**Auteur | Lin Mu                                **Éditeur | Wu Yue                                Source des images | Visual China

« Une entreprise qui ne croît pas, n’a rien ; la croissance est la meilleure culture d’entreprise. » Début janvier, Ding Shizhong, président du conseil d’administration d’Anta Group, a déclaré avec assurance lors du bilan annuel 2025. Ce jour-là, il portait un sweat à capuche blanc portant l’inscription « Gagner dans le produit, gagner dans la gestion », et a prononcé un discours intitulé « De bons produits pour gagner face aux changements, comprendre la gestion pour remporter la victoire », soulignant que le secret de 35 ans d’Anta réside toujours dans la qualité des produits et la maîtrise de la gestion.

2025 marque le 35e anniversaire de la fondation d’Anta. Cette année-là, dans un contexte de pression générale sur le secteur, Anta a présenté de bons résultats. Sur l’ensemble de l’année 2025, la marque principale d’Anta et FILA ont enregistré une croissance à un chiffre, tandis que toutes les autres marques, y compris KOLON et Descente, ont vu leur chiffre d’affaires augmenter de 45 % à 50 % en glissement annuel.

Cette année-là, les acquisitions restent l’un des mots-clés d’Anta. D’une part, leur rythme s’accélère ; d’autre part, l’effet d’intégration des projets d’acquisition antérieurs se reflète plus clairement dans les résultats financiers. Au premier semestre 2025, plus de la moitié du chiffre d’affaires d’Anta provenait des marques acquises.

Ding Shizhong nie être un « fou des acquisitions », affirmant qu’il « n’est pas un investisseur, mais un industriel ». La revitalisation de plusieurs marques achetées prouve qu’il ne se limite pas à l’acquisition, mais qu’il sait aussi faire grandir et renforcer ces marques.

Encore en mode « achat » accéléré

L’année 2025 de Ding Shizhong et d’Anta a commencé par un investissement.

Le 3 janvier 2025, Anta a acheté environ 1,7 % des actions de MUSINSA, une plateforme de commerce électronique de mode sud-coréenne, pour environ 500 milliards de won (environ 264 millions d’euros) sur le marché secondaire. Cet investissement a marqué le début de leur coopération. Sept mois plus tard, une coentreprise nommée « MUSINSA China » a été créée, dans laquelle Anta détient 40 %, et MUSINSA 60 %.

MUSINSA est surnommé « le Vipshop version coréenne », regroupant environ 8000 marques de mode sud-coréennes, et est la plus grande plateforme de mode urbaine locale. La majorité des analystes considèrent que cet investissement signifie qu’Anta étend officiellement ses tentacules du sport professionnel à la mode et au lifestyle.

En avril, Anta a de nouveau frappé, en acquérant à 290 millions de dollars (environ 2,129 milliards de RMB) la marque allemande de plein air Wolf Camo, la première acquisition en propriété exclusive d’Anta.

Pour Wolf Camo, beaucoup d’amateurs d’outdoor ne sont pas étrangers. Fondée en 1981, cette marque a été plusieurs fois transférée en raison de mauvaises gestion, ce qui a dilué sa valeur. Cela correspond précisément aux critères d’Anta pour ses acquisitions. Après avoir acheté Wolf Camo, Anta a enfin comblé le vide dans le segment outdoor grand public, en plus de Arc’teryx et KOLON.

Selon la chronologie, au premier semestre 2025, Anta a également acquis une société nommée « Kaison Sports ». Peu d’informations ont été divulguées, si ce n’est qu’un « comité de gestion conjoint » est en train d’être constitué, avec un nouveau plan de relance de la marque sur 3 à 5 ans.

Ensuite, juste avant le Nouvel An lunaire 2026, Anta a finalisé l’acquisition de la société mère de Puma. Selon l’annonce, Anta investira 1,506 milliard d’euros (environ 1,2278 milliard de RMB) pour acquérir 29,06 % des actions, devenant ainsi le plus grand actionnaire unique de Puma, avec un financement entièrement provenant des réserves de trésorerie du groupe.

Ces dernières années, les « achats » d’Anta ne sont plus une nouveauté. Mais dans le récit des acquisitions de 2025, on perçoit encore quelques différences.

Premièrement, le rythme d’acquisition d’Anta s’accélère nettement. En 35 ans, qu’il s’agisse d’obtenir les droits d’exploitation de marques en Chine ou d’acheter directement, Anta a effectué 10 opérations. Quatre d’entre elles ont eu lieu en 2025, pour un montant total proche de 15 milliards de RMB.

Deuxièmement, la méthode d’achat évolue. Au début, lorsque les ressources étaient limitées, Anta privilégiait la création de coentreprises avec les marques, comme FILA, Descente, KOLON ; après avoir renforcé ses finances, Anta a commencé à acquérir via des consortiums, comme pour Arc’teryx. Aujourd’hui, pour Puma, Anta utilise directement ses liquidités propres.

Troisièmement, l’ambition d’Anta grandit. Si l’objectif en acquérant Descente, Arc’teryx et Wolf Camo était d’éviter la confrontation frontale avec des géants comme Nike, en se concentrant sur des segments de niche ou spécialisés, alors l’acquisition de Puma pourrait marquer le début d’une compétition directe avec ces géants.

Continuer à consolider la première place à Xiamen

Parmi les quatre entreprises cotées en bourse à Hong Kong dans le secteur des chaussures et vêtements de sport, bien que Ding Shizhong soit le plus jeune à la tête, sa réputation est très élevée.

Dans sa jeunesse, lors du mariage du fils du président de Jiumuwang, une vidéo largement diffusée montrait le président local de Quanzhou chantant en chœur la chanson classique du Minnan « Ai Pin Cai Hui Ying » (L’amour et la lutte), en marchant vers la scène principale, Ding Shizhong étant en tête du groupe.

Ce genre de scène s’est poursuivi jusqu’en 2025. Selon le « Hurun Rich List 2025 », Ding Shizhong, avec une fortune personnelle de 50 milliards de RMB, se classe 112e, conservant sa position de premier riche de Xiamen. La plupart des autres grands de l’époque, qui chantaient aussi, ne figurent pas dans le classement.

Sur cette même liste, le frère de Ding Shizhong, Ding Shijia, sa sœur Ding Yali, et le cousin Wang Wenmo sont aussi nommés, avec des fortunes respectives de 47,5 milliards, 15,5 milliards et 14 milliards de RMB. En comparaison, la fortune de Li Ning et du fondateur de Xtep, Ding Shuibo, s’élève respectivement à 10,5 milliards et 6,5 milliards de RMB.

Il ne fait aucun doute que la richesse du clan Ding repose principalement sur Anta Group. À la clôture du 10 février, le cours de l’action Anta s’élevait à 83,2 HKD par action, avec une capitalisation boursière de 232,7 milliards HKD, soit quatre fois celle de Li Ning, 15,8 fois celle de Xtep, et 19,88 fois celle de 361 Degrees. Au premier semestre 2025, le chiffre d’affaires d’Anta s’élevait à 38,54 milliards de RMB, soit 1,4 fois la somme des revenus de Li Ning, Xtep et 361 Degrees, sans compter les résultats d’Ymofen.

Contrairement à la « puissance » d’Anta Group, l’année dernière, le nombre d’apparitions publiques de Ding Shizhong était très limité.

Depuis qu’il a quitté le poste de CEO début 2023 tout en conservant la présidence du conseil, Ding Shizhong concentre principalement ses efforts sur les acquisitions, la synergie des marques et la réflexion sur l’avenir d’Anta Group. Tout au long de 2025, ses apparitions publiques se sont limitées à quelques occasions, mais elles ont toujours transmis des messages clairs. Par exemple, en avril 2025, il a participé à une visite d’étude à l’Université Donghua pour promouvoir la coopération entre universités et entreprises dans le domaine de la technologie sportive, un consensus actuel dans le secteur des chaussures et vêtements de sport ; en août de la même année, lors de la présentation des résultats d’Anta Group et du bilan annuel, il a réaffirmé l’objectif de développement mondial.

Par ailleurs, le fils de Ding, Ding Shaoxiang, commence à jouer un rôle de plus en plus important, apparaissant fréquemment en public.

Né en 1995, Ding Shaoxiang suit un parcours similaire à celui de son père. Après avoir accumulé de l’expérience et des connaissances sur le terrain, en 2017, il a commencé à prendre en main la marque Descente China. Selon l’extérieur, confier un jeune à un sous-segment à fort potentiel permet de lui donner plus d’autonomie et d’innovation.

En 2025, Ding Shaoxiang a livré un bon résultat : les ventes de Descente China ont dépassé 10 milliards de RMB, un an avant l’objectif, devenant la troisième marque du groupe à franchir ce seuil après Anta et FILA.

Ensuite, Ding Shaoxiang a reçu une nouvelle mission : à partir de 2026, la marque féminine de sport MAIA ACTIVE du groupe lui sera directement rattachée. Cela signifie que son champ de gestion et son influence au sein du groupe seront encore renforcés.

Encore loin du « Anta du monde »

L’objectif d’Anta est « ne pas faire de Nike chinois, mais devenir Anta mondial ». C’est la vision que Ding Shizhong a formulée en 2005.

Un investisseur a récemment publié un article indiquant qu’Anta dispose d’un schéma de positionnement de marque et d’une stratégie d’expansion à l’échelle nationale. Concernant « le stade auquel il faut acquérir une marque étrangère connue, combler une tendance ou entrer dans un pays », l’interne de l’entreprise est clair et cohérent.

Au fil des années, grâce à « l’achat », puis à l’optimisation de la chaîne d’approvisionnement, de la digitalisation et du capital humain, Anta réduit progressivement l’écart avec les géants, dépassant Adidas et Nike en 2021 et 2022 pour devenir le leader du marché local chinois.

Mais à l’échelle mondiale, l’écart avec ces deux géants reste important. Au premier semestre 2025, le chiffre d’affaires combiné d’Anta et Ymofen s’approchait de 580 milliards de RMB, encore loin des près de 1000 milliards d’Adidas, et encore plus de Nike.

Il est évident que, pour rattraper ces géants, « l’achat » reste une arme puissante pour Anta. Mais ce n’est qu’un début.

« D’abord, Anta doit faire grandir sa marque principale, Anta, pour éviter la situation de ‘fort en extension, faible en croissance interne’ », explique un analyste à Caijing Tianxia. Selon un rapport de recherche d’un détaillant, si le taux de remise en terminal dépasse 25 %, la performance diminue. Cela montre que la force de la marque principale peut encore être améliorée. Sur les résultats, le quatrième trimestre 2025 a enregistré une croissance négative pour ce segment.

Ensuite, la gestion multi-marques et la coordination restent des défis récurrents. En 2025, l’incident Arc’teryx a suscité des inquiétudes quant à la capacité d’Anta à gérer ses nombreuses marques après l’achat, notamment le manque de compréhension culturelle et de talents professionnels pour exploiter des marques haut de gamme. Avec l’accroissement du portefeuille de marques, la gestion efficace, l’évitement de la concurrence interne et la différenciation mentale sont des enjeux majeurs pour Ding Shizhong.

Enfin, la véritable globalisation pour Ding Shizhong ne se limite pas à l’expansion du capital à l’étranger. Selon lui, la définition de la globalisation chez Anta comporte trois étapes : d’abord, faire de la marque Anta une marque internationale en Chine ; ensuite, exporter et gérer des marques mondiales ; enfin, faire sortir la marque chinoise Anta à l’étranger.

En 2025, Anta a annoncé son plan de réaliser 1000 magasins en Asie du Sud-Est dans les trois prochaines années ; le 13 février 2026, la veille du Nouvel An lunaire, le premier magasin en Amérique du Nord a été ouvert à Beverly Hills, Los Angeles, pour pénétrer le marché haut de gamme.

À partir de là, Anta et Ding Shizhong poursuivent leur route vers « faire une marque mondiale ».