OpenAI réduit considérablement ses objectifs de dépenses à 6000 milliards de dollars, la marge brute étant sous pression, ce qui suscite des inquiétudes concernant la rentabilité

OpenAI est en train de réinitialiser ses prévisions de dépenses en capital, cette entreprise d’intelligence artificielle étant de plus en plus préoccupée par sa capacité à générer suffisamment de revenus pour couvrir ses coûts.

Le 20 février, selon CNBC, OpenAI a indiqué aux investisseurs que l’objectif total de dépenses en puissance de calcul d’ici 2030 s’élèverait à environ 600 milliards de dollars, soit une réduction significative par rapport à l’engagement infrastructurel de 1,4 trillion de dollars précédemment annoncé par le PDG Sam Altman.

De plus, la société prévoit que ses revenus totaux en 2030 dépasseront 280 milliards de dollars, en forte croissance par rapport à 13,1 milliards de dollars en 2025, avec une contribution à peu près équivalente des activités grand public et des entreprises.

Selon The Information, la marge brute ajustée d’OpenAI a chuté à 33 % en 2025, la société prévoyant toujours que ses flux de trésorerie deviendront positifs d’ici 2030.

Précédemment, MarketWatch mentionnait qu’OpenAI finalisait une levée de fonds d’une valeur de 100 milliards de dollars, avec une valorisation de 830 milliards de dollars, dont environ 90 % provenant d’investisseurs stratégiques. Nvidia pourrait investir jusqu’à 30 milliards de dollars, tandis que son partenaire à long terme, Microsoft, pourrait investir plusieurs milliards de dollars.

Prévisions de dépenses fortement revues à la baisse

L’objectif de dépenses de 600 milliards de dollars présenté par OpenAI est nettement inférieur à ses engagements antérieurs.

Au second semestre de l’année dernière, la société avait annoncé une série d’accords d’infrastructure valant plusieurs dizaines de milliards de dollars, en partenariat avec des fabricants de puces de premier plan et des fournisseurs de cloud computing.

Altman avait alors déclaré qu’OpenAI s’engageait à investir 1,4 trillion de dollars pour développer 30 gigawatts de ressources de calcul, suffisantes pour alimenter environ 25 millions de foyers américains.

Selon CNBC, citant des sources proches du dossier, la société fournit désormais aux investisseurs des chiffres plus faibles et un calendrier plus précis, car le marché s’inquiète de plus en plus du fait que ses ambitions d’expansion soient trop importantes par rapport à ses revenus potentiels. Le nouveau plan de dépenses vise à mieux aligner les investissements avec la croissance attendue des revenus.

Selon The Information, OpenAI a informé ses investisseurs que ses coûts de calcul pour faire fonctionner ses modèles d’IA ont quadruplé en 2025, ce qui a entraîné une baisse de la marge brute ajustée, passant de 40 % en 2024 à 33 %.

Croissance des utilisateurs et pression concurrentielle

Selon des sources proches du dossier, ChatGPT compte actuellement plus de 900 millions d’utilisateurs actifs hebdomadaires, en hausse par rapport à 800 millions en octobre dernier.

Bien que la croissance des utilisateurs ait ralenti à l’automne dernier, la société indique que le nombre d’utilisateurs actifs hebdomadaires et quotidiens a maintenant atteint des niveaux record.

Face à la concurrence de Google et d’Anthropic, OpenAI a déclaré en décembre dernier qu’il entrait en “état d’alerte rouge”, en se concentrant sur l’amélioration de ses fonctionnalités de chatbot.

Le produit de programmation de la société, Codex, compte plus de 1,5 million d’utilisateurs actifs hebdomadaires, en concurrence directe avec Claude Code d’Anthropic, qui a gagné de nombreux utilisateurs au cours de l’année écoulée.

Valorisation record lors de la levée de fonds

OpenAI approche de la finalisation de la première phase d’une nouvelle levée de fonds, visant à collecter plus de 100 milliards de dollars.

Selon la valorisation avant levée, cette opération pourrait valoriser la société à environ 830 milliards de dollars, ce qui en ferait l’une des plus importantes levées de fonds privées de tous les temps.

Outre Nvidia, les investisseurs stratégiques dans cette levée incluent SoftBank et Amazon. Nvidia a confirmé qu’elle discutait d’un investissement pouvant atteindre 30 milliards de dollars.

Cette levée de fonds est la première depuis la réforme structurelle de l’entreprise à l’automne dernier. Cette réforme a permis à la société d’émettre des actions ordinaires, étape clé vers une introduction en bourse. Selon un insider cité par les médias, les dirigeants ont déjà évoqué une introduction en bourse dès le quatrième trimestre.

Le lancement de cette levée de fonds massive est motivé par les prévisions d’augmentation des coûts liés à l’exploitation et à la formation de l’IA. Selon des sources, la société avait prévu l’été dernier que, entre 2025 et 2030, ses coûts d’exploitation, de formation et de support pour ses serveurs de secours atteindraient environ 450 milliards de dollars.

L’évaluation de 830 milliards de dollars, bien supérieure aux 500 milliards de dollars de l’automne dernier, témoigne de l’enthousiasme continu des investisseurs pour l’IA, malgré la pression financière importante. La réussite de cette levée de fonds garantit des ressources suffisantes pour la recherche, le développement technologique et l’expansion des infrastructures d’OpenAI.

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