Le marché boursier brésilien en plein essor : +17 % en janvier, flux de capitaux étrangers supérieurs à toute l'année dernière, gros investisseurs en position dominante

Avec l’amélioration des fondamentaux et le changement de la logique d’allocation d’actifs mondiale, le marché boursier brésilien est devenu début 2026 une cible prisée par les capitaux mondiaux. Sous l’impulsion conjointe d’un dollar en baisse, de la hausse des prix des matières premières et des anticipations de baisse des taux d’intérêt, le marché brésilien a non seulement connu un rebond puissant après une longue période, mais a également attiré d’importants flux de capitaux étrangers, y compris de la part de fonds spéculatifs de premier plan.

Selon Bloomberg, citant des documents réglementaires récents, la famille d’investisseurs milliardaire Druckenmiller, Duquesne Family Office, a massivement constitué des positions au dernier trimestre de l’année dernière au Brésil. Cette famille a acheté environ 3,5 millions d’actions de l’ETF iShares MSCI Brazil (EWZ) sur une période de trois mois jusqu’au 31 décembre, tout en achetant des options d’achat sur cet ETF, pariant précisément sur une explosion du marché par la suite.

Cette stratégie a rapidement porté ses fruits. L’ETF iShares MSCI Brazil a grimpé de 17 % en janvier, enregistrant sa meilleure performance mensuelle depuis 2020. Cette hausse a été principalement alimentée par la faiblesse du dollar et la hausse des prix des matières premières, entraînant des hausses à deux chiffres pour des poids lourds tels que Vale SA et Petróleo Brasileiro SA, des acteurs majeurs du secteur minier et pétrolier national.

Le retournement de l’humeur du marché a déclenché une ruée des capitaux étrangers. Les données montrent que depuis le début de l’année, les investisseurs étrangers ont injecté plus de 34 milliards de réais (BRL) dans le marché boursier brésilien. Les stratégistes indiquent que les gestionnaires de fonds mondiaux mettent fin à leur sous-pondération de la région latino-américaine, cherchant à diversifier leurs portefeuilles dans les marchés émergents pour couvrir le risque de leur positionnement lourd sur le marché américain à long terme.

Les grands investisseurs anticipent une stratégie proactive

Les documents réglementaires révèlent le moment précis d’entrée de Stanley Druckenmiller. En tant qu’un des investisseurs macroéconomiques les plus suivis au monde, son family office Duquesne a massivement acheté l’ETF iShares MSCI Brazil à la fin de l’année dernière. Cet ETF, d’une valeur de 9,1 milliards de dollars, est le plus grand fonds négocié en bourse (ETF) suivant les actions brésiliennes.

En plus de détenir directement environ 3,5 millions d’actions, le document indique que l’institution a également acheté des options d’achat sur cet ETF, témoignant d’une forte volonté de positionnement haussier sur le marché brésilien.

Par ailleurs, Duquesne Family Office a liquidé ses positions dans le Global X MSCI Argentina ETF, indiquant un changement notable dans ses priorités d’investissement en Amérique latine.

Double avantage : taux de change et matières premières

La récente hausse du marché boursier brésilien a été menée par les grandes capitalisations les plus liquides, qui sont généralement les cibles privilégiées des investisseurs étrangers. La progression de 17 % en janvier s’appuie sur une amélioration significative du contexte macroéconomique.

La faiblesse du dollar a atténué la pression sur les taux de change des marchés émergents, tandis que la stabilité des prix des matières premières a directement soutenu la valorisation des actifs clés liés aux ressources au Brésil.

De plus, les anticipations d’un changement de politique monétaire ont également soutenu l’optimisme du marché. La majorité des analystes s’attendent à ce que le Brésil, en tant que plus grande économie d’Amérique latine, commence à réduire ses taux d’intérêt le mois prochain. Cette anticipation a renforcé l’attractivité des actifs en actions, contribuant à la restauration de la valorisation globale du marché.

Flux étrangers et perspectives des institutions

Les capitaux mondiaux continuent de voter avec leur portefeuille. Selon Bloomberg, jusqu’à présent cette année, plus de 34 milliards de réais ont été investis dans le marché boursier brésilien par des investisseurs étrangers.

Les stratégistes de Itaú BBA, comme Daniel Gewehr, dans un rapport, ont souligné qu’après avoir terminé une tournée de présentations dans sept villes nord-américaines, ils ont constaté un intérêt accru des investisseurs mondiaux pour le Brésil. Le rapport indique que ces investisseurs semblent réduire leur sous-pondération en Amérique latine et cherchent à augmenter leur exposition aux actions brésiliennes via des outils comme l’ETF EWZ.

Les institutions restent optimistes quant à l’avenir. Selon une enquête de Bank of America auprès de gestionnaires de fonds en Amérique latine, environ 64 % des répondants prévoient que l’indice de référence brésilien Ibovespa atteindra plus de 190 000 points d’ici la fin 2026. Cet objectif implique une hausse d’environ 2 % par rapport à la clôture de la semaine dernière.

Avec la forte performance des actifs des marchés émergents en ce début d’année, soutenue par l’amélioration des fondamentaux et la demande de diversification mondiale, la tendance des flux de capitaux pourrait se poursuivre.

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