Comprendre le carnet d'ordres : un outil d'analyse du marché

Le carnet d’ordres agit comme l’un des outils les plus précieux pour le trader, permettant d’obtenir une représentation réelle de l’équilibre entre l’offre et la demande sur le marché. Via un système affiché sous forme de tableau avec plusieurs colonnes, le trader peut voir une image en direct des cotations actuelles et des volumes d’ordres placés par d’autres participants au trading.

Comment se forme le carnet d’ordres et ce qu’il montre

Le livre d’ordres, ou carnet d’ordres, résulte de la capacité du marché à maintenir une stabilité relative des prix même lors de transactions importantes. La structure du carnet divise l’information en plusieurs niveaux : les prix en rouge indiquent les offres de vente (ask), tandis que les prix en vert montrent les offres d’achat (bid).

Chaque niveau de prix est accompagné de deux indicateurs : QTY (quantité de contrats à ce prix précis) et Total (quantité totale de contrats à ce niveau et aux niveaux précédents). Prenons un exemple concret : si le meilleur prix de vente est de 9881 USD et le meilleur prix d’achat est de 9880,50 USD, alors l’écart entre eux, le spread, ne fait que 0,50 USD. Cela indique que le marché est assez dense, et si le trader souhaite faire monter le prix à 9881,50 USD, il devra acheter tous les 447 535 contrats au prix de 9881 USD.

La plateforme propose deux modes d’affichage des détails du carnet : avec agrégation par 0,5 et par 1. Pour une vue détaillée, il faut cliquer sur le bouton en haut à droite de l’interface.

Analyse des volumes d’ordres : la clé pour comprendre le mouvement des prix

La principale valeur du carnet d’ordres réside dans la capacité à déterminer la direction actuelle de la pression sur le marché en analysant la taille des ordres placés. Plus le volume d’achats à un certain niveau de prix est élevé, plus la probabilité d’un mouvement haussier est grande — cela signale une forte demande. La situation inverse se produit avec les volumes de vente : des volumes importants d’ordres de vente précèdent souvent une chute du prix, indiquant une volonté intense des vendeurs de se débarrasser de leurs actifs.

Ces informations permettent aux traders de s’orienter dans le choix de leur stratégie : d’un côté, ils peuvent suivre les gros volumes en supposant que les acteurs institutionnels mènent le marché ; de l’autre, ils peuvent chercher un mouvement contraire, en anticipant le moment du retournement.

Écarts de prix et leur importance pour le trader

Un autre aspect important de l’analyse du carnet d’ordres est l’étude des écarts de prix entre niveaux adjacents. Lorsqu’un petit écart se forme entre deux ordres voisins, cela indique une densité du marché : si le trader ne parvient pas à exécuter à son prix souhaité, il pourra rapidement clôturer la transaction à un prix alternatif proche.

En revanche, des écarts importants entre niveaux de prix témoignent de la rareté des offres et peuvent indiquer que le marché se prépare à un mouvement plus dynamique. Lors de périodes d’activité intense, où de nombreuses transactions ont lieu simultanément, le risque de fluctuations brusques du prix augmente considérablement.

Limitations et risques : pourquoi le carnet d’ordres ne donne pas une image complète

Il est important de comprendre que le carnet d’ordres ne reflète qu’un instantané de l’état actuel des ordres placés mais non encore exécutés. Les traders peuvent annuler leurs ordres à tout moment avant leur exécution, ce qui signifie que l’image que vous voyez peut changer en une fraction de seconde. Tenter de prévoir entièrement le comportement du marché uniquement à partir de l’analyse du carnet d’ordres peut conduire à des décisions erronées.

C’est pourquoi, lors de l’utilisation de cet outil, il faut faire preuve de prudence et le combiner avec d’autres méthodes d’analyse. Les informations du carnet fonctionnent de manière optimale lorsqu’elles sont associées à l’analyse technique, à l’analyse des volumes sur les graphiques et à la surveillance des facteurs fondamentaux influençant les prix des actifs.