Cour suprême des États-Unis : la contestation des tarifs douaniers fait grimper les prix du sucre

Pot en verre et bol avec des cubes de sucre blanc sur une table par Liudmila Chernetska via iStock

Rich Asplund

Samedi 21 février 2026 à 4h37 GMT+9 4 min de lecture

Dans cet article :

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Le contrat de mars sur le sucre mondial à New York (#11) a clôturé en hausse de +0,23 (+1,63%) vendredi, et celui de mai à Londres ICE blanc sucre (#5) a clôturé en hausse de +3,30 (+0,82%).

Les prix du sucre ont fortement augmenté vendredi, le sucre à New York atteignant un sommet en 1,5 semaine. Les prix du sucre ont bondi vendredi après que la Cour suprême des États-Unis a invalidé les tarifs douaniers du président Trump, ce qui pourrait permettre au Brésil d’exporter davantage de sucre vers les États-Unis, réduisant ainsi l’offre mondiale. La faiblesse du dollar ($DXY) vendredi a également soutenu la plupart des prix des matières premières, y compris le sucre.

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Les signes d’une baisse de la production de sucre au Brésil soutiennent également les prix du sucre, après qu’Unica a rapporté mercredi que la production de sucre dans le Centre-Sud du Brésil au second semestre de janvier a chuté de 36 % en glissement annuel, à seulement 5 000 tonnes métriques. Cependant, la production cumulée de sucre dans le Centre-Sud pour 2025-26 jusqu’en janvier est en hausse de +0,9 % en glissement annuel, à 40,24 millions de tonnes métriques (MMT). De plus, le ratio de canne broyée pour le sucre est passé à 50,74 % en 2025/26 contre 48,14 % en 2024/25.

Jeudi dernier, les prix du sucre ont prolongé leur chute de 5 mois, atteignant leurs plus bas en 5,25 ans sur les contrats à terme les plus proches, en raison de la crainte qu’un excédent mondial de sucre persiste. Mercredi dernier, des analystes de Czarnikow, trader en sucre, ont déclaré prévoir un surplus mondial de 3,4 MMT pour l’année de récolte 2026/27, après un surplus de 8,3 MMT en 2025/26. De plus, Green Pool Commodity Specialists a indiqué le 29 janvier qu’ils anticipent un surplus mondial de 2,74 MMT pour 2025/26 et un surplus de 156 000 tonnes pour 2026/27. Pendant ce temps, StoneX a déclaré vendredi dernier prévoir un surplus mondial de 2,9 MMT en 2025/26.

La société de conseil Safras & Mercado a indiqué le 23 décembre que la production de sucre au Brésil pour 2026/27 devrait diminuer de -3,91 %, à 41,8 MMT, contre 43,5 MMT prévu pour 2025/26. La société prévoit également que les exportations de sucre du Brésil en 2026/27 diminueront de -11 % en glissement annuel, à 30 MMT.

L’Indian Sugar Mill Association (ISMA) a rapporté le 19 janvier que la production de sucre en Inde pour 2025-26, entre le 1er octobre et le 15 janvier, a augmenté de +22 % en glissement annuel, à 15,9 MMT. L’ISMA a relevé le 11 novembre son estimation de production de sucre en Inde pour 2025/26 à 31 MMT, contre une prévision précédente de 30 MMT, soit une hausse de +18,8 % en glissement annuel, en raison de la saison de mousson la plus forte en cinq ans. L’ISMA a également réduit son estimation de la quantité de sucre utilisée pour la production d’éthanol en Inde à 3,4 MMT, contre une prévision de juillet de 5 MMT, ce qui pourrait permettre à l’Inde d’augmenter ses exportations de sucre. L’Inde est le deuxième plus grand producteur de sucre au monde.

L’histoire continue

Les prix du sucre sont sous pression face aux perspectives d’augmentation des exportations indiennes. Vendredi dernier, le gouvernement indien a approuvé l’exportation supplémentaire de 500 000 tonnes de sucre pour la saison 2025/26, en plus des 1,5 MMT approuvées en novembre. L’Inde a instauré un système de quotas pour les exportations de sucre en 2022/23 après que des pluies tardives ont réduit la production et limité les approvisionnements domestiques.

Les perspectives d’une augmentation de la production de sucre en Thaïlande sont baissières pour les prix. La Thai Sugar Millers Corp a prévu le 1er octobre que la récolte de sucre 2025/26 en Thaïlande augmenterait de +5 % en glissement annuel, à 10,5 MMT. La Thaïlande est le troisième plus grand producteur de sucre au monde et le deuxième exportateur.

Du côté baissier pour le sucre, l’Organisation internationale du sucre (ISO) a prévu le 17 novembre un surplus de 1,625 million de tonnes (MT) en 2025-26, après un déficit de 2,916 millions de tonnes en 2024-25. L’ISO a indiqué que ce surplus est dû à l’augmentation de la production de sucre en Inde, en Thaïlande et au Pakistan. L’ISO prévoit une hausse de +3,2 % en glissement annuel de la production mondiale de sucre, atteignant 181,8 millions de tonnes (MT) en 2025-26. Pendant ce temps, Czarnikow a augmenté le 5 novembre son estimation du surplus mondial de sucre pour 2025/26 à 8,7 MMT, contre 7,5 MMT en septembre.

Le USDA, dans son rapport bisannuel publié le 16 décembre, a prévu que la production mondiale de sucre pour 2025/26 augmenterait de +4,6 % en glissement annuel, atteignant un record de 189,318 MMT, et que la consommation mondiale de sucre pour 2025/26 augmenterait de +1,4 %, atteignant un record de 177,921 MMT. Le USDA a également prévu que les stocks de fin d’année de sucre mondial pour 2025/26 diminueraient de -2,9 %, à 41,188 MMT. Le Service de l’agriculture étrangère (FAS) du USDA a prévu que la production de sucre au Brésil pour 2025/26 augmenterait de +2,3 % en glissement annuel, atteignant un record de 44,7 MMT. FAS a également prévu que la production de sucre en Inde pour 2025/26 augmenterait de 25 % en glissement annuel, à 35,25 MMT, grâce à des pluies de mousson favorables et à une augmentation de la superficie consacrée à la culture du sucre. De plus, FAS prévoit que la production de sucre en Thaïlande pour 2025/26 augmentera de +2 % en glissement annuel, à 10,25 MMT.

_ À la date de publication, Rich Asplund ne détenait (ni directement ni indirectement) de positions dans aucune des valeurs mentionnées dans cet article. Toutes les informations et données contenues dans cet article sont uniquement à titre informatif. Cet article a été initialement publié sur Barchart.com _

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