraîner la relance ou la sortie de capacités obsolètes dans les régions non principales de production (hors Jin, Shan, Meng). La réduction des importations de charbon en 2026 est également attendue. Les analystes pensent que le contexte de marché restera favorable en 2026, avec une politique d’offre susceptible d’être renforcée pour réduire la capacité. La production d’énergies propres comme l’éolien, le solaire et l’hydroélectricité pourrait connaître une augmentation, et il est conseillé de surveiller (1) le moment de la mise en œuvre des politiques ; (2) les opportunités liées à la baisse de la production éolienne, solaire et hydraulique due aux variations météorologiques, stimulant ainsi la demande de charbon. Les analystes estiment que le prix du charbon est actuellement à un niveau bas, dans un contexte de déstockage élevé, et recommandent de se concentrer sur les grandes entreprises charbonnières à haut rendement en dividendes, notamment : China Shenhua, China Coal Energy, Shaanxi Coal Industry ; et de suivre Yanzhou Coal Mining.

Dans un rapport sectoriel publié le 13 février, Wei Hongmei d’Dongguan Securities indique qu’en 2025, la capacité de reproduction des truies reproductrices continuera de diminuer, et la fourniture de porcs pourrait progressivement se réduire en 2026, avec une reprise progressive des prix du porc en 2026, ce qui pourrait améliorer la rentabilité de l’élevage. La capacité de reproduction des truies a encore de la marge de réduction. Il faut surveiller les opportunités d’investissement dans les leaders de l’élevage porcin, liés à la réduction de capacité et à l’amélioration des marges bénéficiaires. En ce qui concerne l’élevage de poulets, il faut suivre les opportunités d’amélioration de la rentabilité. Dans le domaine de la santé animale, privilégier les leaders disposant de capacités de R&D solides et de progrès rapides. Sur le marché des animaux de compagnie, il existe encore un potentiel de croissance important tant en Chine qu’à l’international, avec une attention particulière portée aux leaders nationaux à fort potentiel de croissance. Concernant les actions, il est conseillé de suivre en priorité : Muyuan Foods, Wenshi, Shengnong Development, Lihua, Haid Group, Zhongmu, Guai Bao Pets, Reip Bio, etc.

Dans un rapport stratégique publié le 5 février, Shanxi Securities, avec des analystes comme Luo Zhiwei, indique que 2026 sera l’année de lancement du 14e plan quinquennal, avec un renforcement continu de la construction de nouvelles capacités et de nouvelles qualités de combat. La turbulence géopolitique mondiale alimentera une nouvelle course aux armements, et les équipements avancés chinois, éprouvés sur le terrain, ouvriront de nouvelles opportunités pour remodeler le marché mondial de l’armement. En 2026, plusieurs nouveaux missiles de taille moyenne et grande seront lancés en vol inaugural, la technologie de récupération sera accélérée, et avec la levée des contraintes de capacité, le secteur spatial commercial connaîtra une explosion. Il est recommandé de suivre la chaîne de production des missiles, la chaîne d’équipements aériens de nouvelle génération, la chaîne d’équipements sans pilote, ainsi que la filière du spatial commercial. La nouvelle révolution militaire se concentrera principalement sur la précision des munitions, la robotisation des armes et l’interconnexion des systèmes de combat. Dans ces sous-secteurs, il est conseillé de privilégier la chaîne de production des missiles, celle des nouveaux équipements aériens et celle des équipements sans pilote. Avec la levée progressive des contraintes de capacité et le déploiement accéléré des satellites Internet, le secteur spatial commercial est en passe de connaître une période d’explosion industrielle, devenant l’une des principales lignes d’investissement en 2026.

Les sociétés clés à suivre selon les analystes : pour la chaîne de production des missiles, North Navigation est recommandée. Elle contrôle le cœur du système de guidage précis des armes. Pour la chaîne d’équipements aériens, China Aviation Shenfei et China Aviation High-Tech sont recommandées. Shenfei a réussi à développer le chasseur furtif J-35, devenant la troisième entreprise au monde capable de produire en masse des chasseurs furtifs conformes, avec une forte demande future pour ses nouveaux modèles. China High-Tech est un acteur majeur dans la recherche et la fabrication de préimprégnés en fibre de carbone pour l’aéronautique, occupant une position clé dans la chaîne de valeur, avec un avantage monopolistique. Pour la chaîne d’équipements sans pilote, Inner Mongolia First Machinery Group est recommandée. En tant que leader dans l’équipement de combat terrestre, elle renforce ses liens avec des entreprises de drones tactiques, développant un système intégré de combat sans pilote terrestre et aérien, avec un potentiel de croissance pour ses produits terrestres. Pour la filière du spatial commercial, Aerospace Electronics et Guobo Electronics sont recommandées. Aerospace Electronics est un fournisseur principal de connecteurs et de bus de données pour l’espace et les missiles en Chine, bénéficiant directement du développement florissant du secteur spatial commercial. Guobo Electronics est une entreprise leader capable de fournir en masse des modules T/R à antenne phasée active, qui sont des composants clés pour les satellites en orbite basse, avec plusieurs modèles déjà livrés à des clients du secteur satellite.