Le renminbi s'apprécie ! Plusieurs experts estiment que la fluctuation bidirectionnelle reste une tendance

Depuis 2026, le taux de change du renminbi ne cesse de s’apprécier. La semaine précédant le Nouvel An chinois, le taux de change du renminbi onshore et offshore face au dollar américain a tous deux dépassé la barre des 6,9. Pendant les vacances du Nouvel An chinois du 16 au 20 février, le taux de change du renminbi offshore face au dollar américain a augmenté de 0,06 %.

Les experts indiquent que la hausse du taux de change du renminbi face au dollar américain est influencée par plusieurs facteurs, notamment des changements favorables dans l’environnement externe et une augmentation de la demande de change des entreprises. Cette année, le taux de change du renminbi devrait probablement présenter un schéma de « fondamentaux soutenant la stabilité, avec des fluctuations bilatérales sur le marché ».

La demande de change pourrait se libérer plus rapidement

Pendant les vacances du Nouvel An chinois, le marché du renminbi onshore était fermé, tandis que le taux de change offshore du renminbi face au dollar américain a globalement augmenté. Selon Wind, du 16 au 20 février, le taux de change offshore du renminbi face au dollar américain a augmenté de 0,06 %.

La récente hausse du taux de change du renminbi est en partie due à une augmentation importante de la demande de change des entreprises. Wang Qing, analyste macroéconomique en chef chez Dongfang Jincheng, a déclaré que la demande de change des entreprises augmente en fin d’année, ce qui entraîne une tendance saisonnière à la hausse du taux de change du renminbi ; en particulier, après la récente appréciation continue du renminbi face au dollar américain, la demande de change pourrait se libérer plus rapidement.

« Fin janvier, les réserves de change ont augmenté de 41,2 milliards de dollars par rapport à fin décembre 2025, et la Banque centrale a augmenté ses réserves d’or pour le 15e mois consécutif, renforçant ainsi la confiance du marché dans la stabilité des flux de capitaux transfrontaliers », a déclaré Pang Ming, chercheur senior invité au Laboratoire national de finance et de développement.

Les changements dans l’environnement externe soutiennent également la hausse du taux de change du renminbi. Wang Qing a indiqué que l’indépendance de la Réserve fédérale américaine a été mise à mal, et que la politique de « baisse des taux + réduction du bilan » proposée par le nouveau président de la Fed n’a pas inversé la tendance baissière du dollar. Les monnaies non américaines s’apprécient généralement, ce qui favorise également la tendance à la hausse du taux de change du renminbi.

Les fluctuations bilatérales restent la tendance

Plusieurs experts estiment que cette année, le taux de change du renminbi continuera probablement à fluctuer dans les deux sens, avec une tendance à une légère appréciation.

Wang Qing a indiqué qu’au premier trimestre, les exportations de la Chine devraient continuer à croître rapidement, et que la demande de change des entreprises avant le Nouvel An chinois pourrait se maintenir. Il est peu probable que l’indice du dollar américain rebondisse fortement à court terme, et le renminbi devrait rester relativement fort après le Nouvel An chinois.

En tenant compte de plusieurs facteurs internes et externes, Xiong Yuan, économiste en chef chez Guosheng Securities, a déclaré que l’économie nationale connaît une croissance globale stable, avec des risques externes relativement maîtrisés. Il prévoit que cette année, le taux de change du renminbi face au dollar sera probablement compris entre 6,8 et 7,1, avec une tendance générale à la hausse.

Guan Tao, économiste en chef mondial de Bank of China Securities, a indiqué que les facteurs influençant la hausse et la baisse du taux de change du renminbi coexistent cette année. Tout en étant optimiste quant au renminbi, il ne faut pas négliger d’éventuels ajustements.

(Source : China Securities Journal)