Bonne nouvelle pour les batteries au lithium ! UBS envoie un signal haussier : affiche clairement son optimisme concernant le « lithium chinois »

La chaîne de l’industrie du lithium reçoit de bonnes nouvelles.

Dans son dernier rapport publié, UBS affiche clairement son optimisme envers le « lithium chinois », en relevant fortement ses prévisions de prix pour la spodumène et le carbonate de lithium, et indique que le marché est entré dans le troisième supercycle des prix du lithium. Le rapport estime que la mise en place progressive du « triple équilibre » dans les véhicules électriques et l’explosion de la demande en stockage d’énergie à l’échelle mondiale vont stimuler la croissance continue de la demande en lithium.

En termes de performance, avec l’amélioration progressive de l’offre et de la demande dans le secteur, la rentabilité des entreprises de la chaîne de l’industrie du lithium est en pleine reprise. Selon les données de Wind, parmi les 71 sociétés cotées en A ayant publié des prévisions ou résultats rapides pour 2025, 51 ont enregistré une croissance du bénéfice net par rapport à l’année précédente (y compris la réduction des pertes), et 19 ont retrouvé la profitabilité.

UBS en hausse : forte révision à la hausse

Le 22 février, selon le Daily Economic News, au début de février et pendant les vacances du Nouvel An chinois, UBS a publié successivement plusieurs rapports, affichant clairement son optimisme pour le « lithium chinois ».

Dans son dernier rapport d’analyse, UBS indique que le secteur des véhicules électriques approche de la réalisation de ce que l’on appelle le « triple équilibre ».

Selon le rapport, l’équipe des véhicules électriques d’UBS a récemment analysé le déploiement de cinq types de cellules de batteries de nouvelle génération, afin d’évaluer la vitesse de développement de l’industrie des véhicules électriques.

Les résultats montrent que l’industrie est à un tournant critique : l’écart de coûts, d’autonomie et de temps de charge entre véhicules électriques et véhicules traditionnels continue de se réduire, et le « triple équilibre » tant attendu est à portée de main.

Les données indiquent que le coût total d’une seule batterie est désormais tombé à 55 dollars par kilowattheure, soit une baisse de près de 50 % par rapport à l’analyse d’UBS en 2020 ; de plus, le coût de fabrication des batteries continue de diminuer d’environ 10 % par an.

UBS prévoit que cette tendance non seulement transformera l’industrie des véhicules de tourisme, mais aussi entraînera de nouveaux tournants dans les secteurs des camions, du stockage d’énergie fixe, etc.

UBS souligne en outre que le faible coût des batteries en Chine aidera les fabricants automobiles chinois à conquérir une part plus grande du marché mondial des véhicules électriques, avec une part de marché mondiale estimée à environ 35 % d’ici 2030. Cette révolution dans le secteur des véhicules électriques provoque une réaction en chaîne dans plusieurs domaines : véhicules complets, batteries, camions, stockage d’énergie, voire robots humanoïdes.

Les analystes prévoient que la demande mondiale en lithium augmentera de 14 % en 2026 et de 16 % en 2027, principalement grâce à la reprise des ventes de véhicules électriques (VE) et à l’accélération des investissements dans les systèmes de stockage d’énergie par batteries (BESS). La principale force motrice de cette demande dans l’industrie du lithium provient du stockage d’énergie, qui est passé du « marché chinois » à une « explosion mondiale ». UBS prévoit qu’en 2035, le stockage d’énergie représentera 42 % de la demande mondiale en lithium.

UBS annonce une forte révision à la hausse de ses prévisions de prix du lithium, avec une hausse de 74 % du prix de la spodumène à 3131 dollars la tonne, et une augmentation du carbonate de lithium à 26000 dollars la tonne (environ 185 000 RMB la tonne, contre environ 150 000 RMB en prix à terme actuel), et prévoit que la demande mondiale de lithium doublera d’ici 2030 pour atteindre 3,4 millions de tonnes. UBS considère que le marché est entré dans son troisième supercycle de prix du lithium.

Reprise complète des performances

Selon les prévisions ou résultats rapides de plusieurs sociétés cotées dans le secteur du lithium pour 2025, la reprise de toute la chaîne de l’industrie du lithium est en cours, avec des résultats qui se concrétisent. Selon Wind, parmi les 71 sociétés cotées en A dans le secteur du lithium, 51 ont enregistré une croissance du bénéfice net par rapport à l’année précédente (y compris la réduction des pertes), et 19 ont retrouvé la profitabilité, la amélioration de l’offre et de la demande stimulant la stabilisation des prix et la rentabilité des entreprises.

Les sociétés ayant annoncé des résultats positifs couvrent toute la chaîne industrielle, du haut au bas. Parmi elles, « les deux géants du lithium » Tianqi Lithium et Ganfeng Lithium prévoient tous deux de revenir à la croissance en 2025, avec une reprise de leurs pertes ; Ganfeng Lithium prévoit un bénéfice de 1,1 à 1,65 milliard de RMB, Tianqi Lithium un bénéfice net de 369 millions à 553 millions de RMB. Yunnan Salt Lake prévoit un bénéfice net en hausse de 77,78 % à 90,65 % en 2025 ; Yahua Group prévoit une croissance de 133,36 % à 164,47 % de son bénéfice net en 2025.

Guojin Securities estime que l’offre de lithium a traversé le cycle de surabondance, et que le cycle de stockage entre dans une période de « stockage actif » prospère.

L’analyste Li Pan de Shanghai Ganglian New Energy indique que l’ajustement de la politique de remboursement de la TVA à l’exportation des produits de batteries augmente la demande du marché dès 2027. Par ailleurs, le plan « Quinzième Cinq » recommande de faire du stockage d’énergie une priorité ; en 2025, la Commission nationale du développement et de la réforme et l’Administration nationale de l’énergie ont publié une notice sur la « réforme du marché de la tarification de l’électricité pour l’intégration des énergies renouvelables », favorisant l’intégration de l’électricité renouvelable dans le marché électrique, élargissant la différence entre les prix de pointe et de creux, et améliorant la rentabilité des projets de stockage d’énergie. Avec les subventions provinciales et municipales, la demande en stockage d’énergie connaît une croissance rapide et non linéaire.

Li Pan prévoit qu’avec le soutien de la demande du marché en aval, le prix du carbonate de lithium devrait se situer entre 100 000 et 200 000 RMB la tonne cette année.

Selon une analyse d’Orient Securities, l’offre mondiale de lithium présente une structure caractérisée par des « perturbations fréquentes à court terme, une croissance limitée à long terme ». L’année dernière, en raison des perturbations de l’approvisionnement dans le Jiangxi chinois, la forte demande en aval et la nécessité de constituer des stocks ont entraîné un rebond des prix du lithium après une phase de rééquilibrage, et il est prévu que la pénurie persiste en 2026-2027.

Une récente note d’Aijian Securities indique qu’avec la mise en place du mécanisme de tarification de la capacité de stockage d’énergie indépendante sur le réseau électrique, la demande en stockage pourrait encore augmenter, stimulant la croissance du secteur du lithium. Il est conseillé de suivre les entreprises clés du lithium qui combinent batteries de puissance et stockage d’énergie.

Les rapports de Guojin Securities montrent que le secteur mondial du stockage d’énergie entre dans un nouveau cycle de croissance, avec une nouvelle capacité installée prévue de 438 GWh en 2026, soit une hausse de 62 %. La dynamique de croissance passe d’une simple absorption des énergies renouvelables à une triple impulsion : « infrastructure de calcul IA + transition énergétique + congestion du réseau ».

(Source : China Securities Journal)