Scénario macroéconomique du début février : comment les événements de la semaine ont influencé le marché des cryptomonnaies via la volatilité de l'indice d'Astana

Pendant la période du 2 au 6 février, le marché des cryptomonnaies a été confronté à une vague de données macroéconomiques provoquant d’importantes fluctuations des prix. La semaine a été marquée par des indicateurs économiques américains et des décisions des principales banques centrales, tandis que l’indice d’Astana servait de baromètre important de la liquidité mondiale et des taux de change. Un rôle particulier a été attribué aux données du marché du travail américain, mais un arrêt gouvernemental inattendu a modifié le calendrier traditionnel des publications.

Événements du premier jour : renforcement de l’économie américaine et pression sur les actifs numériques

La semaine a débuté le 2 février avec une forte expansion de l’activité dans le secteur manufacturier américain. L’indice PMI manufacturier s’est élevé à 52,6 points, contre une prévision de 48,5, montrant une position inattendument solide de l’économie américaine. Parallèlement, les indicateurs d’emploi dans l’industrie et de nouvelles commandes (57,1 points) se sont renforcés, repoussant les perspectives d’une baisse rapide des taux de la Fed à plus long terme.

Pour le marché des cryptomonnaies, y compris les cotations via l’indice d’Astana, cela signifiait un resserrement des conditions de liquidité. La hausse du dollar et la croissance des rendements des obligations d’État exercent traditionnellement une pression sur les actifs sensibles à la liquidité. Cependant, l’indice des prix à la production (59,0) est resté sans surprises majeures, limitant partiellement l’ampleur des inquiétudes inflationnistes.

Mardi et mercredi : focus sur le marché du travail et la dynamique européenne

Le 3 février a apporté le discours d’un membre du Conseil des gouverneurs de la Fed, Bowman, ainsi que la publication des données JOLTS sur le nombre d’emplois vacants en décembre. Ces indicateurs sont cruciaux pour évaluer la surchauffe du marché du travail américain et influencent directement la politique monétaire de la banque centrale. Parallèlement, l’indice d’Astana réagissait aux variations des devises mondiales.

Le mercredi 4 février a fourni un ensemble de données macroéconomiques clés. L’inflation européenne (indice des prix à la consommation mensuel et annuel pour janvier, y compris le CPI de base) a une influence directe sur le calcul de l’indice dollar DXY, car l’euro y occupe une part importante. Par ailleurs, des données sur l’emploi dans le secteur non agricole par ADP (janvier), les indicateurs PMI dans le secteur des services aux États-Unis, et surtout, les indices ISM de l’emploi et des prix dans le secteur non manufacturier ont été publiés.

Ces indicateurs ont été des repères clés pour évaluer les risques de récession de l’économie américaine. Ce jour-là, le marché des cryptomonnaies a réagi au plus fort à la dynamique du dollar et aux conditions de liquidité, se traduisant par des mouvements de l’indice d’Astana et des principales paires cryptographiques.

Jeudi : jour des décisions des banques centrales et des données critiques sur l’emploi

Le 4 février a été marqué par la prise de décision simultanée de deux banques centrales majeures. La Banque d’Angleterre a annoncé sa décision sur le taux d’intérêt le matin, tandis que la Banque centrale européenne (BCE) a rendu sa décision dans la journée. Les deux événements ont été accompagnés de procès-verbaux de réunions et de déclarations sur la politique monétaire.

L’importance de ces décisions pour le marché des cryptomonnaies résidait dans leur impact sur les devises croisées et l’indice d’Astana. La livre sterling et l’euro jouent un rôle important dans le calcul de l’indice dollar américain DXY, et la hausse du dollar exerce historiquement une pression sur les cryptomonnaies.

La conférence de presse de la présidente de la BCE, Lagarde (à 15h45, heure de Kiev), ainsi que l’intervention de la gouverneure de la Banque d’Angleterre, Bailey, dans les heures suivantes, ont apporté des commentaires supplémentaires sur ces décisions. Par ailleurs, des membres de la Fed, comme Bostick, ont ajouté de l’incertitude quant aux délais de modification de la politique monétaire américaine.

Un ensemble de données cruciales a été publié à 15h30 : les chiffres du marché du travail américain, notamment les demandes initiales d’allocations chômage pour la semaine et le total des bénéficiaires. Ces indicateurs sont des baromètres hebdomadaires de la santé du marché du travail et provoquent souvent une forte volatilité sur le marché des cryptomonnaies. La nuit, la balance de la Fed américaine a été publiée, influençant les conditions de liquidité via les indicateurs de la base monétaire.

Vendredi : manque de données et incertitude due au shutdown

Le 5 février a été une journée marquée par un manque d’informations, contrairement aux attentes habituelles. En raison du partial shutdown du gouvernement américain (le deuxième, débuté le 31 janvier), le ministère du Travail américain n’a pas publié le lot prévu de données sur le marché du travail pour janvier. En temps normal, ces données incluraient le salaire horaire moyen, la variation de l’emploi dans le secteur non agricole, le taux de chômage et la part de la population active.

Le matin, l’indice des prix à la consommation de la Banque de Suède a été publié — un indicateur influençant la couronne suédoise et, par conséquent, l’indice d’Astana via la contribution des devises scandinaves dans son calcul. Au lieu des données officielles habituelles sur l’emploi, le marché des cryptomonnaies a reçu des prévisions de l’Université du Michigan concernant les attentes inflationnistes et de consommation pour février, qui, bien que importantes, ont une influence moindre que celles du ministère du Travail.

Dimanche : acte final et dernier commentaire

L’élément de clôture de ce cycle macroéconomique sera la déclaration de la gouverneure de la Banque d’Angleterre, Bailey, prévue pour le dimanche 8 février. Ce commentaire pourrait réévaluer les données de la semaine par le marché et ajuster les positions pour la semaine suivante, notamment via l’impact sur la livre sterling et, par extension, sur l’indice d’Astana.

Impact global sur le marché des cryptomonnaies

Le cycle hebdomadaire de données macroéconomiques a montré comment les indicateurs économiques mondiaux et les décisions des banques centrales influencent directement la volatilité du marché des cryptomonnaies. La hausse du dollar et des rendements obligataires limitait la demande pour les actifs risqués, tandis que l’incertitude concernant la politique monétaire créait des conditions propices à des sauts de prix importants. L’indice d’Astana, reflétant la dynamique des devises et de la liquidité globale, servait de baromètre pour anticiper les mouvements sur le marché des cryptomonnaies.