Les ETF Bitcoin perdent encore 166 millions de dollars alors que les retraits en cinq semaines approchent les 4 milliards de dollars

Akash Girimath

Ven, 20 février 2026 à 20:16 GMT+9 3 min de lecture

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Les ETF Bitcoin ont enregistré une nouvelle journée de sorties jeudi, prolongeant une série de cinq semaines de pertes qui ont maintenant effacé près de 4 milliards de dollars des produits.

Les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré 165,76 millions de dollars de sorties nettes le 19 février, marquant le troisième jour consécutif de rachats, selon les données de SoSoValue. Les dernières retraits portent le total de cinq semaines à un peu moins de 4 milliards de dollars, après des sorties hebdomadaires de 403,9 millions, 359,9 millions, 318,1 millions, 1,49 milliard et 1,33 milliard de dollars depuis la mi-janvier.

Ces sorties soutenues mettent à l’épreuve si l’appétit institutionnel pour l’exposition au Bitcoin se refroidit ou se réinitialise simplement après une année 2025 forte, les experts étant divisés sur le fait que ces pertes reflètent une faiblesse structurelle ou un désendettement contrôlé.

Bitcoin a résisté à la tendance baissière, progressant de 1,4 % au cours des 24 dernières heures pour atteindre environ 67 800 dollars, selon les données de CoinGecko, ce qui a fait grimper la capitalisation totale du marché crypto de 1,6 % à 2,4 trillions de dollars. Les principales altcoins, dont Hyperliquid, Avalanche et Sui, ont enregistré des gains d’environ 4 % dans la même période, même si les flux ETF restent en territoire négatif.

Ce rebond a amélioré le sentiment, avec des utilisateurs du marché de prédiction Myriad, propriété de la société mère de Decrypt, attribuant une probabilité de 44 % à une hausse du Bitcoin jusqu’à 84 000 dollars — en hausse de 8 % dans la journée.

Une retraite ou une recalibration ?

Pour l’analyste de Brickken, Enmanuel Cardozo, les sorties des ETF racontent une histoire de recalibration plutôt que de retrait.

“Après une année 2025 forte, il est naturel de voir les fonds à effet de levier et les allocateurs à court terme réduire leur exposition, surtout dans le contexte macroéconomique actuel, encore incertain et donc volatile”, a déclaré Cardozo à Decrypt.

“Cela ne ressemble pas à une capitulation institutionnelle”, a-t-il ajouté. “Les sorties représentent une petite fraction des actifs totaux sous gestion des ETF, et les flux nets cumulés depuis le lancement restent nettement positifs.”

Cardozo a reconnu la demande structurelle pour le Bitcoin, s’attendant à ce que le rythme des sorties se rééquilibre si l’effet de levier diminue, ce qui conduirait à une stabilisation des prix.

Illia Otychenko, analyste principal chez CEX.IO, a adopté une vision plus prudente, notant que le Bitcoin a eu du mal à maintenir un momentum haussier sous ses deux principales narrations. “Du côté de la réserve de valeur, la hausse de l’or a réduit l’attrait du Bitcoin en tant qu’alternative numérique”, a-t-il déclaré à Decrypt. “En même temps, le boom boursier alimenté par l’IA a attiré des capitaux spéculatifs vers les actions technologiques plutôt que vers la crypto.”

“Les sorties d’ETF ont largement reflété l’action des prix du Bitcoin plutôt que de la provoquer”, a déclaré Otychenko. “De plusieurs manières, les ETF ont agi comme un amplificateur de la faiblesse du marché plus large, avec des rachats qui s’accélèrent lors des baisses de prix.”

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Il a souligné des signaux en chaîne suggérant que la pression vendeuse reste relativement forte et a mis en évidence la faiblesse du rebond récent du Bitcoin, notant qu’il “s’est produit avec un volume de trading en baisse, ce qui suggère que la conviction des acheteurs est encore limitée.”

En conséquence, l’analyste de CEX.IO prévoit une consolidation prolongée du marché ou un autre mouvement décisif avant que la pression de vente ne s’éteigne. “À moins que le Bitcoin ne montre un changement confiant d’un momentum baissier à haussier, les sorties d’ETF pourraient continuer à court terme”, a-t-il déclaré.

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