Palantir est-il une valeur à acheter, vendre ou conserver en 2026 ?

La vente dans le secteur des logiciels a été brutale cette année. En fait, peu d’actions de logiciels en tant que service (SaaS) ont été épargnées, pas même Palantir Technologies (PLTR +0,26 %), qui a été l’une des actions les plus performantes au cours des trois dernières années.

Avec l’action Palantir en baisse d’environ 20 % cette année, au moment de la rédaction, la question est de savoir si Palantir est une opportunité d’achat, de vente ou de conservation pour l’avenir.

Développer

NASDAQ : PLTR

Palantir Technologies

Variation d’aujourd’hui

(0,26 %) $0,35

Prix actuel

$135,24

Points clés

Capitalisation boursière

$323 milliards

Fourchette de la journée

$131,17 - $136,21

Fourchette sur 52 semaines

$66,12 - $207,52

Volume

54 millions

Volume moyen

45 millions

Marge brute

82,37 %

Le cas d’achat

Palantir est devenu une partie intégrante du paysage de l’intelligence artificielle (IA), car sa plateforme aide à rendre les grands modèles de langage (LLMs) plus utiles pour les applications commerciales. Sa plateforme agit essentiellement comme une couche d’orchestration de l’IA, recueillant des données provenant de diverses sources puis les organisant en une ontologie qu’elle relie aux actifs et processus du monde réel. Cela réduit considérablement les hallucinations de l’IA et permet à des LLM tiers de résoudre des problèmes critiques en utilisant un ensemble de données structuré et propre.

La solution a rencontré un énorme succès auprès des clients commerciaux américains. Elle attire rapidement de nouveaux clients, tandis que les clients existants se développent rapidement. Cela a permis à l’entreprise d’atteindre 10 trimestres consécutifs de croissance accélérée du chiffre d’affaires. Le dernier trimestre, ses revenus ont augmenté de 70 %, tandis que ses revenus commerciaux américains ont explosé de 137 %.

Étant donné que sa plateforme d’IA (AIP) peut aider à résoudre une large gamme de problèmes dans différents secteurs, l’entreprise dispose encore d’un potentiel de croissance important.

Le cas de vente

Même après sa correction en début d’année, l’action Palantir n’est toujours pas bon marché. Elle se négocie à un ratio prix/ventes (P/S) prospectif de 45 fois les estimations des analystes pour 2026 et à un multiple prix/bénéfice (P/E) prospectif de plus de 100 fois.

Par ailleurs, l’entreprise reste dépendante de son plus gros client, le gouvernement américain, qui représente plus d’un tiers de ses revenus. Bien que Palantir bénéficie des efforts de modernisation en cours du gouvernement dans le domaine militaire et du renseignement, être un fournisseur du gouvernement peut être une activité fluctuante. Les différentes administrations ont aussi des priorités différentes, ce qui pourrait impacter la croissance.

En même temps, Palantir n’est probablement pas totalement à l’abri de la disruption par l’IA. Ce n’est pas une entreprise native de l’IA, donc il existe un risque qu’un concurrent construit de zéro puisse proposer une solution plus performante. Si la croissance ralentit pour une raison ou une autre, le multiple de valorisation de Palantir pourrait s’effondrer, tout comme l’action.

Source de l’image : Getty Images.

Le verdict

À ce stade, je pense que Palantir a le potentiel de devenir l’une des plus grandes entreprises au monde — éventuellement. Cependant, même les plus grandes entreprises aujourd’hui — Nvidia, Alphabet, Apple, Microsoft et Amazon — ont toutes connu d’importantes baisses en chemin vers leur position actuelle.

Si je possédais l’action, je continuerais à la conserver à long terme, mais compte tenu de sa valorisation, je ne la poursuivrais pas ici. Je préférerais plutôt acheter en dessous de 110 $, où sa valorisation devient un peu plus raisonnable, autour de 25 fois les estimations de revenus pour 2027.