Mécanisme du prix de liquidation : comment protéger votre position contre une fermeture forcée

La liquidation est un moment critique où la plateforme de trading ferme automatiquement votre position. Cela se produit lorsque le prix de marquage atteint le prix de liquidation fixé, et que le solde de marge descend en dessous du niveau requis de marge de maintien. Comprendre le mécanisme de liquidation et le calcul de son prix est une compétence clé pour gérer les risques lors du trading avec effet de levier.

Imaginez la situation : vous avez ouvert une position, en fixant le prix de liquidation à 15 000 USD, alors que le prix actuel du marché est de 20 000 USD. Si le prix chute jusqu’à 15 000 USD, votre position sera automatiquement fermée, car la perte non réalisée approche du plafond que votre marge peut couvrir. C’est à ce moment que le processus de liquidation se déclenche.

Que se passe-t-il lors de la liquidation d’une position

La liquidation n’est pas une pénalité, mais un mécanisme de protection pour la plateforme et les autres participants au marché. Lorsque le prix de liquidation est atteint, le système ferme automatiquement la position au prix de faillite (lorsque le niveau de marge est de 0%). Cela signifie que votre solde de marge ne peut plus soutenir la position ouverte.

Points clés :

• La position se ferme automatiquement, sans votre intervention
• La fermeture se fait au prix de faillite, ce qui peut entraîner des pertes supplémentaires
• Le processus limite vos pertes maximales en fonction de la taille de votre marge

Calcul du prix de liquidation en mode marge isolée

En mode marge isolée, la marge allouée à une position spécifique est entièrement séparée du solde global de votre compte. Cela offre un risque prévisible : les pertes maximales sont limitées uniquement à la somme que vous avez allouée à cette position.

Formules pour le calcul du prix de liquidation

Pour une position longue (long) :

Prix de liquidation (long) = Nombre de contrats / [Valeur de la position + (Marge initiale - Marge de maintien)]

Pour une position courte (short) :

Prix de liquidation (short) = Nombre de contrats / [Valeur de la position - (Marge initiale - Marge de maintien)]

Analyse des composants de la formule

• Valeur de la position = Nombre de contrats / Prix d’entrée moyen
• Marge initiale = Valeur de la position / Effet de levier
• Marge de maintien = (Valeur de la position × Taux de marge de maintien) - Déduction de la marge de maintien

Remarque : le taux de marge de maintien varie selon le niveau de risque fixé et le type de contrat.

Exemples pratiques de calcul du prix de liquidation

Exemple 1 : Position longue avec effet de levier élevé

Un trader ouvre une position long BTCUSD de 100 000 USD avec un point d’entrée à 50 000 USD et utilise un effet de levier de 50x. Le taux de marge de maintien est de 0,5%.

Calculs :

• Valeur de la position = 100 000 / 50 000 = 2 BTC
• Marge initiale = 2 / 50 = 0,04 BTC
• Marge de maintien = 2 × 0,5% = 0,01 BTC
• Prix de liquidation = 100 000 / [2 + (0,04 - 0,01)] = 49 261,08 USD

Ce prix indique le niveau critique où votre position sera liquidée.

Exemple 2 : Position courte avec levier conservateur

Un trader ouvre une position short BTCUSD de 60 000 USD avec un point d’entrée à 50 000 USD, en utilisant un levier de 10x. Le taux de marge de maintien est de 0,5%.

Calculs :

• Valeur de la position = 60 000 / 50 000 = 1,2 BTC
• Marge initiale = 1,2 / 10 = 0,12 BTC
• Marge de maintien = 1,2 × 0,5% = 0,006 BTC
• Prix de liquidation = 60 000 / [1,2 - (0,12 - 0,006)] = 55 248,61 USD

Exemple 3 : Impact des frais de financement sur le prix de liquidation

Un trader maintient une position long BTCUSD de 100 000 USD (comme dans l’exemple 1) avec un prix de liquidation initial de 49 261,08 USD. Cependant, il doit payer des frais de financement de 0,01 BTC.

Si le solde du compte ne suffit pas à couvrir ces frais, ils sont déduits de la marge de la position. Cela rapproche le prix de liquidation du prix actuel du marché, augmentant le risque de clôture forcée :

Nouveau prix de liquidation = 100 000 / [2 + (0,04 - 0,01 - 0,01)] = 49 504,95 USD

On voit que même une petite commission peut avoir un impact significatif sur le point de liquidation.

Calcul du prix de liquidation en mode marge cross

En mode marge cross, la marge initiale pour chaque position est allouée séparément, mais les fonds restants du compte sont communs. Cela signifie que le prix de liquidation varie en permanence en fonction des profits et pertes non réalisés sur toutes vos positions ouvertes.

Différence principale : en mode cross, vous disposez d’un « coussin » supplémentaire sous forme de solde disponible, ce qui réduit le risque de liquidation, mais augmente le potentiel de pertes.

Formules pour le mode marge cross

Pour une position longue (long) :

Prix de liquidation (long) = Nombre de contrats / [Valeur de la position + (Marge initiale - Marge de maintien) + Fonds disponibles]

Pour une position courte (short) :

Prix de liquidation (short) = Nombre de contrats / [Valeur de la position - (Marge initiale - Marge de maintien) + Fonds disponibles]

Fonds disponibles = solde restant sur votre compte après réservation de la marge initiale pour chaque position ouverte.

Exemple réel en mode marge cross

Un trader ouvre une position long BTCUSD de 50 000 USD avec un point d’entrée à 25 000 USD et un effet de levier de 20x. Il dispose de 0,5 BTC de fonds libres. Le taux de marge de maintien est de 0,5%.

Calculs :

• Valeur de la position = 50 000 / 25 000 = 2 BTC
• Marge initiale = 2 / 20 = 0,1 BTC
• Marge de maintien = 2 × 0,5% = 0,01 BTC
• Fonds disponibles = 0,5 BTC

Prix de liquidation = 50 000 / [2 + (0,1 - 0,01) + 0,5] = 17 857,14 USD

On remarque que, en mode cross, le prix de liquidation est beaucoup plus bas qu’en mode isolé. Les fonds supplémentaires offrent une meilleure protection, mais si d’autres positions subissent des pertes, cela réduit le solde disponible et rapproche la liquidation du prix du marché.

Différences clés entre modes

Remarques importantes sur les calculs

• La commission de clôture peut entraîner une légère différence entre le prix de liquidation calculé et le prix réel.
• Si vous devez payer des frais de financement à partir de la marge, le prix de liquidation augmente.
• En mode cross, le prix de liquidation peut changer plusieurs fois par jour en fonction des fluctuations des profits et pertes non réalisés.

Comprendre le mécanisme de calcul du prix de liquidation vous permet de gérer correctement la taille de vos positions, de choisir l’effet de levier optimal et d’éviter des risques inutiles. Vérifiez régulièrement votre prix de liquidation actuel sur la plateforme de trading, surtout si vous utilisez un effet de levier élevé.