Buffett, la dernière réorganisation de portefeuille révélée !

【Introduction】Les dynamiques de détention du dernier trimestre de Buffett dévoilées

Les mouvements de portefeuille de Buffett avant sa démission en tant que PDG ont été révélés.

Selon le document 13F récemment publié, Berkshire continue d’ajuster ses positions dans les géants de la technologie, en réduisant plusieurs de ses principales actions ; il a augmenté ses participations dans certains secteurs du pétrole, de la consommation et de la finance, et a créé une position dans le New York Times pour la première fois.

Dans l’ensemble, à la fin du quatrième trimestre 2025, les dix principales positions de Berkshire n’ont pas changé par rapport au trimestre précédent, seul un léger ajustement de classement a été effectué.

Les dynamiques de détention du dernier trimestre de Buffett dévoilées

Le mardi 17 février, après la clôture des marchés américains, Berkshire Hathaway a soumis un rapport 13F à la Securities and Exchange Commission (SEC), révélant ses positions à la fin du quatrième trimestre 2025. Au début de 2026, Greg Abel a officiellement succédé à Buffett en tant que PDG de Berkshire. Ce rapport dévoile les mouvements de portefeuille du dernier trimestre de Buffett en fonction de ses fonctions.

Dans l’ensemble, à la fin du quatrième trimestre 2025, la taille totale du portefeuille de Berkshire s’élevait à 2740 milliards de dollars, en hausse par rapport à 2670 milliards de dollars au trimestre précédent, avec une concentration de 88,26 % dans les dix principales positions.

Comparé au trimestre précédent, la liste des dix principales positions de Berkshire n’a pas changé, seul un léger ajustement de classement a été effectué. Ces dix principales positions sont : Apple, American Express, Bank of America, Coca-Cola, Chevron, Moody’s (passant de la septième à la sixième place), Occidental Petroleum (passant de la sixième à la septième), Swiss Re, Kraft Heinz, et Alphabet, la société mère de Google.

Au quatrième trimestre 2025, Berkshire a augmenté ses positions dans 4 actions, réduit celles dans 9, et ouvert une nouvelle position dans 1 action. Dans l’ensemble, il continue d’ajuster ses positions dans les géants de la technologie, crée une nouvelle position dans le New York Times, et augmente ses investissements dans certains secteurs de la consommation, du pétrole et de la finance.

Réduction de positions dans Apple, Bank of America, Amazon, etc.

Le rapport 13F montre que Berkshire continue d’ajuster ses positions dans le secteur technologique.

Apple a été réduit pour le troisième trimestre consécutif, mais reste la principale position de Berkshire. Au quatrième trimestre 2025, Berkshire a vendu plus de 10,29 millions d’actions Apple, avec une réduction de 4,32 % par rapport au trimestre précédent. C’est la troisième réduction consécutive d’Apple par Berkshire. À la fin du quatrième trimestre 2025, la valeur de la position Apple a diminué d’environ 2,8 milliards de dollars par rapport au trimestre précédent, ce qui en fait la position la plus importante en termes de valeur de réduction en 2025.

En 2025, le prix de l’action Apple a augmenté de plus de 9 %, mais a sous-performé le S&P 500. Depuis le début de 2026, le prix de l’action Apple a chuté de plus de 2,8 %, sous-performant le S&P 500.

De plus, Berkshire a fortement réduit sa participation dans Amazon. Selon le rapport 13F, au quatrième trimestre 2025, Berkshire a réduit ses actions Amazon de 77,24 %, la part dans le portefeuille passant de 0,82 % au troisième trimestre à 0,19 %, avec une réduction du nombre d’actions à près de 2,3 millions. Depuis le début de 2026, le prix de l’action Amazon a chuté de 12,85 %.

Par ailleurs, Berkshire a également réduit sa position dans Bank of America.

Au quatrième trimestre 2025, Berkshire a vendu près de 50,8 millions d’actions Bank of America, avec une réduction de 8,94 % par rapport au trimestre précédent. À la fin du quatrième trimestre 2025, Bank of America reste la troisième plus grande position de Berkshire, représentant 10,38 % du portefeuille.

Première création de position dans le New York Times

Augmentation dans Chevron, Swiss Re, etc.

Selon le rapport 13F, au quatrième trimestre 2025, Berkshire a créé une nouvelle position dans le New York Times, achetant 5,0657 millions d’actions, pour une valeur supérieure à 350 millions de dollars. Actuellement, le New York Times occupe la 30e place dans le portefeuille, avec une part de 0,13 %.

Après la divulgation de cette position, le cours du New York Times a augmenté d’environ 2,40 % après la clôture. Depuis l’année dernière, le cours du NYT a augmenté de près de 45 %.

De plus, Berkshire a considérablement augmenté ses positions dans le secteur pétrolier avec Chevron, dans l’assurance avec Swiss Re, et dans la restauration avec Domino’s Pizza au quatrième trimestre 2025.

Au quatrième trimestre 2025, Berkshire a augmenté ses actions Chevron de plus de 8,09 millions, avec une croissance de 6,63 % par rapport au trimestre précédent, pour une valeur de 19,84 milliards de dollars, se classant au cinquième rang ; il a également augmenté sa participation dans Swiss Re de près de 2,92 millions d’actions, soit une croissance de 9,31 % ; et a également augmenté ses actions dans Domino’s Pizza de 368 000, soit une croissance de 12,34 %, portant la valeur à 1,4 milliard de dollars.

Coca-Cola et Kraft Heinz maintiennent leur position

En tant que l’un des investissements “long terme” de Buffett, Coca-Cola a conservé sa position inchangée, avec une valeur de 27,96 milliards de dollars, restant la quatrième plus grande position. De plus, Berkshire a maintenu sa position dans Kraft Heinz.

Selon un rapport antérieur de China Fund News, en janvier dernier, Kraft Heinz a soumis un document supplémentaire à la SEC. Ce document indique que Berkshire a enregistré une intention de potentiellement revendre ses 325,4 millions d’actions détenues.

Berkshire est le plus grand actionnaire de Kraft Heinz, avec une participation d’environ 27,5 %. En septembre 2025, Kraft Heinz a annoncé qu’elle allait se scinder en deux sociétés cotées indépendantes via une scission sans fiscalité. Cette opération vise à répondre à la pression continue sur les résultats et aux transformations sectorielles. La transaction devrait être finalisée au second semestre 2026, sous réserve de l’approbation réglementaire.

Rédaction : Xiao Mo