Bausch Health pèse ses ambitions esthétiques en Chine face à la étape clé d’ARESTIN et à la dette

Simply Wall St

Lun, 23 février 2026 à 8:12 AM GMT+9 4 min de lecture

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Bausch Health Companies (NYSE:BHC) a accepté d’acquérir l’activité de distribution esthétique de Shibo en Chine, étendant ainsi sa présence sur ce marché.

La société a célébré le 25e anniversaire de son produit ARESTIN®, soulignant son rôle de longue date dans le portefeuille.

ARESTIN® a été lancé sur d’autres marchés, notamment au Canada et à Porto Rico, parallèlement à des ajustements de la structure du capital de Bausch Health.

Bausch Health Companies, cotée à la NYSE sous le symbole BHC, opère dans les domaines de la santé oculaire, de la gastroentérologie et de la dermatologie, et propose également des produits esthétiques et dentaires dans le cadre de son portefeuille de soins de santé plus large. La décision d’acquérir l’activité de distribution esthétique de Shibo donne à l’entreprise une portée commerciale plus large en Chine, où la demande pour l’esthétique médicale a attiré l’attention des acteurs mondiaux de la santé.

Pour vous en tant qu’investisseur, la combinaison d’un produit de longue date comme ARESTIN® et l’expansion vers de nouvelles régions offre un contexte supplémentaire au-delà des titres trimestriels. Ces mises à jour, combinées aux ajustements de la structure du capital, peuvent être utilisées pour évaluer comment NYSE:BHC positionne son portefeuille de produits et son empreinte géographique dans le temps, plutôt que de se concentrer uniquement sur les commentaires à court terme sur les bénéfices.

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Résultats et croissance du chiffre d’affaires de la NYSE:BHC en février 2026

4 points positifs pour Bausch Health Companies que ce titre ne couvre pas.

L’acquisition de Shibo et la étape clé d’ARESTIN® s’inscrivent dans le cadre des résultats récents de Bausch Health Companies, dans le cadre d’un effort plus large pour affiner son portefeuille et son rayonnement géographique. Shibo offre à Bausch une plateforme de distribution esthétique prête à l’emploi en Chine, ce qui pourrait influencer la position de ses marques Solta et autres dans un marché concurrentiel de l’esthétique médicale face à des grands comme AbbVie et Galderma. Par ailleurs, le bilan de 25 ans d’ARESTIN®, et son statut en tant que seul antibiotique appliqué localement approuvé par la FDA pour cette indication, ancrent le segment dentaire avec un produit bénéficiant d’une position réglementaire claire.

Comment cela s’inscrit dans le récit de Bausch Health Companies

L’acquisition de Shibo et l’expansion d’ARESTIN® au Canada et à Porto Rico s’alignent avec le récit de croissance internationale et l’utilisation d’acquisitions pour élargir l’exposition à la demande en soins de santé sur plus de marchés.

La dépendance à des opérations telles que Shibo et à des actifs cliniques comme le larsucosterol de DURECT, ainsi que l’amortissement de goodwill de 145 millions de dollars US, renvoient au risque que la croissance par acquisition puisse entraîner des défis d’exécution et d’intégration.

La focalisation sur l’esthétique et les antibiotiques dentaires pourrait ne pas être entièrement reflétée dans les récits mettant en avant la gastroentérologie et l’hépatologie, donc les investisseurs pourraient vouloir prendre en compte la contribution de ces segments à la diversification, en s’éloignant des produits clés comme Xifaxan.

 






L’histoire continue  

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Les risques et récompenses que les investisseurs doivent considérer

⚠️ La société a enregistré une perte nette de 112 millions de dollars US au quatrième trimestre et a comptabilisé une dépréciation de goodwill de 145 millions de dollars US, ce qui souligne que toutes les opérations passées n’ont pas été intégralement converties en bénéfices.

⚠️ Les analystes ont signalé un levier élevé et une couverture des intérêts comme un risque clé, donc même avec un refinancement de 9,6 milliards de dollars US et un échange de dette de 1,7 milliard de dollars US, les coûts d’intérêt restent un facteur important pour les actionnaires.

🎁️ Le chiffre d’affaires annuel 2025 de 10,27 milliards de dollars US, contre 9,63 milliards de dollars US l’année précédente, ainsi que 11 trimestres consécutifs de croissance du chiffre d’affaires et de l’EBITDA ajusté, indiquent que le portefeuille actuel soutient une progression régulière du chiffre d’affaires.

🎁️ L’expansion en Chine via Shibo et l’accès élargi à ARESTIN® au Canada et à Porto Rico ajoutent plus de diversité géographique et de produits, ce qui peut contribuer à réduire la dépendance à une seule zone thérapeutique au fil du temps.

Ce qu’il faut surveiller à l’avenir

À partir de maintenant, vous pourriez suivre la rapidité avec laquelle Shibo est intégré et si Bausch divulgue une contribution au chiffre d’affaires provenant du canal esthétique chinois lors des prochains rapports. Il est également utile de surveiller la performance d’ARESTIN® sur de nouveaux marchés et si la direction continue à privilégier les opérations de développement commercial après le récent refinancement de la dette et la dépréciation de goodwill. Sur le plan financier, gardez un œil sur l’équilibre entre la croissance du chiffre d’affaires, la qualité des bénéfices après éléments exceptionnels, et toute mise à jour concernant la monétisation potentielle de la participation dans Bausch + Lomb, car ces décisions pourraient influencer la structure du capital et la flexibilité futures.

Pour vous assurer de toujours suivre l’impact des dernières actualités sur le récit d’investissement de Bausch Health Companies, rendez-vous sur la page communautaire de Bausch Health Companies pour rester informé des principaux récits communautaires.

_ Cet article de Simply Wall St est de nature générale. Nous fournissons des commentaires basés uniquement sur des données historiques et des prévisions d’analystes en utilisant une méthodologie impartiale, et nos articles ne constituent pas un conseil financier. Il ne s’agit pas d’une recommandation d’achat ou de vente d’actions, et il ne prend pas en compte vos objectifs ou votre situation financière. Notre objectif est de vous offrir une analyse à long terme basée sur des données fondamentales. Notez que notre analyse peut ne pas intégrer les dernières annonces sensibles au prix ou le matériel qualitatif. Simply Wall St n’a aucune position dans les actions mentionnées._

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