La vente d'or s'accélère alors que Powell maintient une posture agressive

La vente d’or a gagné du terrain cette semaine alors que les investisseurs mondiaux réajustent leurs portefeuilles en réponse à des signaux plus stricts émanant de la Réserve fédérale. Parallèlement, l’argent, le pétrole brut et les métaux industriels ont connu une chute significative, créant un scénario de liquidation généralisée des matières premières qui reflète une recalibration complète des attentes du marché quant à la trajectoire de la politique monétaire américaine.

Effondrement coordonné des métaux précieux impulsé par la perspective d’une politique monétaire prolongée

Les métaux précieux ont subi une chute conjointe avec les actions américaines, un mouvement qui indique un changement fondamental dans la perception des investisseurs concernant Jerome Powell et sa volonté de maintenir une posture restrictive indéfiniment. Selon l’analyse du stratégiste en matières premières de la CBA, Vivek Dhar, publiée par Jin10, le marché a récemment réinterprété les signaux du président de la Réserve fédérale comme des indicateurs d’une approche plus agressive et soutenue.

« Ce que nous observons, c’est un repositionnement délibéré où les investisseurs vendent simultanément les métaux précieux et les titres américains, confirmant que Powell est perçu de manière de plus en plus restrictive », a expliqué Dhar. Cette synchronisation entre la chute des métaux précieux et des actions suggère que les participants au marché anticipent un cycle monétaire plus long et plus difficile.

Un dollar plus fort amplifie la pression sur les matières premières mondiales

Un élément clé de cette dynamique est le renforcement du dollar américain, qui exerce une pression supplémentaire sur pratiquement toutes les matières premières, des métaux de base aux dérivés de l’énergie. Un dollar valorisé rend les matières premières plus coûteuses pour les acheteurs internationaux, réduisant la demande et accélérant le processus de liquidation déjà en cours sur les marchés de l’or et de l’argent.

Les marchés boursiers asiatiques ont suivi cette trajectoire négative, avec des chutes marquées des contrats à terme américains répercutant à travers les centres financiers mondiaux. Cet environnement d’aversion au risque généralisée a été intensifié par l’effondrement récurrent des métaux précieux, créant un contexte difficile en ce début de semaine marqué par des résultats d’entreprises, des décisions de banques centrales et des données économiques importantes.

Ajustement tactique ou changement structurel ? Analyse de Vivek Dhar

Malgré la violence des mouvements de marché, Dhar a mis en garde contre des interprétations hâtives. Il a soigneusement distingué entre une correction temporaire et un déclin fondamental potentiel des prix des matières premières : « La question essentielle est de déterminer si cela marque le début d’un déclin structurel des prix des matières premières ou s’il s’agit simplement d’un ajustement technique à court terme. »

Le stratégiste de la CBA offre une perspective équilibrée, qualifiant le mouvement d’opportunité tactique plutôt que de signe d’une désintégration des fondamentaux sous-jacents. « Nous interprétons ce mouvement comme un ajustement profitable et un point d’entrée stratégique pour les acheteurs à long terme, et non comme une transformation des bases qui soutiennent les prix », a affirmé Dhar.

Les prévisions optimistes à long terme pour l’or restent intactes

Fait notable, la confiance de Dhar dans la trajectoire à long terme pour l’or demeure inébranlable face à la volatilité actuelle. Il a réitéré sa thèse optimiste, maintenant la projection que les prix de l’or atteindront la barre des 6 000 dollars au cours du quatrième trimestre de cette année. Cette prévision reflète une vision selon laquelle, malgré les défis à court terme liés à la politique monétaire américaine et à la force du dollar, les fondamentaux structurels à long terme pour les métaux précieux restent favorables.

La dichotomie entre la volatilité immédiate et les perspectives à moyen terme illustre la complexité actuelle des marchés de matières premières, où des signaux contradictoires coexistent : pression politique à court terme contre soutien fondamental à long terme. Pour les investisseurs attentifs, des périodes de vente d’or comme celle-ci peuvent représenter des opportunités de repositionnement stratégique avant de possibles rebonds ultérieurs.